研報掘金丨華創證券：予康龍化成「推薦」評級，目標價47.73元

華創證券研報指出，康龍化成是全流程、一體化、國際化、多療法的全球藥物研發領軍企業。認為公司實驗室服務、小分子CDMO、臨牀CRO、大分子和細胞基因治療服務仍具備充足的成長動力和廣闊的成長空間，向全球一體化研發生產服務巨頭邁進。考慮到公司的增長前景，以及我國CXO行業的全球競爭優勢，認為應適當給予較高的估值水平，參考可比公司估值，給予2026 年40 倍PE，經調整利潤目標價為47.73元。港股給予2026年30倍PE，經調整淨利潤目標價對應39.34港元。首次覆蓋，給予「推薦」評級。