儘管徵收關税，AngioDynamics仍着眼於增長

AngioDynamics，Inc（納斯達克股票代碼：ANGO）公佈了其醫療科技業務第一季度業績強於預期，並上調了2026財年指引。

以約翰·楊（John Young）為首的Canaccord Genuity分析師重申了對AngioDynamics的買入評級，並將價格預測從17美元上調至18美元，理由是其投資組合整體增長以及2026財年正現金流的預期。

第一季度收入增長12.1%，達到7570萬美元，高於預期，其中Med-Tech銷售額增長26.2%。毛利率達到55.3%，而預期為52.5%。調整后的每股收益損失10美分，略低於Canaccord的預期，但調整后的EBITDA為220萬美元，超出預期。

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管理層已將2026財年收入指引提高至3.08億美元至3.13億美元，反映出醫療科技公司14%至16%的強勁增長。調整后的EBITDA目前預計在600萬至1000萬美元之間，預計今年現金流為正。

由於該公司面臨製造業轉型、原材料成本和關税的阻力，毛利率指引穩定在53.5%-55.5%。

哥斯達黎加製造的許多Med-Machine產品都需繳納15%的關税。與此同時，一些在意大利和波蘭生產的Med-Tech產品也面臨關税，導致每年額外增加400萬至600萬美元的壓力。

機械血栓切除術收入同比增長41.2%，達到1130萬美元，AngioVac和AlphaVac均超出預期。Canaccord預計交叉銷售機會和擴大的銷售隊伍將帶來持續增長。

Aurion實現收入1650萬美元，同比增長20.1%，超出預期。該平臺在門診實驗室和醫院繼續擴張，在獲得CE認證后，國際銷售額也做出了貢獻。

NanoKnife收入640萬美元，同比增長26.7%，一次性用品銷量遠超預期。Canaccord強調該季度尤其重要，因為NanoKnife尚未從其於2026年1月1日生效的CPD 1代碼中看到任何好處。

AngioDynamics本季度末現金為3，880萬美元，無債務，並完全獲得2，500萬美元的循環信貸安排。管理層預計第二季度將消耗約300萬美元的現金，然后下半年現金流將轉為正值。

Canaccord現在預計AngioDynamics在2026財年的收入將達到3.109億美元，在2027財年將達到3.251億美元，而之前的估計分別為3.085億美元和3.266億美元。

該分析公司預計，2026財年調整后每股收益虧損為33美分，2027財年為4美分，而此前的預期為虧損29美分，盈利1美分。

新的18美元預測是基於部分估值總和，根據2027財年的收入估計，對Med-Tech業務應用3.4倍的EV/銷售倍數，對Med-Devices應用1.0倍的EV/銷售倍數。

價格走勢：周五最后一次檢查，ANGO股價上漲2.04%，至11.98美元。

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