Shake Shack通過巧妙的價格波動應對牛肉成本上漲

Shake Shack Inc. (NYSE：SHAK）正在通過適度的菜單價格調整和強勁的銷售業績的戰略結合，積極管理不斷上漲的牛肉成本。

根據Truist的分析，8月中旬菜單價格上漲了約2%。此舉的特點是10月份計劃上漲的提前，旨在緩解第三季度牛肉價格同比飆升35.4%的情況，這是自2021年以來的最大漲幅。

定價策略是有選擇性的，入門級商品的漲幅微乎其微，例如ShackBurger Single（+1.0%）、薯條（+0.5%）和Vanilla Shake（+0.2%），而SmokeShack Single和ShackBurger Double等高級商品的漲幅更明顯，分別為+5.7%和+4.3%。

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儘管採取了這些行動，Truist仍小幅修改了調整后的EBITDA預測，將2025年預測從2.163億美元下調至2.156億美元，將2026年預測從2.516億美元下調至2.507億美元。然而，這兩個數字仍處於公司全年指引範圍內。

以傑克·巴特利特（Jake Bartlett）為首的分析師維持對該股的買入評級，但在盈利預期修正后將價格預測從162美元調整至156美元。

該券商預計，Shake Shack的餐廳層面利潤率在2025年將達到22.5%，在2026年將達到23.0%，略低於之前估計的22.6%和23.1%。

這些數字與公司的指引一致，並且是在對更廣泛的食品和紙張通脹的預期之際發佈的，預計第三季度將上漲+3.5%，第四季度將上漲+5.0%，然后放緩。

在銷售方面，Truist將第三季度同店銷售額預期上調至+3.5%，超過了+2.8%的共識。

這一改進歸功於成功的營銷舉措，包括「迪拜奶昔」和「1美元蘇打」等數字促銷活動，以及新的法式洋葱湯漢堡的推出。

積極的銷售勢頭建立在第二季度強勁業績的基礎上，該公司報告調整后每股收益為44美分，收入為3.565億美元，分別超出了分析師每股37美分和3.523億美元的預期。

Shake Shack第三季度的銷售額預期在3.58億美元至3.64億美元之間，與華爾街3.629億美元的預測一致。該公司還重申了2025年全年收入展望為14.0億至15.0億美元。

巴特利特表示：「Shake Shack似乎沒有達到預期，並達到了2025年第三季度公司開店指導的低端，但我們認為2025年指導的風險很小。」

儘管第三季度門店增長略有落后，新增13家門店，而預期為14家，但Truist維持了全年新增48家門店的預測。

以目前92.40美元的股價計算，Shake Shack的NTM EV/EBITDA為16.6倍，估值接近歷史低點，遠低於COVID前三年平均水平27.5倍。

價格走勢：周一收盤時，SHAK股價上漲2.78%，至94.97美元。

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照片由Ned Snowman通過Shutterstock拍攝