【券商聚焦】國泰海通：遊戲行業景氣度有望持續 關注有重點產品上線或儲備以及優質出海遊戲內容公司

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，9月批次國產遊戲版號共145款，今年以來9個月已經發放國產版號共1195個，遠高於去年同期的959個，具體產品來看，本月國產版號中包括騰訊（薩羅斯）《歸環》、網易《星繪友晴天》、點點互動（ST華通）《海濱美食樂》、巨人網絡《熱血王朝：籃球》、愷英網絡《黑貓警長：守護》、三七互娛《無盡黑夜》、米哈遊《崩壞：因緣精靈》、阿里（靈犀互娛）《籃球少女：飛躍巔峰》。同日發放進口遊戲版號11款，其中包括創夢天地《超級洞洞樂》、星輝娛樂《冒險島：楓之新篇》，另外還有知名單機作品《潛水員戴夫》《雙影奇境》《宇宙機器人》《揹包亂鬥》等。我們認為未來隨着新品獲批版號，並順利上線，有望實現公司盈利能力提升。

該機構表示，8月遊戲市場環比穩定，優質產品表現突出。根據遊戲工委的數據，2025年8月我國國內遊戲市場規模292.63億元，環比增長0.61%，同比下降13.01%，主要由於2024年8月國產主機遊戲《黑神話：悟空》的高基數影響。拆分來看，移動端收入215.21億元，環比增長0.85%，同比下降4.25%，客户端收入65.63億元，環比下降1.11%，同比增長17.59%，均保持穩健。我們認為遊戲行業景氣度有望持續，建議關注有重點產品上線或儲備，以及優質出海遊戲內容公司。