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2025年9月30日金十期貨早餐（周二）
2025-09-30 07:31
期貨早高峰-音頻版
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宏觀要聞
1. 據新華社，中共中央政治局9月29日召開會議，研究制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃重大問題。會議決定，中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議於10月20日至23日在北京召開。會議強調，堅持高質量發展，以新發展理念引領發展，因地制宜發展新質生產力，推動經濟持續健康發展和社會全面進步。
2. 國家發展改革委政策研究室副主任、新聞發言人李超在新聞發佈會上表示，國家發展改革委會同有關方面積極推進新型政策性金融工具有關工作。新型政策性金融工具規模共5000億元，全部用於補充項目資本金。下一步，國家發展改革委將持續發力，適時加力實施宏觀政策。同時國家發展改革委也將持續加強經濟的監測、預測、預警，做好政策預研儲備，根據形勢變化及時推出。
3. 工信部等六部門印發《機械行業穩增長工作方案（2025—2026年）》。2025—2026年，機械行業運行保持平穩向好態勢，重點產業鏈供應鏈韌性和安全水平持續提升，發展質量效益邁上新臺階，力爭營業收入年均增速達到3.5%左右，營業收入突破10萬億元。重點細分行業規模穩中有升，新質生產力加快培育，企業競爭力進一步增強，優質裝備供給能力顯著提高，培育一批具有競爭力的中小企業特色產業集羣和具有國際競爭力的產業集羣。
4. 據上海航運交易所數據，截至2025年9月29日，上海出口集裝箱結算運價指數（歐洲航線）報1120.49點，與上期相比跌10.7%。
5. 美國參議院共和黨將於周二再次就避免聯邦政府停擺的法案進行投票，民主黨人拒絕短期臨時支出法案。美國勞工統計局發佈應急計劃：將在政府關門時暫停運作，既不收集也不發佈數據。
6. 紐約聯儲主席威廉姆斯：勞動力市場疲軟跡象讓我在上次會議上支持降息，對實際中性利率的估計是0.75%；今年票委、聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆對未來降息持開放態度，但認為需保持謹慎，預計通脹將在未來兩到三個季度保持高位；克利夫蘭聯儲主席哈瑪克則繼續放鷹，稱需要維持緊縮性貨幣政策以抑制通脹。
7.特朗普宣佈結束加沙衝突的20點計劃，以色列將分階段撤軍，不會佔領或吞併加沙；將建立由特朗普擔任主席的和平委員會；以方已表示接受計劃、哈馬斯稱將審查該計劃。
8. 伊朗外交部發言人迴應歐美恢復對伊制裁：毫無正當性且非法。
全球期貨市場異動
1. 周一夜盤收盤，國內期貨主力合約跌多漲少。滬金主力合約漲1.02%，滬銀主力合約漲0.66%，玻璃、液化石油氣（LPG）、菜粕小幅上漲；跌幅方面，SC原油、低硫燃料油（LU）、燃料油跌超2%，PX、PTA、純苯、短纖、苯乙烯（EB）跌超1%。
2. 國際農產品期貨多數下跌，美大豆跌0.44%，美玉米跌0.12%，美豆油跌1.22%，美豆粕漲0.15%，美小麥跌0.19%。
3. 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.42%報3862.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.97%報47.11美元/盎司。
4. 國際油價全線下跌，美油主力合約收跌3.86%，報63.18美元/桶；布倫特原油主力合約跌3.51%，報66.79美元/桶。
5. 倫敦基本金屬多數上漲，LME期錫漲2.79%報35465.00美元/噸，LME期銅漲2.43%報10428.50美元/噸，LME期鋅漲1.68%報2937.00美元/噸，LME期鎳漲0.99%報15325.00美元/噸。
黑色系熱點資訊
1. 據Mysteel，2025年09月22日—09月28日中國47港鐵礦石到港總量2603.7萬噸，環比減少146.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2360.5萬噸，環比減少314.5萬噸；北方六港鐵礦石到港總量1001.4萬噸，環比減少288.6萬噸。
2. 據Mysteel，2025年09月22日—09月28日，全球鐵礦石發運總量3475.4萬噸，環比增加150.6萬噸。澳洲巴西鐵礦發運總量2864.0萬噸，環比增加91.2萬噸。澳洲發運量2028.0萬噸，環比增加109.2萬噸，其中澳洲發往中國的量1771.4萬噸，環比增加200.2萬噸。巴西發運量836.1萬噸，環比減少17.9萬噸。
3. 據Mysteel調研，臨汾鄉寧三座煤礦計劃於10月1日開始停產3-7天，合計產能1170萬噸，主產低硫瘦煤。其中兩座煤礦停產3天，10月4日復產；另一座煤礦停產7天，10月8日復產。期間三座煤礦原煤總影響量約20.6萬噸。
4. 據中鋼協，按照焦煤長協煤鋼聯動方案數據測算，2025年9月焦煤長協煤鋼聯動浮動值比2025年8月上漲10元/噸，漲幅0.7%；比2025年二季度上漲90元/噸，漲幅7.2%。
5. 據Mysteel，據市場反饋，即日起至10月底，唐山調坯型鋼廠實施生產調控。唐山型鋼主流價格穩中趨強，其中工字鋼3280元/噸，角鋼3250元/噸，槽鋼3240-3250元/噸。唐山部分型鋼廠接到通知，部分企業由於利潤及庫存等因素已經停產檢修或存檢修意願，目前調坯型鋼廠廠內庫存量仍處高位，市場觀望為主，採購意願不強，整體成交偏弱。
6. 巴西商貿部公佈數據顯示，2025年9月第4周，共計20個工作日，巴西累計裝出鐵礦石3240.48萬噸，去年9月為3678.08萬噸。日均裝運量為162.02萬噸/日，較去年9月的175.15萬噸/日減少7.49%。
農產品熱點資訊
1. 據外媒報道，預計未來幾個月馬來西亞棕櫚油庫存將下降，到年底庫存將達到170萬噸左右，原因是季節性產量放緩，而出口量增加以滿足節日需求。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）局長周一表示：「產量正在緩慢下降，我們預計，由於節日期間的需求，未來幾個月出口量將會增加。」馬來西亞棕櫚油產量通常在9月份季度強勁增長后，接近年底時會逐漸減少。
2. 據國家糧油信息中心 ，截至9月26日當周，國內主要油廠大豆壓榨量227萬噸，周環比下降16萬噸，月環比下降16萬噸，同比上升19萬噸，較過去三年同期均值上升26萬噸。5月23日以來，國內大豆壓榨量連續19周超過200萬噸，節前部分油廠停機，預計壓榨量降至180萬噸左右。
3. 巴西農業諮詢機構AgRural周一表示，截至上周四，巴西2025/26年度大豆種植進度已完成3.2%，高於一周前的0.9%，也高於去年同期的2%。
4. 美國農業部（USDA）公佈數據，民間出口商報告對墨西哥出售135660噸玉米，於2025/2026年度交貨，向未知目的地出售110668噸玉米，於2025/2026年度交貨。美國玉米的市場年度始於9月1日。
5. 美國農業部數據顯示，截至2025年9月25日當周，美國大豆出口檢驗量為593956噸，符合市場預期，前一周修正后為565630噸，初值為484116噸。美國對中國（大陸地區）裝運0噸大豆。前一周美國對中國大陸裝運0噸大豆。當周美國對華大豆出口檢驗量佔到該周出口檢驗總量的0.00%，上周是0.00%。
6. 據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB，截至9月27日，巴西大豆播種率為3.5%，上周為0.6%，去年同期為2.1%，五年均值為3.6%。
7. 巴西商貿部公佈數據顯示，2025年9月第4周，共計20個工作日，巴西累計裝出大豆651.11萬噸，去年9月為610.65萬噸。日均裝運量為32.56萬噸/日，較去年9月的29.08萬噸/日增加11.96%。
8. 美國農業部（USDA）周二凌晨公佈的每周作物生長報告顯示，截至9月28日當周，美國大豆優良率為62%，高於市場預期的60%，前一周為61%，上年同期為64%；收割率為19%，符合市場預期，前一周為9%，去年同期為24%，五年均值為20%。美國玉米優良率為66%，高於市場預期的65%，前一周為66%，上年同期為64%；收割率為18%，低於市場預期的20%，前一周為11%，去年同期為20%，五年均值為19%。
能源化工熱點資訊
1. 2025年下半年以來，我國氮肥行業農業需求轉淡、工業需求疲軟，供需失衡壓力日益增加，市場價格下行趨勢加劇，行業運行面臨較大挑戰。為深入分析當前市場形勢，研判國內外市場供需情況，預測未來市場趨勢，做好今冬明春化肥儲備和保供穩價工作，中國氮肥工業協會決定於10月29—31日在天津市召開「2025年全國秋季氮肥市場形勢分析會」。
2. 據隆眾資訊，截至2025年9月29日，江蘇純苯港口樣本商業庫存總量10.6萬噸，較上期庫存10.7萬噸去庫0.1萬噸，環比下降0.93%；較去年同期庫存7.8萬噸上升2.8萬噸，同比上升35.90%。9月23日—9月28日，不完全統計到貨約3.31萬噸，提貨約3.41萬噸。周期內，所統計庫區中，1個庫區下降，1個庫區上升，5個庫區持穩。
3. 據外媒報道，市場人士表示，全球最大的石油出口國沙特阿拉伯預計將提高11月對亞洲買家的原油售價，追隨中東基準油價漲勢，但供應增加將限制價格漲幅。受訪的六位煉油廠人士表示，在10月份大幅降價之后，11月旗艦阿拉伯輕質原油的官方售價可能上調每桶20—40美分，至每桶2.40—2.60美元。
金屬熱點資訊
1. PT Mitra Murni Perkasa（MMP）計劃於2026年初在巴釐巴板的鎳冶煉廠實現全面投產。根據MMP商務發展主管Amando Kaligis的介紹，該設施目前正處於試運行階段，預計將在2025年第四季度完成。Kaligis於2025年9月28日（星期日）對媒體表示：「試運行過程大約需要三到四個月，因此到2026年第一季度，我們預計將實現全面生產。」在滿負荷運轉情況下，該冶煉廠預計每年可處理約21000鎳噸，產出約27000–28000鎳噸冰鎳（nickel matte）。
2. 據Mysteel，9月29日，全國鋅錠現貨社會庫存12.84萬噸，較9月25日減0.70萬噸，較9月22日減1.62萬噸。具體來看，上海3.74萬噸；廣東4.31萬噸；天津4.10萬噸；山東0.30萬噸；浙江0.26萬噸；江蘇0.13萬噸。
3. 印度尼西亞總統普拉博沃·蘇比延多29日表示，已經下令關閉蘇門答臘島邦加-勿里洞省的1000座非法錫礦，並全面封堵走私通道。邦加-勿里洞省是全球重要的錫礦開採中心，在國際錫供應鏈中佔據關鍵地位。
4. 美國銀行將2026年和2027年銅價預測分別從每噸10188美元上調至每噸11313美元，從每噸12000美元上調至每噸13500美元。
5. 巴西商貿部公佈數據顯示，2025年9月第4周，共計20個工作日，巴西累計裝出銅礦石和銅精礦12.47萬噸，去年9月為13.35萬噸；日均裝運量為0.62萬噸/日，較去年9月的0.64萬噸/日減少1.98%。累計裝出鋁礦石和鋁精礦37.71萬噸，去年9月為74.69萬噸；日均裝運量為1.89萬噸/日，較去年9月的3.56萬噸/日減少46.99%。
誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！
1. 焦煤創階段新低，節前走勢如何？
2. 反內卷題材弱化，生豬底在何方？
近日重要期貨數據和事件一覽
1.9月30日待定ITS/AmSpec/SGS馬棕油出口數據；
2. 9月30日9:30中國官方製造業PMI；
3. 9月30日20:00智利月度銅產量；
4. 10月1日00:00 USDA季度谷物庫存報告；
5. 10月1日待定第62次OPEC+聯合部長級監督委員會（JMMC）會議；
6. 10月1日-10月8日中國各大期貨交易所休市；
