中資券商股午后衝高 中信建投證券(06066)漲3.66% 券商佣金反內卷傳聞迅速發酵 凸顯行業對反內卷的需求

金吾財訊 | 中資券商股午后衝高，截至發稿，東方證券(03958)漲3.92%，中信建投證券(06066)漲3.66%，申萬宏源(06806)漲3.22%，中國銀河(06881)漲2.95%，招商證券(06099)漲2.93%，國聯民生(01456）漲2.40%，光大證券（06178）漲2.08%。

消息面上，華西證券發佈研報稱，2025年第三季度證券市場各項指標逐漸清晰。預計45家上市券商在2025第三季度單季度實現調整后營收1581億元，同比增加50%，環比增加21%。2025年前三季度，預計45家上市券商實現調整后營業收入3987億元，同比增加44%。

此外，昨日一則關於券商佣金反內卷的「小作文」迅速發酵。傳聞稱，監管明確關於券商佣金費率反內卷的兩大核心要求：一是禁止「萬1免5」服務；二是禁止以「零佣金」或「低於成本價」招攬客户，推動行業佣金率迴歸合理區間，與2025年證監會強調的行業規範方向一致。

業內分析指出，無論傳聞是否屬實，均凸顯行業對「反內卷」的迫切需求。擺脫「唯佣金論」，轉向以財富管理、投研服務、投資者教育為核心的服務驅動型競爭，已成為券商行業突破盈利瓶頸、實現高質量發展的關鍵方向。目前，部分券商已啟動轉型探索，通過買方投顧、集約化運營、金融科技賦能等方式構建差異化競爭力。