Instacart的購物車不斷被競爭對手洗劫...他們還沒有完成-- BTIG

BTIG將Instacart（納斯達克股票代碼：CART）的評級從買入下調至中性，並以競爭損失為由撤回了55美元的目標價格--佔Instacart業務約25%的合作伙伴已轉向亞馬遜（AMZN）、DoorDash（DASH）和Uber（UBER）--這使得兩位數的EBITDA倍數更難捍衞。

BTIG分析師Jake Fuller指出：「自8月1日以來，Instacart受到了一系列負面競爭動態的打擊，」包括亞馬遜（AMZN）與Winn-Dixie的合作關係、Uber（UBER）的Aldi協議以及DoorDash（DASH）和Kroger（KR）周一的消息，「從最近的一系列交易中可以明顯看出，亞馬遜、DoorDash和Uber都專注於雜貨品類，我們還沒有看到他們的最后努力。」

富勒之前對Instacart（納斯達克股票代碼：CART）的買入評級是基於亞馬遜（AMZN）擴張、更嚴格的下半年比較以及紐約購物者薪酬被誇大的預期。但對上面提到的最近交易的分層讓富勒相信「目前賬本的負面平衡太多了」。

爲了證明買入評級的合理性，需要40美元左右的價格和倍數，而現在更不確定的2026年EBITDA為~10倍。

在DoorDash（DASH）/Kroger（KR）公告發布后，Instacart（納斯達克股票代碼：CART）股價周一下跌多達11%，自8月初以來已下跌30%，因為該股受到競爭對手最近宣佈的合作伙伴關係的打擊。隨着BTIG的降級加劇了Instacart（CART）最近的壓力，預計該股將連續第四天下跌，目前開盤時下跌近3%。