嵐圖汽車，遞交招股書，擬赴香港上市，中金公司獨家保薦

　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

2025年10月2日，來自湖北武漢經濟技術開發區的嵐圖汽車科技股份有限公司 VOYAH AUTOMOTIVE TECHNOLOGY CO．， LTD．（簡稱「嵐圖汽車」）在港交所遞交招股書，擬在香港主板上市。

此前，東風集團股份（00489.HK）宣佈啟動重大資產重組，計劃通過「介紹上市+私有化」的方式實現資源優化配置，即推動旗下嵐圖汽車以介紹方式登陸香港聯交所，同時對東風集團股份（00489.HK）私有化。

嵐圖汽車招股書鏈接： 

https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107757/documents/sehk25100202719_c.pdf

主要業務

嵐圖汽車，由東風集團股份及員工持股平臺武漢沃雅於2021年6月成立，作為一家中國高端智慧新能源汽車公司，致力於成為高端新能源乘用車的領先者。嵐圖汽車作為根植於中國文化的高端品牌，堅持打造具有中國文化底藴與智慧的高端新能源汽車產品。自2021年起，嵐圖汽車陸續推出嵐圖FREE（中大型SUV）、嵐圖夢想家（高端MPV）、嵐圖追光（中大型轎車）和嵐圖知音（中型SUV）四大產品系列，覆蓋SUV、MPV、轎車三大品類，涵蓋主流高端細分市場，成為國內產品佈局最完整的新能源車企之一。

截至2025年4月，嵐圖汽車累計產量超過20萬輛，成為中國央國企旗下首個達成這一重要里程碑的高端新能源汽車品牌。

於2022年、2023年、2024年及2025年前七個月，嵐圖汽車分別實現銷售19，409輛、50，285輛、80，116輛及66，680輛汽車。根據灼識諮詢的資料，嵐圖汽車的銷量在2022年至2024年期間複合年增長率為103.2%，是增速第3快的中國高端新能源汽車品牌。

嵐圖汽車是新能源MPV的領導者，公司推出的嵐圖夢想家是全球首款高端新能源MPV。根據灼識諮詢的資料，於2024年夢想家MPV車型實現銷量4.7萬輛，穩居新能源MPV銷量第2名。按照季度複合增長率計算，2024年第三季度至2025年第二季度，嵐圖汽車高端新能源MPV銷量的增長率達21.3%，位列市場首位。嵐圖夢想家定位於‘新時代旗艦MPV’，是首款搭載800V智能超混技術的MPV，同時也是首款搭載華為干昆智駕ADS 4及鴻蒙座艙5的MPV，融合MPV的豪華空間、SUV的通過性和安全性、行政級轎車的舒適性為一體。嵐圖夢想家成功打破了國外品牌在高端MPV市場的壟斷，重塑了競爭格局，大幅提升了嵐圖品牌乃至中國品牌的形象和價值。

嵐圖汽車的平臺架構，ESSA原生智能電動架構重新定義車輛性能，兼容多動力解決方案和多品類車型開發；SOA中央集中式電子電氣架構，以‘軟件定義汽車’，讓汽車常用常新，滿足用户個性化定製需求。公司的嵐海動力，在行業內率先在同一品牌、同一架構下實現純電、插混、增程三種技術路線，為用户提供好開、舒適、安全、便利的駕乘體驗。其中，最新發布的智能超混800V技術，實現了中國新能源領域重大技術突破。嵐圖汽車全棧自研逍遙智能座艙，以自然流暢、簡潔高效、暖心科技、安心質量為開發理念，為用户帶來有温度、有廣度和有深度的智能體驗。嵐圖汽車自研了安全、高性能的輔助駕駛系統鯤鵬智駕，提供行泊一體的跨場景全棧式組合輔助駕駛技術，為用户提供開得安心、優雅愜意、暖心智能的駕駛體驗。公司構建了嵐圖生態，開發了軟、硬件生態圈和全鏈路數據生態閉循環，致力於為用户提供更加豐富、便捷、個性的用車體驗。

嵐圖汽車經營健康可持續，盈利能力快速顯著改善。公司的毛利率從2022年度的8.3%上升至2024年度的21.0%，又於2025年前7個月期間進一步上升至21.3%。根據灼識諮詢的資料，嵐圖汽車是2024年新能源汽車行業內毛利率排名第二的新能源車企。嵐圖汽車的淨虧損於往績記錄期間快速收窄，並在2024年第四季度首次實現單季度盈利。

嵐圖汽車產品主要涵蓋人民幣20萬元至人民幣50萬元的價位段。於往績記錄期間，嵐圖汽車的收入主要來自乘用車銷售，此外亦生產及銷售汽車零部件。

嵐圖汽車於中國銷售汽車，並通過指定分銷商向海外市場（主要包括挪威、意大利、丹麥、荷蘭及阿拉伯聯合酋長國）銷售汽車。

股東架構

招股書顯示，嵐圖汽車在上市前的股東架構中，東風公司旗下東風集團股份（00489.HK）持股79.67%，東風資管持股3.30%，武漢沃雅持股7.35%，合計持股約90.32%，為控股股東。

其他股東包括混改基金、中銀金融資產投資、中鑫高投基金、工銀金融資產投資、武漢經開基金、農銀金融資產投資、欣旺達（300207.SZ）、湖北高質量基金。

管理層

嵐圖汽車董事會由9名董事組成，包括：

• 2名執行董事：

盧放先生（董事長、總經理、首席執行官）；

蔣燾先生（副總經理、首席運營官）；

• 4名非執行董事：

廖顯志先生（東風集團股份財務控制部總經理、公司祕書及證券事務代表）；

　　楊彥鼎先生（東風公司副總工程師、戰略規劃部（品牌管理部）總經理、技術創新管理部總經理及研發總院院長）；

　　胡曉女士（東風資管副總經理）；

　　秦捷先生（嵐圖汽車黨委書記，職工代表董事）；

• 3名獨立非執行董事：

楊勇博士（香港中文大學會計學院院長、教授，郵儲銀行獨董）；

　　辛定華先生（前香港上市公司商會主席）；

付炳鋒先生（世界汽車組織主席，曾任一汽集團多個高級職位）。

除執行董事外，高管包括：

邵明峰先生（副總經理、首席品牌執行官）；

楊兵先生（董事會祕書、副總經理、首席財務執行官兼總會計師）。

公司業績

招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前七個月，嵐圖汽車的營業收入分別為人民幣60.52億、127.49億、193.61億和157.81億元，相應的淨利潤分別為人民幣-15.38億、-14.96億、-0.90億和4.34億元。

中介團隊

嵐圖汽車是次IPO的中介團隊主要有：

中金公司為其獨家保薦人；

安永為其審計師；

中倫為其公司中國律師；

高偉紳為其公司香港及美國律師；

澄明則正為其券商中國律師；

史密夫斐爾為其券商香港及美國律師；

百惠資本為其合規顧問；

灼識諮詢為其行業顧問。