邁阿密，迪拜導致全球房地產泡沫風險激增，儘管市場降温，但價格飆升，瑞銀警告説

儘管全球房地產市場出現降温跡象，但邁阿密和迪拜仍位居瑞銀2025年全球房地產泡沫指數榜首，這表明房地產泡沫風險上升。

瑞銀上周表示，邁阿密是全球21個主要城市中泡沫風險最高的城市，其次是東京和蘇黎世，而迪拜和馬德里的同比漲幅最大

瑞銀全球財富管理首席投資辦公室該研究的主要作者馬蒂亞斯·霍爾澤（Matthias Holzhey）表示：「廣泛的繁榮已經消退，主要城市的平均泡沫風險連續第三年下降。」

儘管最近幾個季度增長放緩，但邁阿密的豪華海濱公寓仍然受到強勁的國際需求，特別是來自拉丁美洲的需求。

受人口增長、供應有限和離岸投資競爭加劇的推動，迪拜房地產市場在過去五年中飆升了約50%。

其他被標記為高風險的城市包括洛杉磯、日內瓦和阿姆斯特丹，而倫敦、巴黎和米蘭仍然是低風險市場。

香港仍然是負擔不起的城市，一套中等公寓需要約14年的收入，東京、巴黎和倫敦也面臨負擔能力壓力。

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根據2025年7月的TurboHome-ResicClub住房情緒調查，在抵押貸款利率連續三年高於6%后，美國購房者開始適應借貸成本的上升。

接受6%抵押貸款的意願從今年早些時候的41%上升至52%，而大多數買家仍然喜歡4.5%至5.5%之間的利率，這表明被壓抑的需求強勁。

對房價的預期有所軟化，55%的房主預計明年房價持平或下跌，高於2025年初的35%，但只有16%的房主預計房價將大幅下跌。

勞動力市場降温和通脹上升等經濟信號強化了這種謹慎情緒。

iShares Mortgage Real Estate（NYSE：REM）和Real Estate Select Sector SPDR Fund（NYSE：XLRE）等房地產ETF在過去三年中表現不佳，反映出市場活動低迷。

市場認為美聯儲即將降息的可能性很大，表明降息至5%可能會重新點燃房地產交易並重振相關股票。

本月早些時候，Polymarket上的投注者認為唐納德·特朗普總統政府宣佈2025年進入住房緊急狀態的可能性為34%。

財政部長斯科特·貝森特表示，政府「可能」在秋季宣佈全國住房緊急狀態，理由是高借貸成本和住房供應有限的持續限制。

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