分析師：網絡攻擊消退，但聯合天然食品公司仍面臨挑戰

聯合天然食品公司(NYSE：CLARI）以強於預期的第四季度業績結束了動盪的篇章，表明該公司在發生破壞性網絡安全事件后表現出了韌性。

BTIG分析師Peter Saleh指出，在天然部門個位數高增長的支持下，銷售額略好於預期，盈利略好於預期。

他補充説，網絡事件造成的干擾已在本季度內得到有效控制，限制了其運營影響。

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在管理層更新2026財年和多年展望后，股價上漲，該展望預計未來兩年銷售額增長將較低個位數，調整后EBITDA增長將低於百分之十，自由現金流將更高。

雖然薩利赫承認這些目標和最近的進展令人鼓舞，但他警告説，結構性挑戰、適度的盈利能力以及公司在實現長期目標方面的曲折歷史仍然令人擔憂。

在12月聯合天然食品公司投資者日之前，薩利赫重申了對該公司股票的中性評級。

United Natural Foods報告2025年第四季度業績略好於預期，收入為77.0億美元，略高於BTIG的76.1億美元預期。表現反映了成交量下降3.0%、通脹2.0%和一些積極的組合。

網絡安全事件估計對銷售額產生了4億美元的影響，對調整后EBITDA產生了5000萬美元的影響，原因是銷售額下降和加班成本增加。然而，管理層指出，干擾主要在7月底得到解決，結轉到2026財年的時間有限。

在Natural部門持續增長和客户保留率提高的支持下，即使在Key Foods減少了近10億美元的收入后，United Natural Foods預計2026財年的銷售額仍將與2025財年大致持平。

該公司調整后的EBITDA預計為6.3億美元至7億美元，較2025財年中期增長約20%，剔除網絡安全影響后增長10%至11%。

BTIG對聯合天然食品公司的修訂預測表明，未來兩年的前景將略有好轉。2026財年收入預計為319億美元，略高於之前估計的315億美元，並在2027財年進一步增至325億美元。

調整后的EBITDA預計將從2025財年的5.52億美元增加到2026財年的6.48億美元，遠高於BTIG早些時候的5.96億美元預測，並符合管理層的6.30 - 7億美元指導範圍，然后在2027財年達到7.02億美元。

BTIG根據EV/EBITDA對United Natural Foods進行估值，對其2027財年調整后EBITDA估計值7.025億美元進行了5.9倍的倍數。

聯合天然食品公司將於12月10日在紐約舉辦投資者日活動，預計管理層將在會上提供有關其長期目標的更多細節。

價格走勢：周三最后一次檢查時，BPI股價上漲4.69%，至39.39美元。

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