特朗普政府誓要「稀土獨立」! 計劃入股Critical Metals押注格陵蘭稀土礦

智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，特朗普政府的核心官員們已討論政府入股礦業公司Critical Metals Corp( $CRML )，這將使華盛頓直接持有格陵蘭最大規模稀土礦項目的權益。美國總統唐納德·特朗普曾建議直接將這一北極領地納入美國版圖，但迫於多重政治壓力以及缺乏現實法律路徑，未能實現這一雄心壯志。

如果這項入股最終敲定，該交易將標誌着Tanbreez稀土礦牀的最新政治轉折。華盛頓近期已成功入股鋰礦巨頭Lithium Americas( $LAC )以及坐擁芒廷帕斯稀土礦的美國稀土巨頭 MP Materials( $MP )，凸顯出特朗普政府非常希望美國從全球經濟所需稀土等核心礦物產量增長中獲益的決心。

在特朗普政府尋求入股Critical Metals的消息出爐之后，該礦業公司股價在美股盤后交易中一度飆升超過90%。

「一大批公司都在找我們，希望美國政府投資他們的關鍵礦產項目，」一位特朗普政府高級官員在迴應置評請求時對媒體表示。「目前仍然處於討論進程，與這家公司絕對沒有任何接近達成重要事項。」

Critical Metals未通過電郵和電話對多次置評請求作出迴應。格陵蘭是丹麥政府管轄的一個半自治地區，丹麥駐華盛頓大使館未立即迴應置評請求。

為何對於美國來説稀土如此重要?

稀土具有強磁性能，對從電動汽車、消費電子到導彈系統等前沿科技產業至關重要。隨着中美之間大國博弈日益激烈，稀土對於美國科技與軍工領域的重要性正推動美國等西方國家創紀錄地大規模尋求新的本土供應，以尋求大幅減少對中國幾近完全控制其開採與深度加工的依賴。

自今年以來，中美芯片與稀土博弈日益激烈，特朗普領導下的美國政府以史無前例的支持力度推動美國稀土精礦以及稀土磁鐵產量擴張，力爭實現「美國本土稀土供給體系完全獨立」。據瞭解，特朗普政府不僅選擇入股MP Materials，今年以來還攜手蘋果等美國科技巨頭們對於MP Materials的大規模訂單支持，推動自2020年上市以來多數時間股價處於歷史谷底的MP Materials迎來該公司前所未有的牛市曲線，今年以來股價飆升355%屢創新史新高。

MP Materials有着「美國稀土獨苗」的稱號，主要因為「在產採礦+稀土礦初步分離」這一重大環節，MP Materials旗下芒廷帕斯礦美國唯一在產的稀土礦項目。正是在美國政府斥巨資入股以及斬獲蘋果等美國科技巨頭強勁訂單共同推動之下，MP Materials基本面在短期內實現大幅改善，股價也隨之飆升。

稀土指的是一組17種金屬，廣泛應用於芯片產業鏈，以及消費電子、電動汽車、航空發動機和國防軍工製造等核心製造業。

統計數據顯示，稀土採礦端中國約佔全球大約60%–70%份額;更關鍵的是分離精煉與金屬/磁體環節，中國份額進一步升高至85%–90%+。主要用於製造高強度永磁體的鐠釹氧化物(NdPr)方面，中國堪稱握住世界稀土命門，近年來，中國在這一領域的份額在全球範圍一度接近壟斷。這也為何上半年中美貿易對峙過程中中國開啟稀土管制后特朗普政府對於中國的強硬加徵關税立場出現明顯軟化，畢竟美國稀土進口基本上全部來自中國市場。

然而在美國稀土產業鏈，曾經的芒廷帕斯稀土礦因環保問題而被關停數年，導致美國本土稀土產業鏈自那以來幾乎崩潰。美國的芒廷帕斯稀土礦(Mountain Pass) 曾經歷環保與成本問題在2002年停產、2015年上輪復產企業破產，完美錯過了產業做大的關鍵窗口;中國則在同期通過規模化投資+成本優勢將「採-分-冶-磁」全鏈打通。自今年以來的中美博弈大背景下，雙方出口許可/限制與關税互相加碼，讓重稀土與磁體的跨境流動更敏感，西方產業鏈的「被動依賴」被放大。

美國國防部在今年直接承認，需要以「從稀土礦到磁體(mine-to-magnet)」的全產業鏈方式來重建美國本土鏈條，並已投出數億美元扶持。

稀土供給，對於特朗普政府心心念唸的全美國化「芯片產業鏈」以及「國防軍工」供應鏈本土化而言可謂至關重要。比如氧化鈰(CeO₂)漿料是晶圓CMP(化學機械拋光)的主力磨料之一，廣泛用於STI/ILD等工序的平坦化，是先進製程里不可或缺的「工藝耗材」;氧化釔(Y₂O₃)等釔基陶瓷是等離子體刻蝕腔體的抗等離子塗層/部件材料，能顯著降低粒子、提升壽命，直接關係設備良率與穩定性;鑭/鑭摻雜高k在柵介電研究與部分應用中也扮演角色。

對國防軍工與高端裝備方面，稀土永磁(NdFeB)用於電機、執行機構、雷達、精確制導、聲吶與航電系統等，是F-35、潛艇、無人機等平臺的關鍵部件;Dy/Tb等重稀土還用於高温抗退磁的磁體配方。美國政府的多份評估直言：稀土永磁是美國防務體系的「關鍵材料」，對國防軍工供應鏈安全高度敏感。而通過芒廷帕斯稀土礦能夠大量精煉產出的NdPr(鐠釹化合物/氧化物)，就是製造稀土永磁(NdFeB)的核心稀土原料。

特朗普政府有望獲得格陵蘭稀土礦控制權

Critical Metals去年同意以500萬美元現金加2.11億美元股票的價格收購格陵蘭的Tanbreez稀土礦牀，並於6月依據《美國國防生產法》申請了一筆5000萬美元的補助。這部冷戰時期的立法旨在提升與國家安全相關物資的生產。

不過，三位知情人士稱，在過去六周里，美國政府已開始與該公司討論將這筆資金補助轉換為股權，這也意味着特朗普領導下的美國政府將能夠獲得對於Tanbreez礦牀的控制權。

如果交易達成，將5000萬美元補助轉換為股權意味着對於該公司約8%的持股比例，儘管談判尚未最終確定，且最終特朗普領導下的美國政府持股比例可能比8%高得多，但是交易本身也可能告吹，這三位消息人士表示。

有媒體曾經在8月報道稱，特朗普政府官員曾考慮從《芯片與科學法》(CHIPS Act)中重新劃撥20億美元，用於資助關鍵礦產項目。該法律由時任美國總統喬·拜登於2022年簽署，旨在吸引芯片製造從亞洲迴流至美國本土。

這些消息人士稱，對Critical Metals的投資談判因特朗普政府近日忙於入股Lithium Americas(LAC.TO)5%的談判事項而被推迟。

兩位消息人士表示，預計美國政府關門不會影響關於股權的談判，因為參與談判的高級別工作人員被視為必要的政府僱員。

其中一位消息人士稱，雙方討論的其中一部分聚焦於如何發行認股權證以賦予華盛頓持股權。權證賦予持有人以既定價格購買股票的權利。

據其中兩位消息人士稱，擬議的股權持有將獨立於美國進出口銀行(EXIM)正在考慮的一筆1.2億美元貸款，后者旨在幫助該公司開發Tanbreez。EXIM的發言人未能立即置評。

格陵蘭對於特朗普的吸引力

早在特朗普表達對收購格陵蘭島的興趣之前，華盛頓就與這一丹麥所屬領地有着長期的經濟聯繫。

拜登政府時期的美國官員最近一次是在去年11月訪問格陵蘭首府努克(Nuuk)，試圖為該島的採礦業吸引更大規模的私人投資。特朗普重返白宮之后，曾經在今年3月派副總統JD·萬斯(JD Vance)前往該島。美國空軍最大規模的海外基地之一則位於格陵蘭北部。

在格陵蘭主權方明確拒絕特朗普政府購島要求，以及缺乏現實法律與政治路徑，且該提議引發的外交成本高，故「購島」計劃此后被特朗普政府視為不可行;但是特朗普政府隨后採用務實的「存在與合作」策略(設館、援助、礦產項目金融支持)來實現在北極/格陵蘭的戰略目標。

該公司此前表示，將Tanbreez稀土礦項目投入大型商業化生產預計需要耗資2.9億美元。

EXIM的貸款將用於資助技術相關工作，並使該礦在2026年前實現初始稀土礦項目投產。一旦全面投產，該礦預計每年可生產8.5萬噸稀土精礦。據瞭解，該礦區還含有去年被中國實施出口限制的鎵，以及鉭。

近年來，格陵蘭的採礦業發展緩慢，受限於投資者興趣不足、官僚障礙以及環境擔憂。目前僅有兩座小型礦山處於運營之中。

儘管該礦牀位於一條主要水道附近，但Tanbreez偏遠且寒冷的地理位置被認為將對其稀土礦開發構成嚴峻挑戰。