盤前：納指期貨漲0.56% 市場關注美國政府停擺風險

　　美股股指期貨周一盤前小幅攀升，美元走弱，投資者為美國政府可能關門做準備，這可能會推迟9月就業報告和其他一系列重要數據的發佈。本周將由一系列勞動力市場報告主導，交易員押注這些數據將進一步強化美聯儲降息的預期。與此同時，黃金突破3800美元創下新紀錄。

　　截至發稿，道指期貨漲0.42%，標普500指數期貨漲0.45%，納指期貨漲0.56%。

　　德國DAX指數漲0.15%，英國富時100指數漲0.55%，法國CAC40指數漲0.05%，歐洲斯托克50指數漲0.06%。

　　MSCI全球指數上漲0.16%。

　　標準普爾500指數期貨上漲0.45%，使美國基準指數有望迎來自2013年以來的最佳9月表現。

　　分析師預計股市將受到新季度買盤的支持，歷史上第四季度通常對股票有利。標準普爾500指數在第四季度有74%的時間上漲。

　　美元指數繼續下跌，預計將迎來第二天的下跌，上周受一批更好經濟數據的推動而上漲。三菱UFJ金融集團的策略師Lee Hardman表示：「我們預計美元將繼續走弱，原因是美聯儲預計將在年底前再降息兩次25個基點，勞動力市場依然疲軟。」

　　在債券市場，國債全線上漲，10年期國債收益率下降3個基點，至4.14%，此前受美國一系列樂觀經濟數據的影響，投資者減少了對美聯儲利率將最終降得多低的預期。

　　大宗商品方面，黃金突破3，800美元，創下新紀錄。油價下跌，因預計歐佩克+將在11月再次增產，加劇了對供應過剩的擔憂。

　　國會僵局恐耽誤非農

　　本周將發佈一系列數據，最終以周五的非農就業報告為高潮，這將在美聯儲傾向於支持就業市場的背景下發布。期間還可能面臨美國政府關門的風險，由於國會僵局，這可能會推迟某些數據的發佈。

　　國會領導人將在美國總統特朗普的主持下，於周二會面，討論如果兩黨無法達成短期支出法案協議，政府資金將於次日到期的問題。該法案只會為政府提供資助直到11月中旬，必須在10月1日之前通過。

　　市場的勢頭「由一個‘黃金時段’環境驅動，樂觀的增長前景與更鴿派的美聯儲預期並存，」貝倫貝格的多資產策略與研究負責人Ulrich Urbahn表示，「如果關門持續更長時間，可能會帶來一些不利影響，但這不是我們的基本預期。」

　　就業報告將有助於判斷美聯儲是否有意在10月降息。周五的就業報告預計顯示，美國經濟在9月增加50，000個就業崗位，符合過去三個月的平均水平。失業率預計將保持在4.3%的水平。

　　如果關門持續較長時間，可能會使美聯儲在10月29日的會議上無法掌握經濟狀況。美銀分析師在報告中寫道：「如果政府關門持續超過美聯儲會議，美聯儲將依賴私人數據來做出政策決策。我們認為這可能會略微降低10月降息的可能性，但影響不大。」

　　與此同時，市場預計美聯儲在10月降息的概率為90%，12月再次降息的概率為65%。

　　美銀分析師估計，政府關門每周對經濟增長的影響僅為0.1個百分點，而歷史上關門對金融市場的影響有限。他們警告稱，如果政府利用關門期間永久裁員，則可能對就業和消費者信心產生更大影響。

　　非農關注度上升

　　在此之前，周二的JOLTS報告預計顯示職位空缺減少，而周三的公司招聘數據可能會確認招聘放緩。包括克里斯托弗·沃勒、阿爾貝託·穆薩勒姆和拉斐爾·博斯蒂克在內的美聯儲政策制定者預計將在周一發表講話。

　　策略師表示，最近就業數據的負面修正和下降趨勢將提升周五報告的關注度。

　　德意志銀行全球宏觀研究與主題策略負責人Jim Reid寫道：「我們可能會在這些數據發佈時看到顯著的波動，因為目前的臨界就業增長似乎已經降到每月50，000個崗位以下。我們並不習慣在這一誤差範圍內出現負增長，因此對這些數據的反應可能並不理性。」

　　BMO喊出標普500新目標：7000點！

　　BMO Capital Markets首席投資策略師Brian Belski將標普500指數年終目標位上調至7000點。隨着美股的強勁表現持續打破市場疑慮，該機構已將原先的牛市情景設為基礎預期。

　　他指出，市場多次展現出超出主流宏觀敍事預期的韌性，且美股目前仍處於一場持續數十年的長期牛市之中。

　　Belski維持其2025年標普500指數成分股公司每股收益275美元的預測——該數值接近市場共識預期區間的上限。

　　他認為，美聯儲若進一步降息，或能推動周期股在年末前迎來反彈。

　　焦點個股

　　大麻股盤前上漲，Canopy Growth，Tilray Brands股價均飆升約 20%；克朗斯集團和Aurora Cannabis均上漲 13.3%。特朗普周末在社交媒體發文稱大麻二酚可能具有健康益處。

　　核電股Oklo盤前拉昇漲超4%，公司與瑞典核能公司Blykalla成立合作伙伴關係，以加速先進反應堆的商業化。

諾和諾德盤前跌3% 大摩大砍其目標價並下調評級至「賣出」。

　　荷蘭製藥商Merus盤前漲超38% Genmab以每股97美元全現金將其收購

　　MoonLake盤前暴跌超84% 藥物試驗結果遠低於預期。

新東方盤前漲約6% H股今日大漲近8% 大和上調其盈測。

理想汽車盤前漲超3% 里昂稱i6車款銷售表現料優於i8。

阿里巴巴盤前漲超3.7%，獲大摩上調目標價至200美元並重申「增持」評級。

京東盤前漲超2%，官宣雙11購物節將提前至10月9日開啟。

　　小鵬汽車盤前漲超1% 小鵬MONA M03累計交付18萬台。