安全提款率不是靜態的：如何更聰明地退休

最受關注的退休經驗法則剛剛得到了認真的更新。比爾·本根（Bill Bengen）是普及如今傳奇般的「4%規則」的理財規劃師，他重新審視了他的計算方法。他的最新研究表明，在適當的條件下，退休人員可能會安全地退出接近4.7%，甚至可能是5%或更多。

這一發現讓即將退休的人松了一口氣。但這里有一個問題：即使是這個更新的數字也不是一個神奇的數字。是路標。現實生活中的退休不僅僅是數學問題，它還涉及靈活性、時間安排和個人目標。

為什麼4%規則成為經典

當本根在20世紀90年代首次引入這項規則時，它被譽為解決一個棘手問題的優雅解決方案：你可以在不耗盡錢的情況下安全地從退休儲蓄中提取多少錢？

呼籲是立即的。如果您每年能夠靠投資組合的4%（根據通貨膨脹進行調整）生活，那麼您就被認為是財務獨立的。這種計算在不確定的世界中提供了簡單性。

但簡單性也是侷限性。它假設退休30年、特定的投資組合（美國股票和債券）以及支出降至零的意願。隨着時間的推移，4%規則被視為更像是福音，而不是它的真實含義：一個有歷史依據的估計。

更豐富的框架

在他的新書《富人的退休》中，本根以更廣泛的視角重新審視了他最初的分析。他沒有將工作限制在三種資產類別，而是對七種資產類別進行建模，包括國際股票和房地產。他還考慮了市場估值、通脹周期和不同的退出策略。

結果？修訂后的「通用SAFEMAX」提款率為4.7%，他仍然認為這是保守的。但在某些市場條件下，本根認為，高達5.25%-5.5%的利率可能是可持續的。

這對退休人員來説是個好消息。但它也帶來了一個警告：歷史並不能保證未來。

重要的八個元素

本根強調，安全提款率不是一成不變的--它們取決於多種因素，他稱之為「八個要素」。「加上通貨膨脹和市場估值，你就得到了退休可持續性的十大關鍵驅動因素。

以下是需要考慮的八個要素：

這些要素證明了一件事：撤軍計劃是一個動態過程，而不是靜態數字。

通貨膨脹和市場估值：外卡

如果説上個世紀有什麼教訓的話，那就是通貨膨脹和退休時的市場狀況比任何經驗法則都更重要。

以20世紀70年代為例。退休人員面臨着高通脹和低迴報--這是一種有毒的組合，甚至破壞了謹慎的計劃。通貨膨脹迅速侵蝕了購買力，以至於即使是適度的提款也無法持續。

如今，挑戰可能有所不同，但同樣令人擔憂。股市估值處於歷史高位，這可能意味着未來的回報率低於平均水平。在估值過高的市場中開始退休，風險甚至比紙面上看起來高出4.7%。

這就是為什麼Bengen警告説：SAFEMAX是「歷史上安全的」，而不是面向未來的。

為什麼4.7%不是你的個人號碼

更高的提款率的吸引力顯而易見。更多的錢用於旅行、愛好或只是安心。但背景很重要。

考慮這兩位退休人員：

這兩種策略都是有效的，因為兩者都反映了個人目標。教訓：你的「數字」取決於你的生活方式、你的優先事項以及你的適應意願。

門柱，不是門柱

風險在於：將經驗法則視為牛頓定律。本根本人對此很清楚：

「所謂的4%法則並不是像牛頓運動定律那樣不可改變的定律......我認為自己更像是過去發生的事情的記者，而不是預言未來會發生什麼的諾查丹瑪斯。"

換句話説，把規則當作路標，而不是球門柱。用它來定位你自己，但不要讓它把你束縛得僵硬。

靈活性：真正的退休超級力量

經濟上取得成功的退休人員並不是那些選擇「完美」數字的人，而是那些保持靈活性的人。

僵化是導致退休計劃中斷的原因。靈活性是保持它們完好無損的原因。

導航退休計劃的工具

本根建議退休人員利用現代工具，針對不同的情況對投資組合進行壓力測試。Big Picture等應用程序可以讓您對不同的提款率、資產組合和時間範圍進行建模。雖然沒有任何工具可以預測未來，但它們可以幫助您可視化風險併爲意外情況做好準備。

除了軟件之外，退休人員還應該保持嚴格的審查周期。選擇為65的提款率不應保持在75或85。定期審查（最好是與財務顧問一起）將理論轉化為彈性。

底線

4%規則改變了我們對退休的看法。幾十年后的現在，它正在進行深思熟慮的升級。本根的研究表明，對於許多退休人員來説，4.7%甚至更多可能是可持續的。但真正的教訓並不是數字本身。

就是這樣：沒有任何公式可以取代靈活、個性化的策略。最好的退休計劃是實時文件--對通貨膨脹、市場周期和您自己不斷變化的優先事項做出反應。

所以是的，請放心，數學可能會讓你多花一點錢。但不要誤認為一個百分點是確定性的。將其用作路標，而不是保證。

明智地計劃。經常複習。保持靈活性。這就是如何將經驗法則轉化為真正持久的退休計劃的方式。

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