舜宇光學科技：光學業務增長強勁，預測全年營業收入409.44~446.43億元，同比增長6.9%~16.6%

1. 舜宇光學科技全年業績預期怎麼樣？

截至2025年09月28日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：

預測營業收入409.44~446.43億元，同比增長6.9%~16.6%；預測淨利潤33.24~38.32億元，同比增長23.1%~42.0%；預測經調整淨利潤36.23億元。

關注后續財報數據披露后能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將為投資者提供業績鑑定。

2. 舜宇光學科技最新賣方觀點

海通國際證券認為：舜宇光學科技在2025年上半年實現了穩定的收入表現，收入達到197億元人民幣，與市場預期基本一致。公司盈利能力顯著提升，歸屬淨利潤同比增長52.6%至16.5億元人民幣，主要得益於手機鏡頭套件的毛利率提升和產品結構的優化。儘管運營費用上升6.8%，但研發投入持續增加以支持長期創新。管理層對維持中高個位數的收入增長持樂觀態度。手機業務雖然出貨量有所下降，但得益於鏡頭/模組平均售價的提高，實現了收入的小幅增長，毛利率指引上調至25-30%。汽車業務增長強勁，尤其是激光雷達（LiDAR）業務，預計成為未來收入的支柱。XR和IoT業務也實現了增長，智能眼鏡和AI服務機器人業務快速擴張。

分業務來説：

1) 手機業務：儘管手機鏡頭/模組出貨量同比下降，但收入同比增長1.7%，毛利率指引上調至25-30%。預計2025年手機業務收入增長5-10%，得益於高端鏡頭模組的採用和先進光學技術的應用。

2) 汽車業務：車輛光學收入同比增長約18%，激光雷達業務預計成為未來收入支柱，已獲得超過15億元人民幣的項目。

3) XR和IoT業務：XR業務同比增長21%，智能眼鏡和AI服務機器人業務快速擴張，預計機器人業務收入達到20億元人民幣。

興業證券認為：舜宇光學科技2025年上半年營業收入196.52億元，同比增長4.2%，毛利潤和淨利潤分別同比增長20.0%和55.1%，均超預期。手機業務方面，儘管出貨量下降，但產品結構優化和平均價格提升帶動毛利率增長。車載業務增長迅速，激光雷達項目超15億元，市佔率全球領先。新興業務中，AI眼鏡市場預計突破1000萬台，公司XR收入同比增長21.1%，與歌爾光學業務整合，提升競爭力。

（注：本文相關盈利預測數據均來自朝陽永續盈利預測數據庫）

風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作為未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。