2萬億全球資管巨頭CEO「潑冷水」：關税影響未知或拖累美股

太平洋投資管理公司（PIMCO）首席執行官伊曼紐爾·羅曼（Emmanuel Roman）表示，特朗普的關税政策效果尚未顯現，其最終走向可能會拖累美國股市前景。

羅曼周一在接受彭博電視臺（Bloomberg TV）採訪時稱，儘管美國經濟存在人工智能（AI）數據中心繁榮等亮點，但「若把目光投向超大規模科技公司之外，美國工業界的日子並不好過」。

「企業營收未見增長，而目前仍存在一個未知問題——關税會帶來何種影響，以及美國企業將如何應對（要麼轉嫁成本，要麼承受利潤率下滑等），」羅曼表示，「這一關鍵變量的影響，我們目前仍未完全看清。」

羅曼透露，PIMCO預計未來三年美國股市回報率約為6%。

他還提及私募市場存在的風險，並稱歷史上曾多次出現「看似平靜期突然爆發動盪」的情況，例如20世紀80至90年代的儲貸危機，以及1998年長期資本管理公司（Long Term Capital Management）的破產。

「長期以來，各類資產都處於估值偏高的狀態，」羅曼以2005至2006年（全球金融危機前夕）為例稱，當時股市估值已偏高卻仍持續上漲，「隨后危機突然爆發，人們才發現需要收拾的爛攤子有多大。」

在投資方向上，總部位於美國加利福尼亞州紐波特比奇的PIMCO一直在看好資產抵押融資領域的機會。該公司近期擊敗競爭對手，牽頭了一項260億美元的債務交易，為Meta Platforms（META）在路易斯安那州建設數據中心的計劃提供資金支持。

為促成這筆交易，PIMCO與另類資產管理公司Blue Owl Capital Inc.展開合作。此次交易也是迄今為止規模最大的私募融資交易之一。

「數據中心領域對資金和股權的需求極其龐大，」羅曼表示，「這個市場規模非常、非常大，未來會有大量融資交易和建設項目。不僅美國如此，全球其他地區也是如此。」

對PIMCO而言，Meta Platforms這筆交易是一次重要勝利——該公司一直試圖突破傳統公開市場債券業務的侷限，實現業務多元化。資產管理公司們也在積極尋找不同路徑，以把握數據中心融資領域的數萬億美元機遇，進而擴大營收和手續費來源。

羅曼還表示，由於數據中心運營需要大量能源，PIMCO對天然氣也持看漲態度。他同時指出，固定收益市場的投資機會「非常大，獲取超額收益的空間也相當可觀」。

PIMCO是全球最大的債券管理公司之一，管理的總資產超過2萬億美元。