農業機器人「FJD/豐疆智能」首次遞表，上半年收入3.58億，增長近50%

來源：活報告

摘要：豐疆智能於2025年9月26日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，公司是一家全球機器人解決方案及相關賦能技術的供應商，透過為現實世界構建數字化模型，併爲農業與畜牧業、建築業、物業管理業等關鍵工作流程帶來自動化轉型。2025年上半年公司收入3.58億人民幣，同比增長49.54%，淨虧損1.51億人民幣，同比虧損收窄23.97%。

LiveReport獲悉，FJD Inc.（以下簡稱「豐疆智能」）於2025年9月26日在港交所遞交上市申請，擬香港主板上市。這是該公司第1次遞交上市申請，聯席保薦人為摩根士丹利及中金公司。

公司的解決方案涵蓋轉向與建築控制系統、掃描儀及割草機器人等，專注於解決目標行業參與者所面臨最關鍵且普遍的痛點。通過提供價格合理、技術具競爭力且標準化的解決方案以應對行業內常見的實際挑戰，公司幫助終端用户實現效率提升，提高他們的工作滿意度，同時推動業務顯著增長。

自成立以來，公司經歷快速發展，現已成為農業機器人市場的全球領導者。在全球農業機器人市場中，公司已成為全球出貨量第三大的農用自動導航系統套件供應商以及第二大農用自動導航系統后裝套件供應商，2024年市場份額分別約為8.5%與16.9%。自成立以來，公司持續創新，推動公司實現快速增長，使公司成為業內前五大企業中最年輕的公司。

下表載列公司於所示年度按分部劃分的收入絕對金額及佔總收入百分比明細：

公司資料：

官網：https://www.fjdynamics.cn/

中國地址：中國廣東省深圳市南山區粵海街道高新區社區科技南一路28號達實大廈2102室

香港地址：香港新界沙田香港科學園一期科技大道東1號核心大樓1座五樓520-522室

財務分析

截至2024年12月31日止三個年度及2025年上半年：

收入分別約為人民幣5億元、5億元、5.7億元、2.4億元及3.6億元，年複合增長率為6.35%；

毛利分別約為人民幣1.5億元、2.8億元、3.7億元、1.4億元及2.4億元，年複合增長率為58.64%；

研發分別約為人民幣-2.3億元、-2.3億元、-2.3億元、-1.2億元及-1.1億元，年複合增長率為-0.44%；

淨利潤分別約為人民幣-3.3億元、-4.7億元、-3.3億元、-2億元及-1.5億元，年複合增長率為0.05%；

毛利率分別約為28.98%、56.34%、64.48%、57.01%及65.67%；

招股書

截至2025年上半年，公司存貨1.62億，貿易應付1.08億，貿易應付0.94億；短期借款1.34億，無長期借款；期末現金+受限制銀行存款合計2.72億。

行業概況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的資料，從2020年到2024年，農業畜牧業機器人解決方案市場的總收入從約76億美元增長至135億美元，複合年增長率為15.4%。農業機器人解決方案收入從41億美元增至75億美元，增長動力來自自動駕駛系統、水管理系統、精準播種、精準撒藥、精準收割以及GNSS平臺的日益採用。畜牧機器人解決方案收入從35億美元增至60億美元，主要受到自動餵養、動物監控及擠奶系統需求上升的驅動，尤其在集約化養殖作業中表現突出。

展望未來，全球市場預計將於2029年達到約276億美元。農業機器人解決方案預計以17.2%的複合年增長率增長，收入達166億美元，其市場佔比將從2024年的55.6%提升至2029年的60.1%。畜牧機器人解決方案則預計達110億美元，對應同期複合年增長率為12.9%。

行業地位

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的資料，2024年全球農業機器人市場仍然集中，前五名供應商佔農機自動轉向系統套件出貨量約70.6%。本集團於主要參與者中排名第三，在2024年按全球農機自動轉向系統套件出貨量計佔約8.5%的市場份額。

同行業公司對比

本次選取的同行業對比公司為：迪爾(DE.US)

迪爾公司（Deere & Company）：公司從一家傳統的農業機械製造商，轉型為以技術、數據和自動化為核心的智能農業解決方案領導者，迪爾通過收購Blue River Technology、GUSS等擁有核心AI和自動化技術的公司，快速增強其技術實力，構建起寬廣的護城河。

大數據

主要股東

截至最后實際可行日期，公司的單一最大股東（包括吳迪博士及Simple Mindset）有權行使本公司約23.59%的投票權，其中包括：(a)由吳迪博士全資擁有的公司Simple Mindset所持股份約9.77%的投票權，及(b)依據委託投票代理協議及通過Simple Mindset，代理權授予人所持股份約13.81%的投票權。

管理層情況

公司董事會由六名董事組成，包括3名執行董事及三名獨立非執行董事。吳迪博士為董事會主席、執行董事兼首席執行官，主要負責公司的業務營運、戰略及企業發展的整體管理。

融資情況

2023年11月最后一輪融資的投后估值約為6.63億美元。

據LiveReport大數據統計，豐疆智能中介團隊共計10家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現良好；公司律師共計3家，綜合項目數據表現參差不齊。整體而言中介團隊歷史數據表現較好。

大數據

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