印度千兆瓦級數據中心熱潮：一場 「淘金熱」

核心要點

• 印度當前的數據中心容量約為 1.2 千兆瓦，但未來五年內市場規模預計將擴大一倍以上，突破 3 千兆瓦。
• 這一增長趨勢正吸引全球數據中心企業、印度億萬富豪乃至豪華房地產開發商紛紛入局。
• 需求端的結構性轉變，是推動印度數據中心行業爆發的核心原因。

核心事件：印度數據中心行業掀起 「淘金熱」

　　在印度尚處於起步階段但增長迅猛的數據中心行業，一場 「黃金爭奪戰」 正火熱上演。全球巨頭、億萬富豪乃至豪華房地產開發商紛紛湧入，試圖在這片市場中佔據一席之地。

　　房地產服務與投資管理公司高力國際（Collier）今年 5 月發佈的報告顯示，印度當前的數據中心容量約為 1.2 千兆瓦（僅佔全球總容量的一小部分），但未來五年內，這一市場規模預計將擴大一倍以上，突破 3 千兆瓦。

　　這一增長潛力正吸引全球數據中心企業、印度億萬富豪及豪華房地產開發商爭相佈局 —— 在許多人眼中，數據中心是印度數字未來的 「基石」，誰能搶佔先機，誰就能在未來的數字經濟中掌握主動權。

　　據悉，今年 7 月，谷歌已與印度安得拉邦政府展開談判，計劃建設一座容量達 1 千兆瓦的數據中心。一個月后，OpenAI 首席執行官山姆・奧特曼宣佈，該公司正探索在印度打造一座 1 千兆瓦數據中心的方案。

　　這些舉措凸顯了行業野心的升級：以往，數據中心的容量通常以數十兆瓦為單位規劃，如今，「超大規模企業」（即需消耗海量計算資源的企業）正推動行業向千兆瓦級邁進。

　　行業競爭自然愈演愈烈。目前有超過 15 家參與者角逐市場份額，既有日本 NTT、新加坡淡馬錫旗下的 STT GDC、美國運營商 Equinix 等全球巨頭，也包括阿達尼集團（Adani Group）、信實工業（Reliance Industries）等印度本土大型企業集團。

　　房地產開發商也在積極轉型。豪華房地產開發商希蘭達尼集團（Hiranandani Group）旗下的 Yotta 基礎設施公司（Yotta Infrastructure）、總部位於德里的阿南特・拉傑開發公司（Anant Raj Developers）以及浦那的潘奇希爾房地產公司（Panchshil Realty），正從住宅開發領域轉向服務超大規模企業，斥資數十億美元，試圖從 「住宅與寫字樓建造商」 轉型為 「數字房東」。

熱潮背后：三大驅動力催生行業爆發

　　需求端的結構性轉變，是推動印度數據中心行業快速增長的核心。房地產諮詢公司 Anarock Capital 的數據顯示，當前印度數據中心的客户中，企業客户佔比約 60%，超大規模企業佔 30%，AI 用户佔 10%。

　　Anarock 首席執行官肖布希特・阿加瓦爾表示：「隨着 AI 工作負載增加，我們預計企業客户的需求將保持穩定，但超大規模企業的需求佔比可能會升至約 35%，而 AI 用户的特定需求有望增長 20% 至 25%。」

　　超大規模企業的典型代表包括微軟、亞馬遜雲服務（AWS）、谷歌等大型數據中心運營商。

　　NTT 數據系統公司（NTT Data Systems）印度區董事總經理阿洛克・巴傑派向 CNBC 透露，印度銀行業的數字化進程，以及要求印度金融數據必須在本土存儲的數據本地化法規，共同推動了企業對數據中心的需求。他補充稱，電子商務服務的興起，以及隨后雲計算基礎設施企業的入場，引發了數據中心需求的 「第二波浪潮」。

　　如今，行業預計 「第三波浪潮」 將來自 AI 工作負載。

　　上周，Equinix 通過在印度欽奈開設首個 AI 專用數據中心，將業務拓展至印度第二個邦（注：印度的行政單位 「邦」 相當於中國的省）。

　　Equinix 印度區總經理馬諾吉・保羅上周五在 CNBC《印度深度觀察》節目中表示：「Equinix 60% 的收入來自在美洲、歐洲、亞洲三大區域均與我們合作的客户，這些客户都迫切希望進軍印度市場。」

　　目前，印度數據中心的需求主要由企業客户推動，但這些客户的需求規模相對有限。隨着客户結構發生變化，數據中心的設計標準也在升級，以應對更大規模的工作負載。

　　巴傑派指出：「過去，企業客户對數據中心容量的需求很少超過 10 兆瓦；而面對超大規模企業，需求已升至 25 兆瓦，部分情況下甚至達到 50 兆瓦；若疊加 AI 工作負載，這一數字可能進一步攀升至 75 至 100 兆瓦。」

為何是印度？四大天然優勢奠定基礎

　　從紙面數據來看，印度擁有多項發展數據中心行業的天然優勢：

　　首先，亞太地區的日本、澳大利亞、中國、新加坡等市場已趨於成熟。其中，新加坡作為該地區歷史最悠久的數據中心樞紐之一，受土地資源限制，已難以部署大型數據中心。

　　其次，印度擁有充足的土地資源，可支撐大型數據中心的建設。與歐洲的數據中心樞紐相比，印度的電力成本相對較低。再加上印度可再生能源裝機容量不斷增長（這對高耗能的數據中心至關重要），從經濟角度看，印度的吸引力愈發顯著。

　　此外，國內需求的增長也為行業提供了強勁動力：近年來電子商務的崛起（數據中心增長的主要驅動力之一），以及可能出臺的社交媒體數據本地存儲新規，都在進一步強化印度市場的潛力。

　　簡而言之：印度正處於一個 「黃金窗口期」—— 全球雲服務提供商、AI 企業與本土數字化進程在此交匯，共同將印度打造成全球最熱門的數據中心市場之一。

競爭格局：誰在角逐印度市場？

　　目前，全球頭部企業仍在印度數據中心市場佔據主導地位。專家表示，NTT 數據中心（NTT Data Centers）和 STT GDC 在印度的容量份額較高。與此同時，CtrlS、印度電信（Airtel）旗下的 Nxtra、華平投資（Warburg Pincus）旗下的普林斯頓數字集團（Princeton Digital Group）等本土運營商也在積極參與競爭。

　　不過，印度億萬富豪的雄心正逐漸改寫市場格局。例如，高塔姆・阿達尼與美國 EdgeConneX 公司成立的合資企業 AdaniConneX，目前運營的容量不足 40 兆瓦，但很快將擴容至 210 兆瓦。

　　另據報道，穆克什・安巴尼旗下的信實工業計劃在印度西部的古吉拉特邦投資 200 億至 300 億美元，建設一座容量達 3 千兆瓦的超大型數據中心 —— 這一項目若落地，或將重塑整個行業的競爭格局。

　　小型開發商轉型而來的運營商也在加速入局。住宅園區開發商阿南特・拉傑開發公司宣佈，計劃投資 20 億美元，目標是到 2032 年實現 300 兆瓦的容量。自 2023 年宣佈進入該領域以來，該公司股價已上漲逾一倍。

挑戰與風險：印度市場的 「攔路虎」

　　然而，在印度建設數據中心並非易事。

　　行業專家指出，與其他擁有清晰監管框架的市場不同，印度的數據中心開發商需獲得來自 30 多個不同機構的審批，流程極為複雜。房地產諮詢公司萊坊（Knight Frank）在今年 4 月的一份報告中指出：「在印度，由於各邦缺乏統一的監管標準，數據中心運營商經常面臨項目延誤問題。」

　　以美國 Colt 公司為例：該公司 2018 年在孟買購地，計劃建設一座 100 兆瓦的數據中心，但該項目耗時 6 年才投入運營，且目前僅實現 22 兆瓦的可用容量。為加速增長，Colt 於 2024 年與印度本土開發商 RMZ 基礎設施公司成立了一家價值 17 億美元的合資企業，計劃在新孟買和欽奈建設總容量達 250 兆瓦的數據中心。

　　土地問題同樣構成障礙。

　　數據中心需要位於特定區域、面積充足且無法律糾紛的地塊。一位不願具名的房地產顧問表示，許多數據中心運營商背后有私募股權或美國科技公司支持，若土地產權不清晰，他們無法完成收購 —— 因為這可能引發公司治理問題。

　　不過，這些監管延誤也為印度房地產集團創造了機會：它們收購土地、解決產權糾紛，再將土地出售給國際運營商。在某些情況下，這些房地產集團還會進一步涉足數據中心的建設與租賃，甚至直接運營。

　　此外，大量參與者湧入也帶來了供過於求和價格戰的風險，尤其是在這個尚不成熟的市場中。世邦魏理仕（CBRE）印度區高級執行董事德維・尚卡爾表示：「若將印度與印度尼西亞市場對比會發現，印度的數據中心定價明顯更低，原因是少數企業為爭奪超大規模企業客户，引發了價格競爭。」

　　她補充稱，未來 2 至 3 年內，印度數據中心市場可能會出現一定程度的整合。

　　目前，這場 「千兆瓦爭奪戰」 仍處於全面開放狀態。但隨着數十家運營商角逐同一目標，行業整合似乎已是必然趨勢。