消費電子產業迎來端雲共振創新周期

（來源：ETF鍊金師）

　　國慶假期過后，市場關注的重點或許可以放在消費電子板塊。節前，科技行業的表現愈發活躍，尤其是與人工智能（AI）及半導體行業相關的公司，頻頻創下歷史新高。在此背景下，端側AI技術與雲計算算力的協同效應，給消費電子產業帶來新的發展機遇。隨着Meta、OpenAI、蘋果與華為等科技巨頭的持續創新，消費電子產業鏈有望迎來重要的增長時期。

　　### 端側AI：多品類創新齊頭並進

　　自2025年下半年以來，消費電子市場的端側創新產品不斷涌現，呈現出多樣化的發展趨勢。9月18日，Meta在Connect大會上推出了三款新的智能眼鏡產品，覆蓋了日常使用和專業運動場景，價格區間從379美元到799美元不等，形成了完整的產品矩陣。其中，Meta Ray-Ban Display作為首款具備高分辨率顯示屏的AI智能眼鏡，搭載了Meta Neural Band神經接口，支持無聲文字輸入，提升了用户的互動體驗。

　　與此同時，OpenAI也在積極開發一系列新的端側AI設備，包括「無顯示屏的智能音箱」、智能眼鏡、錄音筆及其他可穿戴設備，預計將在2026年底至2027年初發布。這一系列動作表明，AI行業領軍企業正在拓展硬件領域，以實現軟硬件的深度整合。

　　蘋果方面，iPhone 17系列的預售情況火爆，在京東平臺上標準版的預約人數已超過370萬。該系列產品重構了蘋果的產品線，設立了標準版、Air版、Pro版和Pro Max版的多層次佈局，其中，iPhone 17 Air以5.6mm的厚度成為蘋果史上最薄的智能手機，並全面轉向eSIM設計，Pro系列則首次採用了VC均熱板散熱系統，性能相比前一代提升了40%。

　　### 產業鏈龍頭引領創新

　　在消費電子領域，立訊精密作為行業龍頭，在端側AI產品的創新以及AI互聯解決方案方面取得了顯著成就。公司在光博會上展出了雲雀2代智能全綵AR眼鏡、PVG單綠AR眼鏡和智能家庭陪護機器人，展示了其在增強現實（AR）技術領域的領先地位。更為重要的是，立訊技術推出包括CPO（共封裝光互連）和CPC（共封裝銅互連）等多項先進技術。CPC技術通過將高速連接器與芯片基板直接集成，顯著縮短了信號傳輸路徑並降低了傳輸損耗，從而解決了傳統PCB佈線無法滿足超高密度數據傳輸需求的問題。

　　立訊技術在CPO光互連技術領域已經形成了「專利-標準」雙重的技術壁壘，通過將光引擎與交換芯片共封裝，成功實現了功耗降低30%和帶寬密度提升50%以上的技術突破，為以AI智算為代表的下一代數據中心業務發展提供了有力支持。除立訊精密外，消費電子市值排名前十的公司中，大部分在半年報中均顯示淨利潤增長，其中一些龍頭企業的增速甚至超過20%。

　　### 雲側算力：國產加速，基建加碼

　　在雲計算領域，AI應用同樣迎來了強勁的催化。華為在2025 Connect大會上公佈了昇騰芯片的演進路線圖，預計將在2026年第一季度推出首款自研HBM（高帶寬內存）技術的昇騰950PR芯片，標誌着中國芯片內存技術的重大突破。華為的自研HBM技術將打破傳統內存帶寬的瓶頸，顯著提升AI訓練與推理的效率，增強芯片處理數據的能力和能效比。

　　基於昇騰950的新型超節點將有望成為全球最強的超節點，甚至超越英偉達預計在2027年推出的NVL576系統。同時，英偉達與英特爾於9月18日宣佈達成合作，雙方將共同開發多代定製化的數據中心和個人計算產品，英特爾將為NVIDIA定製x86處理器，並推出集成NVIDIA RTX GPU芯粒的x86系統級芯片。英偉達還計劃投資50億美元購買英特爾普通股。

　　此外，阿里巴巴也宣佈發行32億美元的零息可轉換優先票據，約80%將用於雲基礎設施建設，包括擴展數據中心、技術升級和服務改善。去年，該公司在AI基礎設施等領域已經投入了1000億元人民幣，表現出其對雲業務增長的堅定信心。

　　### 關注多重主線，用ETF佈局賽道

　　基於端雲共振的產業趨勢，消費電子領域的主要投資方向值得關注，尤其是以下幾個主線：

　　1. **消費電子零組件**：諸如工業富聯（601138）、立訊精密（002475）、聞泰科技（600745）、領益智造（002600）、舜宇光學科技（2382.HK）等龍頭公司，預計將受益於端側AI產品的創新周期。

　　2. **連接器及線束**：鼎通科技（300200）、立訊精密、華豐科技（300213）、中航光電（002179）等技術領先企業，將因高速數據傳輸需求的增長而受益。

　　3. **面板產業鏈**：京東方（000725）、TCL科技（000100）、深天馬（002567）等面板廠商，以及聯得裝備（300545）、精測電子（300567）等設備製造商，均將受益於顯示技術的升級。

　　4. **CCL&PCB**：勝宏科技（300476）、鵬鼎控股（603983）、滬電股份（002463）、生益科技（600183）等高端PCB製造企業，將因數據中心與端側設備需求的雙重增長而獲利。

　　5. **消費電子材料**：創新新材（300617）、思泉新材（300300）、中石科技（300401）等材料公司，有望因新材料的應用推廣而受益。

　　在個股選擇上，佈局ETF可能是更為便捷的選擇。以華夏消費電子ETF（159732）為例，其份額與股價均呈現出同步上揚的趨勢，代表了市場對消費電子板塊的樂觀預期。