四環醫藥分拆軒竹生物-B香港上市今起招股，10月15日掛牌

專題：軒竹生物港股IPO：持續虧損淨資產縮水，商業化前景難言明朗

　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　來自河北石家莊、分拆自四環醫藥（00460.HK）的軒竹生物-B（02575.HK），於今日（10月6日）起至下周一（10月10日）招股，預計2025年10月15日在港交所掛牌上市，中金公司獨家保薦。

　　軒竹生物，計劃全球發售6733.35萬股H股（佔發行完成后總股份的13%），其中90%為國際發售、10%為公開發售，無超額配股權。每股發售價最高11.60港元，每手500股，入場費5858.50港元，最多募資約7.81億港元。

　　假設每股發售價11.60港元（發售價範圍中位數），軒竹生物預計上市總開支約8010萬港元，包括3%的包銷佣金，最多1%的酌情獎金，其他連同聯交所上市費、證監會交易徵費、聯交所交易費、財匯局交易徵費、法律及其他專業費用、印刷及其他開支等。

　　軒竹生物是次IPO，募資淨額約7.01億港元：約45.0%將用於公司核心產品（即KBP-3571、XZP-3287及XZP-3621）的研究及開發；約14.0%將用於公司關鍵產品（即KM602、KM501、XZP-7797及XZP-6924）的研發；約11.0%將用於為其他候選藥物（包括XZB-0004、XZP-5610、XZP-6019及XZP-6877）的研發撥資；約20.0%將被分配用於增強公司的商業化及市場營銷能力；約10.0%將用於營運資金及其他一般公司用途。

　　軒竹生物是次IPO，包銷商包括中金公司（獨家保薦人）、招銀國際。

　　根據招股書披露，軒竹生物在上市后的股權架構中，四環醫藥（00460.HK），通過軒竹醫藥、海南四環合計持股49.13%。

　　其他投資者包括京津冀產業協同發展投資基金、先進製造產業投資基金二期、石家莊科碩、北京同合、雙鷺藥業（002038.SZ）、上海雲鋅等。

　　軒竹生物，成立於2008年，作為一家以創新為驅動、具有全球視野的中國生物製藥公司，已經建立一個全面的內部研發平臺以支持公司開發極具競爭力且均衡的管線。自成立以來每年平均推進至少一款候選藥物進入臨牀試驗，截至目前已獲得共20項IND批准。目前，軒竹生物有超過十種藥物資產在積極開發中，涵蓋消化系統疾病、腫瘤和非酒精性脂肪性肝炎（NASH），包括三項NDA批准資產，一個藥物項目處於NDA註冊階段，一個藥物項目處於III期臨牀試驗階段，四個藥物項目處於I期臨牀試驗階段，五個已獲IND批准。

　　軒竹生物招股書鏈接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1006/2025100600008_c.pdf

責任編輯：郝欣煜