《大行》高盛升匯控(00005.HK)目標價至113元 維持「買入」評級

高盛發表報告指，匯豐控股(00005.HK)將於10月28日公佈第三季業績，該行預計基本税前利潤為85億美元，按年下降3%，收入按年持平，成本略有增加，且其聯營公司交通銀行(03328.HK)的貢獻減少。

淨利息收入方面，由於自2025年8月以來香港銀行同業拆息反彈，現預計第三季銀行淨利息收入將達到106億美元，高於之前的102億美元預測。在第二季業績中，管理層曾指引若HIBOR維持在約1%的水平，銀行淨利息收入每月將受到約1億美元的負面影響。然而，該行注意到一個月期HIBOR已回升至約3.5%，但仍略微下調2026財年及以后的銀行淨利息收入預估，以反映結構性對衝再投資的收益率降低。

該行預計匯控總收入增長將從2025年上半年的中單位數放緩至2025年第三季的1%。該行預計2025至2027財年收入增長約為3%，並通過嚴格的成本控制推動基本税前利潤年均複合增長率約為3%。預計回購計劃將持續進行，2025至2027財年預計分別為100億、80億及60億美元，將減少流通股數量；預計在此三年的基本每股盈利年均複合增長率將達到約8%。維持「買入」評級。目標價上調3%至113元。