興證全球基金申報首隻ETF【國信金工】

（來源：市場投研資訊）

一、上周市場回顧

• 上周A股市場主要寬基指數走勢出現分化，科創50、創業板指、中小板指收益靠前，收益分別為6.47%、1.96%、1.75%，中證1000、上證綜指、中證500收益靠后，收益分別為-0.55%、0.21%、0.98%。

• 從成交額來看，除深證成指、中小板指和科創50指數外，上周主要寬基指數成交額均有所下降。行業方面，上周電子、有色金屬、電力設備及新能源收益靠前，收益分別為3.67%、3.24%、3.21%，消費者服務、商貿零售、輕工製造收益靠后，收益分別為-6.71%、-3.92%、-2.80%。

• 截至上周五，央行逆回購淨投放資金6406億元，逆回購到期18268億元，淨公開市場投放24674億元。除1年期和5年期外，不同期期限的國債利率有所上行，利差擴大0.54BP。上周中證轉債指數上漲0.94%，累計成交1627億元，較前一周減少125億元。

• 上周共上報44只基金，較上上周申報數量有所增加。申報的產品包括4只FOF、1只QDII，博時中證通用航空主題ETF、富國國證石油天然氣ETF、鵬華上證科創板芯片設計主題ETF、興證全球滬深300質量ETF等。

• 9月25日，證監會官網顯示，興證全球基金申報了首隻ETF——興證全球滬深300質量ETF。

• 9月25日，中國證券投資基金業協會發布的數據顯示，截至2025年8月底，公募基金資產淨值合計36.25萬億元，再創歷史新高。

二、開放式公募基金表現

• 上周主動權益、靈活配置型、平衡混合型基金收益分別為0.40%、0.32%、0.75%。今年以來主動權益基金業績表現最優，中位數收益為29.87%，主動權益型、靈活配置型和平衡混合型基金的中位數收益分別為29.87%、21.97%、12.74%。

• 上周指數增強基金超額收益中位數為0.01%，量化對衝型基金收益中位數為-0.40%。今年以來，指數增強基金超額中位數為3.40%，量化對衝型基金收益中位數為0.25%。

• 截至上周末，開放式公募基金中共有普通FOF基金246只、目標日期基金119只、目標風險基金152只。今年以來，目標日期基金中位數業績表現最優，累計收益率為17.33%。

三、基金產品發行情況

• 上周新成立基金61只，合計發行規模為366.07億元，較前一周有所減少。此外，上周有11只基金首次進入發行階段，本周將有10只基金開始發行。

1.1

相關熱點回顧

一、基金申報發行動態

上周共上報44只基金，較上上周申報數量有所增加。申報的產品包括4只FOF、1只QDII，博時中證通用航空主題ETF、富國國證石油天然氣ETF、鵬華上證科創板芯片設計主題ETF、興證全球滬深300質量ETF等。

二、興證全球基金申報首隻ETF

9月25日，證監會官網顯示，興證全球基金申報了興證全球滬深300質量ETF，一旦獲批，將成為這家成立近22年、以主動權益見長的公募大廠的首隻ETF產品。該產品擬跟蹤今年3月發佈的滬深300質量指數，該指數從滬深300中優選出經營較為穩健且在盈利能力、盈利穩定性與盈利質量等維度表現較好的50只股票。

三、公募基金規模再創歷史新高，首次突破36萬億

9月25日，中國證券投資基金業協會發布的數據顯示，截至2025年8月底，公募基金資產淨值合計36.25萬億元，再創歷史新高，同時相比2025年7月底規模增加11958.91億元。按類型來看，相比2025年7月，2025年8月開放式股票基金規模增加最多，規模增加了6280.69億元，其次是開放式混合基金和貨幣市場基金，規模分別增加了3327.04億元和1963.49億元。

1.2

股票市場

上周A股市場主要寬基指數走勢出現分化，科創50、創業板指、中小板指收益靠前，收益分別為6.47%、1.96%、1.75%，中證1000、上證綜指、中證500收益靠后，收益分別為-0.55%、0.21%、0.98%。過去一個月創業板指指數上漲9.04%，收益最高，上證綜指指數下跌0.77%，收益最低。年初至今，主要寬基指數中創業板指指數收益最高，其累計收益率為47.16%。

從成交額來看，除深證成指、中小板指和科創50指數外，上周主要寬基指數成交額均有所下降，在過去52周的樣本期內，主要寬基指數均位於75%-100%的歷史分位水平。

按月度來看，除深證成指、中小板指、創業板指和科創50外，過去一個月主要寬基指數日均成交額均有所下降，主要寬基指數均位於過去36個月100%的歷史分位水平。

行業方面，上周電子、有色金屬、電力設備及新能源收益靠前，收益分別為3.67%、3.24%、3.21%，消費者服務、商貿零售、輕工製造收益靠后，收益分別為-6.71%、-3.92%、-2.80%。過去一個月，電力設備及新能源行業累計上漲13.81%，收益最高，國防軍工行業累計下跌9.91%，收益最低。今年以來，通信、有色金屬、電子的累計收益較高，分別為65.08%、59.00%、47.02%，相比之下，計算機、電子、國防軍工等多個行業的收益率最低。

1.3

債券市場

截至上周五，央行逆回購淨投放資金6406億元，逆回購到期18268億元，淨公開市場投放24674億元。質押式回購利率：14D相比前一周增加21.32BP，SHIBOR：隔夜相比前一周減少14.00BP。

如下圖所示，除1年期和5年期外，不同期期限的國債利率有所上行，利差擴大0.54BP，不同期限不同評級的信用債利率均有所上行。

信用利差方面，不同期限不同評級的信用債利差均有所上行。

1.4

可轉債市場

上周中證轉債指數上漲0.94%，累計成交1627億元，較前一周減少125億元。截至上周五，可轉債市場轉股溢價率中位數為25.51%，較前一周增加0.88%，純債溢價率中位數為24.37%，較前一周增加0.85%。

二

開放式公募基金表現

2.1

普通公募基金

統計普通公募基金的業績表現（不含指數增強基金、指數基金、FOF基金），新成立基金在6個月建倉期滿之后才參與統計，並以開放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作為主動權益基金的樣本池。上周主動權益、靈活配置型、平衡混合型基金收益分別為0.40%、0.32%、0.75%。

今年以來主動權益基金業績表現最優，中位數收益為29.87%，主動權益型、靈活配置型和平衡混合型基金的中位數收益分別為29.87%、21.97%、12.74%。

2.2

量化公募基金

統計指數增強基金相對基準的超額收益和量化對衝型基金的收益情況，新成立基金在6個月建倉期滿之后才參與統計。上周指數增強基金超額收益中位數為0.01%，量化對衝型基金收益中位數為-0.40%。今年以來，指數增強基金超額中位數為3.40%，量化對衝型基金收益中位數為0.25%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，開放式公募基金中共有普通FOF基金246只、目標日期基金119只、目標風險基金152只。[ 該分類參考wind的FOF基金分類進行劃分，並依據基金招募説明書中的相關信息進行調整。]上周新成立4只FOF基金，分別為長信盈安三個月持有A、寶盈淳悦穩健配置3個月持有A、安信穩健多資產優選三個月持有A、安信多元配置三個月持有A。依據業績比較基準計算FOF基金中權益類資產的權重，並將基金類指數按照預計權益佔比[ 預計權益佔比：將股票型基金指數權重的85%、偏股型基金指數權重的80%、債券型基金指數權重的10%、開放式基金指數權重的50%、中證工銀財富股票混合基金指數權重的80%、中證工銀財富動態配置基金指數權重的20%劃歸為權益。]進行折算。總的來看，目標日期基金的權益倉位更高，其權益倉位主要分佈在50%-65%的區間內，絕大多數目標風險基金權益倉位在50%以下，普通FOF基金的權益倉位主要分佈在25%以下和65%-100%的區間內。

統計FOF基金的業績表現（新成立基金在3個月建倉期滿之后才參與統計），上周普通FOF、目標日期、目標風險類基金收益中位數分別為0.48%、0.95%、0.52%。今年以來，目標日期基金中位數業績表現最優，累計收益率為17.33%。

2.4

基金經理變更

上周共有41家基金公司的98只基金產品其基金經理情況發生變動。

3.1

上周新成立基金

上周新發基金合計發行規模為366.07億元，較前一周有所減少。其中股票型基金發行249.07億元、混合型基金發行6.81億元、債券型基金發行110.19億元，另類基金和貨幣基金無新發。

上周新成立基金61只，新發基金中數量較多的類型為被動指數型（22只）和偏股混合型（13只），發行規模分別為153.55億元和50.2億元。

3.2

上周首發基金

上周有11只基金首次進入發行階段，其中南華科技創新A、平安恆生港股通科技指數A已經結束發行併成立。

3.3

本周待發行基金

本周將有10只基金進入發行階段，其中被動指數型（5只）、混合債券型二級（4只）、增強指數型（1只）。

風險提示

市場環境變動風險，風格切換風險。

本報告統計結果基於客觀數據，不構成投資建議

基金過往業績及基金經理管理其他產品的歷史業績不代表未來表現

本文選自國信證券於2025年9月28日發佈的研究報告《興證全球基金申報首隻ETF，公募基金規模突破36萬億》

分析師：張欣慰   S0980520060001

分析師：陳夢琪   S0980524070009

風險提示：市場環境變動風險，風格切換風險。