隨着美元疲軟，這隻黃金ETF可能是每個人都需要的安全賭注

黃金在2025年的閃亮之旅甚至讓資深投資者措手不及，隨着對通脹的擔憂與華盛頓的財政混亂交織在一起，黃金股和黃金價格大幅上漲。在反彈的前沿基金中，戰略股黃金增強收益ETF（紐約證券交易所代碼：GOLY）今年上漲了36%，並擁有五星晨星評級。

GOLY投資組合經理、Catalyst Funds聯合創始人兼首席信息官大衞？米勒（David Miller）認為，本輪反彈不僅僅是一次經典的「恐懼交易」。相反，他認為結構性貨幣貶值是動機。

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米勒説：「我認為沒有完全反映在市場中的一個主要因素--這也是我如此強烈支持黃金的一個重要原因--是貨幣貶值。」「如果你像美國政府一樣欠下36萬億美元，並且每年赤字為1.9萬億美元--支出比你通過税收帶來的收入多得多--而且還有印刷機，你可能會使用它，」他補充道。

他補充説，緊縮政策和增加税收在政治上不受歡迎，這使得貶值成為阻力最小的道路。「政客們面臨着緊縮政策或大幅增税的重大阻力，因此最簡單的途徑是逐步讓貨幣貶值。不僅僅是美國--全球各國政府已經認識到了這一點，」米勒説。

米勒估計，赤字支出不減可能導致美元每年下跌約5%。「即使沒有實際增長，這自然會提高名義企業盈利，只是因為貨幣貶值。」

米勒強調，作為投資者或消費者，防範這種情況的一種方法是以硬通貨（例如黃金）而不是歐元、日元或美元計價。

GOLY通過將投資級公司債券與1倍黃金結合起來，呈現出一種獨特的結構，創造了米勒所説的針對通脹的可靠對衝。「過去三年，該策略的年化回報率接近29%，今年迄今已上漲超過40%。這是押注美元長期貶值的可靠方式，」他説。

米勒強調，此次漲勢不僅僅是黃金傳統的避險角色。「雖然黃金可以作為市場波動的避風港，但現在真正推動黃金的是它在貨幣貶值期間保持購買力的能力。同樣的邏輯也適用於股票--當美元貶值時，收益往往會上升，而股票在通脹環境中表現更好。黃金更直接地從通貨膨脹中受益，」他説。

米勒認為，對於擔心華盛頓支出軌跡的投資者來説，黃金敞口不僅是一種防禦性舉措，而且是在貨幣本身處於危險之中時維持購買力的手段。

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照片：Thichaa，Shutterstock.com