力勤資源午前漲近5% 本月內股價累計漲幅超50%

力勤資源（02245）盤中漲超6%，高見22.58港元，本月內股價累計漲幅超五成。截至發稿，股價上漲4.62%，現報22.18港元，成交額3.40億港元。

　　近日，剛果（金）戰略礦產市場監管與管理局（ARECOMS）發佈最新鈷出口政策，包括出口暫停期延長至2025年10月15日以及后續的配額制度。天風證券認為，短期來看，臨時出口管控延期10月15日，可能對市場預期和庫存去化節奏有一定影響。最為重要的是，一直強調的剛果金后續指標分配的不確定性，以及短期靠印尼的MHP提供大量增量很難（24年產量3.2萬，即便大幅增量也無法彌補剛果配額政策帶來的缺口，同時增量需要鎳價支撐）。中長期視角下鈷的價格中樞有望提升，並且在長邏輯夯實下，權益端的長久期資產或面臨重估。

申萬宏源指出，根據海關總署數據，我國6-8月鈷中間品進口量分別為1.9、1.38、0.52萬噸，環比分別-61.62%、-27.26%、-62.05%。若按剛果金出口暫停7個月計算，預計25年全球鈷有效供給將從28.2萬噸下降34%至18.5萬噸，且若后續進一步延長禁令持續時間，原料短缺風險或將加劇。該行認為，后續供給偏緊的情況下，預計短期鈷價將持續上漲，且長期來看，剛果金政府對鈷供給管控態度明確，鈷價遠期中樞也有較強支撐。