瑞銀：予九龍倉置業「中性」評級 目標價20港元

　　瑞銀發布研報稱，日前有報道表示阿里巴巴-W（09988）正考慮購置銅鑼灣新甲廈「港島壹號中心」共13層樓面及命名權。目前集團租用九龍倉置業（01997）旗下時代廣場10層共17萬平方英尺樓面，租約將於2028年到期。該行認為若阿里巴巴遷出，將令時代廣場空置率上升16個百分點，而時代廣場截至今年6月底止的租用率為90%。予九置「中性」評級，目標價20港元。

　　報告中稱，按時代廣場上半年寫字樓租金每平方英尺54元計算，瑞銀估算九置每年租金收入損失達1.1億元，相當於去年盈利的1%。考慮到希慎興業（00014）銅鑼灣物業組合的資產提升工程（AEI）將於2026至27年完成，預期時代廣場在零售與寫字樓層面仍將持續承壓。

　　不過，瑞銀認為若此次交易成功完成，將對本地寫字樓市場有正面意義，因交易的退出收益率（exit

　　yield）僅為2.5%，甚至低於置地控股於今年4月出售交易廣場一期樓面時的成交水平。另外，報道指阿里是次可能購入27萬平方英尺樓面，較其現有辦公面積增加10萬平方英尺。