港股小幅回調：恆科指收跌0.9%，中芯國際再創歷史新高

四季度開門紅后，港股周五出現小幅回調。

10月3日，恆生指數收盤跌0.54%，報27140.92點，周漲3.88%；恆生科技指數跌0.9%，報6622.85點，周漲6.9%；恆生中國企業指數跌0.68%，報9658.34點，周漲3.82%。

Wind數據顯示，港股周五（10月3日）成交額1347.81億港元，較前一交易日2224.68億港元有所減少。

電氣設備、核能領漲

盤面上看，Wind香港一級行業指數中有2個指數上漲，有9個指數下跌。其中，表現最好的2個指數分別為公用事業、工業，漲幅為0.50%、0.37%。表現最差的三個指數為通訊服務、日常消費、房地產，跌幅分別為0.90%、0.74%、0.67%。

個股方面，截至收盤共計有861只股票上漲，1089只股票下跌。其中，72只股票漲幅超10%，21只股票跌幅超10%；149只股票成交額超1億港元，16只股票成交額超10億港元；103只股票換手率超1%，9只股票換手率超5%。

黃金股走勢轉弱，截至收盤，潼關黃金、靈寶黃金、中國黃金國際和紫金黃金國際分別下跌4.17%、3.53%、2.23%和1.09%。

汽車與零配件板塊跌超2%，新晨動力跌超9%，比亞迪股份跌超3%，小鵬汽車、理想汽車、蔚來跌超2%。

港股市場中周五表現較好的是電力設備和核電板塊，其中中核國際上漲超20%， 上海電氣上漲超14%股價刷新逾10年收盤新高，中國核能科技上漲超13%， 東方電氣 、哈爾濱電氣、中廣核礦業也都有不錯的漲幅。

半導體板塊午后走強，中芯國際盤中股價續創歷史新高。截至收盤，中芯國際漲逾1%，股價站上90港元/股關口，盤中創下91.35港元/股的歷史新高；華虹半導體漲逾2%，盤中創下88.75港元/股的歷史新高。

周五（10月3日）亞太其他主要股指仍延續上漲態勢。Wind數據顯示，截至10月3日收盤，日經225指數收盤漲1.85%報45769.50點，本周累計上漲0.91%。澳洲標普200指數漲0.57%報8987.40點，本周累計上漲2.27%。新西蘭標普50指數漲0.46%報13514.09點，本周累計上漲3.07%。韓國股市因節假日休市，本周累計上漲4.82%。

機構看好10月港股「慢牛」行情

雖然10月的第二個交易日出現小幅調整，但多家券商報告不約而同地指出，港股「慢牛」行情10月有望持續演繹。

「當前時點，港股上漲行情仍未結束，綜合來看港股紅十月行情可期。」方正證券分析稱，首先，近期公佈的一系列高頻經濟數據依然較為堅挺，在當前經濟下行的尾聲階段，政策利好不斷釋放，海內外投資者再度紛紛看好中國資產，港股市場信心顯著回升，有望推動行情繼續向好。

方正證券指出，其次，南下資金今年持續加速流入港股市場，年度淨流入規模已經超萬億元人民幣。根據最新數據統計，截至9月30日，開年至今南下資金累計淨流入規模已達1.08萬億元，遠超前幾年同期水平，無疑是本輪港股行情重要增量資金來源。

「三是美聯儲降息周期開啟，港股市場流動性環境有望進一步受益。9月份美聯儲降息25bp，開啟新一輪降息周期。從歷史經驗看，美聯儲降息初期港股市場流動性環境往往會有所改善，特別是市場比較關注的外資，短期或將受益於美聯儲降息而流出放緩甚至轉為流入。」方正證券稱。

銀河證券也表示，10月港股市場可能受益於長期政策佈局、密集的產業催化事件以及相對寬松的流動性環境。特別是市場強烈押注美聯儲10月份將再次降息，但對12月份再次降息的熱情略有減弱，若兑現香港市場因聯繫匯率制將同步受益，促進資金流入和本地市場復甦。

交銀國際研報同樣分析稱，隨着外部環境延續邊際改善，市場風險偏好穩步提升，海外降息重啟流動性壓力緩解，南向資金延續加速湧入，10月港股「慢牛」行情有望持續演繹。

配置方面，交銀國際建議投資者延續「高彈性」+「高股息」啞鈴型策略，並結合政策催化適度調整，重點關注三條主線。

一是科技成長板塊。美聯儲降息環境下科技股估值修復邏輯進一步強化，南向資金對港股科技等高景氣度板塊的配置需求保持強勁。AI產業鏈相關標的受益於全球科技巨頭資本支出，特別是算力投入持續增長，建議重點關注具備自主創新能力的AI硬件廠商、雲計算服務商等核心受益標的，但需關注前期漲幅較大標的的估值消化壓力。

二是生物醫藥板塊。在全球降息環境下，生物醫藥板塊估值有望修復。中國創新葯企業出海步伐加快，BD合作活躍度提升，建議關注具備全球化佈局和創新管線的優質標的。

三是高股息防禦性配置。高股息率的銀行、保險、公用事業等板塊的相對價值更加突出，可作為組合配置的穩定器，在市場波動中提供持續的分紅收益。