市場綜述：人工智能交易熱潮持續，歐美股市進一步上漲

新一輪大額人工智能交易與合作協議催生了新的樂觀情緒，由科技行業推動的全球股市上漲態勢持續不減。 亞洲科技股引領漲勢：日本日立與 OpenAI 就能源及相關基礎設施領域達成合作；富士通則擴大了與英偉達的合作範圍。此外，全球基礎設施合作伙伴公司（Global Infrastructure Partners）正就收購 Aligned 數據中心（Aligned Data Centers）進行深入談判 —— 該數據中心是人工智能支出熱潮的主要受益者，此次交易對其估值或達約 400 億美元。 標普 500 指數期貨上漲 0.3%，若此趨勢延續，該美國基準股指將實現六連漲，創下自 7 月以來最長連漲紀錄。納斯達克 100 指數期貨也同步上漲 0.3%。歐洲斯托克 600 指數（Stoxx 600）延續創紀錄漲勢，其中礦業股領漲 —— 受此推動，銅價有望迎來自 4 月以來最大單周漲幅。 投資者押注，湧入人工智能領域的數十億美元資金將轉化為實際利潤，並進一步推高科技股漲幅。此次漲勢凸顯出，儘管美國政府停擺已進入第三天，並導致關鍵經濟數據發佈暫停，但市場看漲動能已蓋過這一擔憂。 在大宗商品領域，受美國利率下降、通脹擔憂持續背景下各國央行購金行為的推動，黃金有望實現七連周漲。此外，儘管今年人工智能領域熱度高漲、芯片股大幅飆升，但黃金礦業股實際上成了更優投資選擇。 2025 年，摩根士丹利資本國際（MSCI）全球黃金股指數已飆升約 135%。該指數相對於摩根士丹利資本國際主要半導體企業指數（漲幅 40%）的表現，有望創下歷史最佳水平。 在市場其他領域，石油價格有望迎來自 6 月末以來最大單周跌幅 —— 此前歐佩克 +（OPEC+）會議召開，市場預期此次會議將導致更多閒置原油產能恢復供應。美元匯率保持穩定，美國國債價格小幅下跌，10 年期美國國債收益率上升 1 個基點至 4.10%。 當前人工智能領域的樂觀情緒持續升溫，也引發了市場對漲勢可持續性的疑問。隨着相關支出尚未轉化為實際收益，市場對估值過高的擔憂日益加劇。 瑞士嘉盛銀行（Bank J. Safra Sarasin）股票策略師沃爾夫・馮・羅特貝格（Wolf von Rotberg）表示：「市場很可能會開始質疑當前估值水平是否合理。未來漲幅註定會更加平緩，回調風險也相當高。」