標準普爾Covality Case-Shiller指數2025年7月錄得年度漲幅

紐約，9月2025年30日/美通社/ --標準普爾道瓊斯指數（S & P DJI）今天發佈了標準普爾Covality Case-Shiller指數（原名S & P CoreLogic Case-Shiller指數）2025年7月業績。

該數據系列已有超過27年的歷史，可以訪問www.spglobal.com/spdji/en/index-family/indicators/sp-cotality-case-shiller完整訪問。

分析

標準普爾道瓊斯指數固定收益可交易品和大宗商品主管Nicholas Godec表示：「7月份的業績強化了房地產市場已放緩至放緩的速度。」「全國房價同比僅上漲1.7%，低於6月份1.9%的漲幅，與兩年前的兩位數漲幅相去甚遠。事實上，這是過去十年來最弱的年度價格漲幅之一，值得注意的是，低於同期2.7%的居民消費價格漲幅。換句話説，美國房價在通貨膨脹后基本停滯，這標誌着房主的實際住房財富連續第三個月下降。這種逆轉是驚人的：在疫情繁榮期間，房價的上漲速度遠遠快於通貨膨脹，迅速提振了房主的實際資產。現在，情況發生了轉變--去年，擁有一套住房帶來了適度的名義收益，但經通脹調整后卻出現了損失。

「導致價格增長几乎處於正值區域的原因是我們在2025年早些時候看到的反彈抵消了2024年底的疲軟。去年秋天全國房價小幅下跌，今年上半年又回升。最終結果是，7月份的指數水平僅比一年前上漲約1.7%。本質上，市場在12個月內經歷了小幅下跌和復甦，總體上幾乎沒有升值。這種波動的穩定期與2021年的價格飆升形成鮮明對比，它凸顯了市場勢頭已經多麼果斷地降温。

「美國住房的地理等級制度繼續發生巨大的變化。紐約7月份6.4%的年增長率再次領先於所有主要大都市--在疫情期間，紐約的增長率幾乎是聞所未聞的--其次是芝加哥和克利夫蘭，分別為6.2%和4.5%。波士頓和底特律也出現了約4%的穩健增長，反映了一個廣泛的趨勢：許多東北和中西部市場在疫情期間價格增長相對温和，但現在已躋身全國表現最好的市場之列。相比之下，最近火爆的幾個陽光地帶和西海岸市場現在的情況要糟糕得多。坦帕房價同比下跌2.8%，是所有20個城市中跌幅最低的城市，鳳凰城房價已跌至-0.9%，正式轉為負值。即使是經濟繁榮的一些最后的堅持者現在也已經冷卻或逆轉。例如，截至春季，邁阿密的房價仍在同比增長，但目前已同比下降1.3%。拉斯維加斯在經濟繁榮最嚴重時的年增長率超過25%，但增長率已放緩至僅為1.0%。高成本西方市場繼續苦苦掙扎：舊金山同比-1.9%，聖地亞哥為-0.7%，洛杉磯基本持平，為+0.2%。這代表着這場流行病的贏家和輸家幾乎完全顛倒--曾經落后的地區現在處於領先地位，而以前的高績效地區則落后甚至下降。重要的是，這種輪換似乎植根於基本面：現在處於領先地位的市場（如芝加哥或克利夫蘭）往往更實惠，並得到穩定的當地經濟的支持，而步履蹣跚的市場（如舊金山或鳳凰城）正在努力應對負擔能力緊張和投機熱情的下降。

「7月份的短期價格走勢凸顯了房地產市場的脆弱性。在季節性調整之前，20個城市中的大多數城市（20個城市中的15個）7月份房價環比下降，與幾個月前相比出現了急劇轉變，當時大多數市場仍在勉強度日。7月份國家指數本身下跌了-0.2%（NSA），這比我們預期的初夏通常上漲要温和。考慮季節性趨勢后，國家指數連續第二個月下跌（約-0.1%），這表明即使在購買高峰季節，基本需求仍然不温不火。顯然，高抵押貸款利率和買家負擔能力的共同作用限制了春夏漲勢的持續程度。事實上，許多都會區現在都在按月下滑--包括7月份西雅圖（-0.9% NSA）和鳳凰城（-0.8%）等前新興城市--表明房地產市場仍在尋找穩定的立足點。新的高利率環境。

戈德克總結道：「展望未來，房地產市場似乎正在進入一種新的、更有分寸的均衡狀態。」「房價每年上漲15-20%的時代已經過去，取而代之的是，增長率更接近總體通脹率，甚至略低於總體通脹率。雖然這意味着房主不會像最近那樣以極快的速度獲得財富，但這也預示着住房市場的長期發展軌跡可能會更加健康。與收入和消費者價格同步增長的價格更具可持續性，並且可以降低我們以前見過的那種負擔能力危機和投機泡沫的風險。地區表現的持續輪換是正常化的另一個跡象：當地經濟強勁、價格合理的市場比那些超出基本面的市場表現更好。簡而言之，房地產市場的后繁榮時代是一個穩定而非喧囂的時代--對於習慣了鉅額收益的賣家來説，這一轉變可能會感到失望，但最終為未來創造了一個更加平衡和彈性的基礎。"

年復一年

涵蓋美國所有九個人口普查部門的標準普爾Covality Case-Shiller美國全國房價NSA指數報告稱，7月份年增長1.7%，低於前一個月的1.9%。10市綜合指數上漲2.3%，低於上個月2.7%的漲幅。20個城市綜合指數同比上漲1.8%，低於上個月2.2%的漲幅。

紐約7月份再次報告年度漲幅為6.4%，成為20個城市中最高的城市，其次是芝加哥和克利夫蘭，年度漲幅分別為6.2%和4.5%。坦帕的回報率最低，下降2.8%。

月復月

經季前調整的美國國民指數小幅下跌，下跌-0.2%。10城市綜合指數和20城市綜合指數分別下跌-0.3%。

經季節性調整后，美國國家指數下降-0.1%。10城市綜合指數和20城市綜合指數分別下跌-0.1%。

支持數據

標準普爾Covality Case-Shiller美國全國房價NSA指數涵蓋美國所有九個人口普查部門，2025年7月錄得1.7%的年增長率。10個城市綜合指數和20個城市綜合指數分別同比增長2.3%和1.8%。

下表1顯示了三種複合材料的房地產繁榮/蕭條峰值和低谷，以及當前水平和峰值和低谷的百分比變化。

2006年巔峰

2012年低谷

電流

指數

水平

日期

水平

日期

從峰值（%）

水平

從谷（%）

從峰值（%）

國家

184.61

2006年7月

133.99

2月12日

-27.4%

331.13

147.1%

79.4%

20個城市

206.52

2006年7月

134.07

3月12日

-35.1%

341.95

155.1%

65.6%

10個城市

226.29

6月6日

146.45

3月12日

-35.3%

361.64

146.9%

59.8%

下表2總結了2025年7月的結果。根據收到的額外源數據，標準普爾Covality Case-Shiller指數可能會修訂過去24個月的情況。

2025年7月

7月/6月

6月/5月

1年

城域

水平

變化（%）

變化（%）

變化（%）

亞特蘭大

251.93

-0.05%

-0.01%

0.72%

波士頓

353.39

-0.16%

0.27%

4.06%

夏洛特

287.77

-0.19%

0.45%

2.13%

芝加哥

二百二十三點七

0.65%

1.00%

6.23%

克利夫蘭

204.05

0.93%

0.39%

4.46%

達拉斯

297.89

-0.40%

0.05%

-1.25%

丹佛

320.03

-0.50%

-0.30%

-0.63%

底特律

198.94

0.21%

0.54%

4.05%

拉斯維加斯

304.16

-0.54%

-0.02%

0.97%

洛杉磯

446.10

-0.23%

-0.42%

0.22%

邁阿密

438.23

-0.78%

-0.16%

-1.30%

明尼阿波利斯

249.67

0.36%

0.66%

2.62%

紐約市

三百三十五點三十分

-0.10%

0.42%

6.43%

鳳凰

326.50

-0.79%

-0.52%

-0.90%

波特蘭

336.16

0.16%

-0.17%

1.10%

聖地亞哥

443.04

-0.66%

-0.32%

-0.66%

舊金山

356.49

-0.92%

-1.00%

-1.92%

西雅圖

397.54

-0.86%

-0.36%

0.16%

坦帕

376.94

-0.54%

0.31%

-2.81%

華盛頓

335.86

-0.73%

-0.52%

1.31%

複合-10

361.64

-0.31%

-0.05%

2.34%

複合-20

341.95

-0.29%

-0.03%

1.82%

美國國家

331.13

-0.16%

0.07%

1.68%

資料來源：標準普爾道瓊斯指數和總體指數

截至2025年7月的數據

下表3顯示了使用季節性調整（SA）和非季節性調整（NSA）數據的月度變化摘要。自2006年初推出以來，標準普爾總體Case-Shiller指數發佈了標題指數中使用的非季節性調整數據集，市場也關注並報告了該數據集。出於分析目的，標準普爾道瓊斯指數發佈了標題指數中涵蓋的經季節性調整的數據集，以及20個具有分層價格指數的市場中的17個市場和被跟蹤的五個公寓市場。

7月/6月變化（%）

六月/五月變化（%）

城域

NSA

SA

NSA

SA

亞特蘭大

-0.05%

-0.18%

-0.01%

-0.52%

波士頓

-0.16%

0.29%

0.27%

-0.04%

夏洛特

-0.19%

-0.11%

0.45%

-0.07%

芝加哥

0.65%

0.47%

1.00%

0.25%

克利夫蘭

0.93%

0.18%

0.39%

0.01%

達拉斯

-0.40%

-0.20%

0.05%

-0.44%

丹佛

-0.50%

-0.02%

-0.30%

-0.38%

底特律

0.21%

0.24%

0.54%

-0.03%

拉斯維加斯

-0.54%

-0.89%

-0.02%

-0.60%

洛杉磯

-0.23%

0.23%

-0.42%

-0.34%

邁阿密

-0.78%

-0.61%

-0.16%

-0.82%

明尼阿波利斯

0.36%

0.45%

0.66%

0.09%

紐約市

-0.10%

0.02%

0.42%

0.16%

鳳凰

-0.79%

-0.85%

-0.52%

-1.09%

波特蘭

0.16%

0.46%

-0.17%

-0.34%

聖地亞哥

-0.66%

0.23%

-0.32%

-0.25%

舊金山

-0.92%

-0.04%

-1.00%

-0.73%

西雅圖

-0.86%

0.07%

-0.36%

-0.18%

坦帕

-0.54%

-0.62%

0.31%

-0.08%

華盛頓

-0.73%

-0.43%

-0.52%

-0.54%

複合-10

-0.31%

-0.08%

-0.05%

-0.15%

複合-20

-0.29%

-0.07%

-0.03%

-0.21%

美國國家

-0.16%

-0.06%

0.07%

-0.24%

資料來源：標準普爾道瓊斯指數和總體指數

截至2025年7月的數據

關於標準普爾道瓊斯指數

標準普爾道瓊斯指數是全球最大的基本指數概念、數據和研究資源，也是標誌性金融市場指標（例如標準普爾500®和道瓊斯工業平均指數®）的所在地。投資於基於我們指數的產品的資產多於基於世界上任何其他提供商指數的產品的資產。自1884年查爾斯·道發明第一個指數以來，標準普爾DJI一直在創新和開發各種資產類別的指數，幫助定義投資者衡量和交易市場的方式。

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S&P Cotality Case-Shiller指數於每個月的最后一個星期二東部時間上午9點發布。它們的構建是爲了準確跟蹤位於每個大都市地區的典型單户住宅的價格路徑。每個指數都結合了數千個獨立房屋的匹配價格對，這些房屋來自現有的正常銷售數據。S&P Cotality Case-Shiller美國全國房價指數跟蹤美國單户住宅的價值。該指數是美國九個人口普查部門單户住宅價格指數的綜合，每季度計算一次。標準普爾Covality Case-Shiller 10個城市綜合房價指數是10個原始都會區指數的價值加權平均值。標準普爾Covality Case-Shiller 20個城市綜合房價指數是20個都市區指數的價值加權平均值。這些指數在2000年1月的基礎值為100;因此，例如，對於位於主題市場內的典型住宅，當前指數值為150相當於自2000年1月以來50%的升值率。

這些指數是根據標準普爾道瓊斯指數和Covality，Inc.之間的協議生成和發佈的。

標準普爾Covality Case-Shiller指數由Covality，Inc.製作。除了標準普爾Covality Case-Shiller指數外，Covality還提供覆蓋數千個郵政編碼、縣、都會區和州市場的房價指數集。這些指數由標準普爾道瓊斯指數發佈，僅代表通過Covality提供的更廣泛數據的一小部分。

Case-Shiller®和Covality ®是Covality Case-Shiller，LLC或其附屬公司或子公司（「Covality」）的商標，並已獲得S & P Dow Jones Indices的使用許可。Covality或其有興趣的前身製作的基於指數的金融產品均不是由Covality贊助、銷售或推廣的，Covality或其任何有興趣的附屬公司、子公司或有興趣的前身也沒有就投資此類產品的可取性發表任何聲明。

查看原創內容：https://www.prnewswire.com/news-releases/sp-cotality-case-shiller-index-records-annual-gain-in-july-2025-302571048.html

來源：標準普爾道瓊斯指數