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港股三大指數午后漲幅擴大 恆指全日漲1.89% 新東方-S(09901)漲7.86%
2025-09-29 16:19
金吾財訊 | 港股三大指數午后漲幅擴大，全日高開高走，截至收盤，恆指漲1.89%，國企指數漲1.62%，恆生科技指數漲2.08%。
藍籌中，新東方-S(09901)漲7.86%，紫金礦業(02899)漲5.86%，阿里健康(00241)漲5.31%，中芯國際(00981)漲4.87%；跌幅方面，小米集團-W(01810)跌2.01%，泡泡瑪特(09992)跌1.58%，理想汽車-W(02015)跌1.55%。
板塊方面，儲能概念股悉數走強，瑞浦蘭鈞(00666)漲16.05%，天能動力(00819)漲14.18%，中創新航(03931)漲8.47%，龍蟠科技(02465)漲4.41%。中信建投發研報指，繼續看好儲能、鋰電板塊景氣度抬升。今年以來國內儲能需求超預期，核心驅動在於新能源全面入市推動峰谷電價差拉大，加上容量電價政策出臺，推動儲能IRR提升。儲能需求驅動力快速由新能源強制配儲轉向經濟性驅動。海外市場，美國以外市場需求維持高速增長，大而美法案核心限制26年后開工項目，預計裝機端需求影響有限。鋰電方面，儲能需求超預期帶來的產業鏈量利齊升邏輯持續兑現，當前核心矛盾為儲能需求持續性是否能夠帶動26年需求預期在20%的增速上繼續上修，關注Q4儲能招標、11月底電池企業要貨預期以及26年電動車以舊換新政策及鋰電排產情況。
中資券商股普漲，華泰證券(06886)漲12.55%，廣發證券(01776)漲12.50%，中信證券(06030)漲11.79%，中州證券(01375)漲11.08%，中國銀河(06881)漲9.82%，中金公司(03908)漲9.20%。摩根士丹利發佈研報稱，A股市場日均成交額(ADT)持續高企，目前對全年ADT預測更具信心，將2025年ADT預測上調53%至1.53萬億元人民幣，並預測2026及2027年ADT將保持每年5%至6%的同比增長，相應將所覆蓋中資券商2025至2027年各年盈利預測平均上調25%、23%及20%，相信交投增加可帶動經紀佣金、保證金利息及經營槓桿提升，市場流動性充裕將支持更多融資活動，預料利好中金公司(03908)、中信證券及廣發證券等擁有強勁承銷、交易及資產管理業務的券商。
個股方面，新東方漲7.86%。大和發表研究報告指，經審視新東方2025年夏季學期經營狀況，以及旗下東方甄選(01797)2025財年業績后，認為集團整體業務發展趨向穩定，K-9秋季學生留存率改善，出國考試準備業務不再惡化。該機構續指，新東方更宣佈自2026財年起，計劃將不低於其前一財年股東應占淨利潤的50%，以股息分配或股份回購等形式回饋股東。大和表示，憧憬股東回報比例可能顯著高於集團承諾的50%，或達到高雙位數百分比甚至超過100%，相信對股份屬關鍵正面催化劑。大和將新東方2026至2028財年收入預測上調1%至2%，每股盈利預測上調0.2%至5%，重申「買入」評級，目標價由43港元升至49港元。
瑞浦蘭鈞漲16.05%。日前，瑞浦蘭鈞與全球電網級儲能解決方案領導者Energy Vault(NRGV)在美國簽署了2026年供貨協議。根據協議，瑞浦蘭鈞將在2026年向Energy Vault供應3GWh儲能系統，雙方將在澳大利亞、美國和歐洲市場進一步深化合作。據悉，瑞浦蘭鈞與Energy Vault的合作已持續多年，累計供貨規模超過1.5GWh，雙方共同打造的項目已在美國、歐洲和澳洲多個市場成功交付並落地。
國泰海通研報稱，紅利資產的本質是業績穩定、現金流可持續的優質公司，能夠為投資者提供穩定的高股息回報，因此紅利資產具備更高的股息率水平、可持續的穩定現金流、更穩健的財務結構、維持性的資本開支。若對比兩地紅利資產看，港股性價比相對更高，第一，港股現金分紅比例高於A股，2017-2024年全部港股現金分紅比例均值為44%，明顯高於A股的36%;第二，相較A股，港股股息率優勢明顯，港股恆生綜合指數股息率為2.9%，高於萬得全A指數的1.9%;第三，港股紅利資產估值水平相對更低，恆生高股息率R指數PE、PB分別為7.2倍、0.6倍(下同)，均低於中證紅利全收益指數7.9倍、0.8倍;第四，港股高股息資產佔比更高，行業分佈更多樣，A股中僅銀行、石化等行業高股息資產較多，而港股紅利資產的行業選擇更為多樣。
