DeFi能與華爾街競爭嗎？

傳統觀點認為，區塊鏈無法跟上華爾街涉及微秒交易、同地辦公和超低延迟網絡的高頻機器。這是事實，參與軍備競賽可能是一場失敗的戰鬥。但「從不競爭」並不等於「從不競爭」。「現在正在發生的變化是，DeFi在吞吐量和機構信任方面已經足夠接近。

高頻交易和傳統金融在削減幾微秒方面可能始終佔據優勢。但越來越多的機構開始詢問系統是否可靠地結算，執行是否值得信任，以及交易、代幣化和金庫操作是否可以透明地進行，具有可預見性和監管安全性？

最近的事態發展表明DeFi開始回答是的。

自2025年以來，Upexi和DeFi Developments Corp等公司在索拉納基礎設施上投資了超過6億美元，這證明了華爾街式體驗比以往任何時候都更接近。對於與Firedancer等客户進行的網絡升級、區塊空間改進和RPS增強尤其如此。這些升級提供了毫秒的最終結果，具有高吞吐量和顯着降低的成本。對於許多機構用例、代幣化股票、公司金庫、穩定幣操作和投資組合再平衡來説，這「足夠快了。"

但這不再是一個單獨的故事。長期以來因緩慢而受到批評的基於EV的連鎖店正在快速發展。以太坊上的第2層、Monad上的並行執行以及模塊化匯總框架表明，速度和可編程性不必相互排斥。對於那些更關心足夠快而不是地球上最快的機構來説，這些升級正在跨越一個重要的門檻。代幣化股票、穩定幣流量或自動化投資組合平衡需要可預測、負擔得起的最終結果。

過去的假設是DeFi適合投機者和墮落者，但這種情況正在發生變化。分析師報告已經標記了與區塊鏈軌道相關的ETF文件，而大公司則在探索股票或資產負債表代幣化。無論是嘗試基於以太坊的穩定幣流動的企業金庫，還是試點代幣化債務發行的公司，這種轉變都是顯而易見的，真正的金融正在開始觸及真正的鏈條。信任、監管軌道和機構的實際用例正在成為焦點。

華爾街仍然擁有什麼

即使吞吐量和機構採用率不斷上升，DeFi如果想要真正具有競爭力，也需要做好某些事情。它不能出現意外的宕機、高峰期間的故障或突然的天然氣和費用爆炸。如果協議在使用率很高時可能會變暗，那麼機構就會保持警惕。關於執行質量，包括MEV（最大可提取值）或前置運行問題，這些都是TradFi幾十年來優化的事情。DeFi協議必須提供相當的執行一致性。

同樣重要的是能夠證明出處、遵守財務報告規則並以滿足可預見性的形式提供託管。最近的例子（代幣化股票、具有DeFi訪問權限的受監管錢包）表明，這一點正在積極建立。

如果您是機構交易員或財務經理，意外的天然氣費或可變驗證成本會扼殺投資回報率。這就是為什麼DeFi需要更加密切關注成本可預測性。DeFi還必須能夠融入更廣泛的金融生態系統，而不是孤立地徘徊，提供混合匹配託管、代幣化、貸款和收益的能力。

DeFi不需要在延迟方面擊敗華爾街。 它能做的，以及它似乎已經在做的，是提供一種不同的方案，結合了「足夠好」的速度、更高的透明度、全球訪問、可編程的資金和更少的中介機構。

一旦一個機構不需要微秒分辨率來完成工作，但確實需要值得信賴的執行、審計的系統、部分託管、代幣化、獲得全球流動性，也許是跨司法管轄區的24/7交易，DeFi的吸引力就變得非常真實。

到2025年，技術軌已經成熟。Solana的客户多元化和吞吐量增長是真實的，但整個E虛擬機領域的進步也是真實的，包括橫向擴展的匯總、zk證明強化隱私和合規性，以及Monad等新執行層在抵制MEV捕獲的同時推動並行E虛擬機性能。與此同時，宏觀波動和遺留資產的低收益率迫使機構將目光投向其他地方。

DeFi不會「贏得」延迟競賽，這從來都不是重點。重點是可靠性，以及可以與傳統鐵軌共存甚至優於傳統鐵軌的新結構。如果以今年為指南，DeFi不再追逐華爾街的衝刺，而是開闢了機構開始注意到的自己的軌跡。

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