華鑫證券：維持毛戈平(01318)「買入」評級 25H1公司營收淨利高增

智通財經APP獲悉，華鑫證券發佈研報稱，預測毛戈平(01318)2025-2027年收入分別為50.83、64.98、82.45億元，EPS分別為2.36、3.00、3.81元，當前股價對應PE分別為42、33、26倍，維持「買入」投資評級。

報告中稱，2025年上半年，毛戈平實現營業收入25.88億元人民幣，同比增長31.3%;淨利潤6.70億元人民幣，同比增長36.1%。公司毛利率為84.2%，淨利率為25.9%，顯示出其強大的盈利能力。從業務構成來看，彩妝和護膚為主要增長動力：彩妝業務收入14.22億元，同比增長31.1%;護膚業務收入10.87億元，同比增長33.4%。

此外，毛戈平還拓展了香氛品類，推出「國藴凝香」和「聞道東方」兩個高端香水系列，實現營收1141.3萬元。儘管化粧藝術培訓業務收入有所下降，但公司表示這是出於提升服務質量的目的，主動控制招生規模所致。整體來看，毛戈平上半年業績表現亮眼，展現出其在高端美粧市場的強大競爭力。