星鏈年入80億美金！中國低軌衞星迎爆發，15只核心股提前分享

（來源：淘金ETF）

1. 中國衞通（601698）

作為國內衞星通信運營的「國家隊龍頭」，公司是低軌衞星網絡的「基礎設施樞紐」，手握Ka、Ku、C全頻段資源，在全國佈局數十座地面站，無論是中國星網還是商業星座，信號都需經其地面站中轉落地[__LINK_ICON]。三大電信商均向其租用頻率與信道，政府、軍隊、能源等剛需客户構成基本盤，2024年營收突破80億元，毛利率穩定在35%以上。當前正加速擴建低軌衞星專用關口站，深度綁定國家隊組網進度，隨着低軌衞星數量激增，地面站服務收入將持續高增。截至2025年9月，總市值超900億元，作為稀缺的運營端標的，具備長期配置價值。

2. 中興通訊（000063）

6G與衞星通信融合的核心玩家，全球6G專利佔比21.7%，研發投入超百億，深度參與低軌衞星直連技術突破。2024年2月與聯通、銀河航天聯合完成NR NTN終端直連低軌衞星試驗，技術實力獲產業鏈認可。在太赫茲技術領域領先，與紫金山實驗室合作實現1.2Tbps傳輸速率，該技術是6G與低軌衞星結合的「核心引擎」，可支撐4K視頻、工業互聯等高速場景。公司衞星通信相關產品已進入批量供貨階段，涵蓋衞星載荷、地面基站、終端芯片等全鏈條，隨着手機直連衞星普及，終端側訂單將快速釋放。總市值超1500億元，技術壁壘與客户粘性形成雙重護城河。

3. 中國衞星（600118）

衞星製造領域的絕對龍頭，隸屬於中國航天科技集團，參與「GW星座」等國家級項目的衞星研製。具備從衞星平臺到載荷的全自主研發能力，單星研製周期縮短至6個月以內，適配當前高密度發射需求。2024年衞星製造業務收入同比增長40%，毛利率維持在28%左右，核心客户包括中國星網、航天科技集團等國有主力。在低軌通信衞星小型化、輕量化領域突破關鍵技術，可批量生產適配一箭多星發射的小型衞星。同時佈局衞星應用服務，形成「製造+應用」協同格局，2025年在手訂單超120億元，業績增長確定性強，總市值超500億元。

4. 航天電子（600879）

衞星配套設備的「隱形冠軍」，核心產品包括衞星導航與通信設備、火箭測控系統等，市佔率穩居國內前三。為國內主流低軌衞星提供星載通信模塊、數據處理終端，技術指標達到國際先進水平。2024年航天電子設備業務收入65億元，同比增長32%，其中低軌衞星配套產品收入佔比提升至35%。深度綁定航天科技、航天科工兩大集團，在國家隊組網項目中份額超40%。同時參與火箭發射測控系統建設，為「高密度發射」提供保障，隨着發射頻次提升，測控設備需求同步增長。總市值超300億元，細分領域壟斷優勢顯著。

5. 三維通信（002115）

海上衞星通信與地面站建設的雙料龍頭，子公司海衞通佔據國內遠洋船舶衞星寬帶服務半壁江山，服務超2萬艘船舶。手握太赫茲波束賦形核心技術，該技術可增強低軌衞星信號抗干擾能力，已參與國家低軌衞星組網項目，計劃2025年發射87顆驗證星。地面站業務快速擴張，在全國佈局12座低軌衞星關口站，與中國衞通形成互補。2024年衞星通信業務收入18億元，同比增長55%，海外市場拓展至東南亞、中東等遠洋航線。總市值超150億元，「海上應用+地面站+核心技術」三重佈局，充分受益於海事通信與低軌組網紅利。

6. 中國電信（601728）

衞星通信民用落地的核心運營商，雖以高軌「天通一號」為當前主力，華為手機的衞星通信功能均依託其網絡實現，但低軌佈局已進入測試階段。2025年與中國星網簽署戰略合作協議，共同推進「低軌衞星+5G」融合網絡建設，計劃年內啟動首批低軌衞星終端試點。旗下天通衞星科技公司已實現盈利，2024年衞星通信業務收入超25億元，同比增長48%。依託超3億移動用户基數，一旦低軌業務落地，用户轉化潛力巨大。總市值超4000億元，資金實力雄厚，在終端補貼、市場推廣上具備天然優勢，商業化進程有望超預期。

7. 中國移動（600941）

聚焦「5G/6G與衞星融合」的技術領航者，已發射「中國移動01星」與6G驗證星，主攻低軌衞星與地面通信網絡的無縫銜接技術[__LINK_ICON]。與中國星網聯合成立40億元時空信息公司，專門負責低軌衞星應用落地，重點佈局車載通信、物聯網等場景。2024年研發投入超200億元，其中衞星通信相關投入佔比15%，已完成多地「衞星+5G」融合試點。擁有超5億移動用户，終端側與手機廠商深度合作，衞星功能手機定製量已超1000萬台。總市值超1.3萬億元，規模化優勢將在民用市場爆發期凸顯。

8. 中國聯通（600050）

國內首個落地手機直連衞星業務的運營商，拿下「衞星移動通信業務經營許可」后，以10元/月資費快速啟動商業化。與吉利時空道宇合作發射「聯通星系」4顆低軌衞星，對方累計在軌衞星達64顆，年底將達72顆，為業務提供網絡支撐。早在2024年就完成低軌衞星直連試驗，技術成熟度高，當前已推出首批支持衞星功能的定製手機，首批用户超10萬人。與中興、銀河航天等產業鏈企業形成穩定合作，2025年衞星通信業務目標收入50億元。總市值超1800億元，作為民用市場先行者，將率先享受用户增長紅利。

9. 華測導航（300627）

衞星導航與通信融合應用的龍頭，核心產品「北斗+低軌衞星」雙模終端已廣泛應用於測繪、農業、物流等領域。2024年推出適配低軌衞星的高精度定位終端，精度達釐米級，獲國內多家農業合作社批量採購，相關收入同比增長68%。與中國星網合作開發行業專用通信終端，針對能源、林業等偏遠場景需求優化產品，毛利率維持在42%以上。研發投入佔比超12%，在衞星信號接收算法領域擁有多項專利，產品競爭力領先。總市值超200億元，應用端需求爆發將驅動業績持續高增。

10. 北斗星通（002151）

衞星導航芯片與終端的領軍企業，已拓展低軌衞星通信芯片研發，推出兼容北斗與低軌衞星的多模芯片。2024年芯片出貨量超5000萬顆，其中支持衞星通信功能的芯片佔比提升至20%，主要供應手機、穿戴設備廠商。與吉利時空道宇達成戰略合作，為其低軌衞星網絡提供終端芯片解決方案，訂單金額超8億元。在車規級芯片領域優勢顯著，已進入多家車企供應鏈，「衞星+車聯網」產品即將量產。總市值超300億元，芯片作為終端核心部件，將充分受益於衞星功能終端普及浪潮。

11. 天銀機電（300342）

衞星分系統核心供應商，主打產品星載製冷設備是低軌通信衞星的關鍵部件，國內市佔率超70%。為「GW星座」「千帆星座」等重大項目供貨，2024年相關收入達12億元，同比增長52%，毛利率高達45%。技術實力全球領先，產品適配10Gbps以上高速衞星載荷，已進入國際衞星製造商供應鏈。與航天科技集團保持長期合作，在手訂單超20億元，覆蓋未來2年生產需求。總市值超120億元，細分領域壟斷性強，業績增長確定性高。

12. 康拓紅外（300455）

衞星地面測試設備龍頭，產品涵蓋衞星總裝測試系統、測控仿真設備等，國內市場份額超60%。隨着衞星量產加速，地面測試設備需求激增，2024年營收同比增長48%，其中低軌衞星測試設備收入佔比達70%。深度參與中國星網測試中心建設，為其提供全套測試解決方案，合同金額超15億元。技術壁壘高，擁有多項核心專利，競爭對手難以替代。總市值超100億元，作為衞星製造「賣鏟人」，訂單與發射計劃直接掛鉤，增長彈性十足。

13. 盛路通信（002446）

衞星通信天線核心廠商，可生產S、Ka、Ku全頻段天線，適配手機直連、高速上網等多場景需求。為中國聯通定製的手機直連衞星天線已批量供貨，2024年相關收入超9億元，同比增長85%。在車載衞星天線領域領先，與多家車企合作開發「衞星+車聯網」產品，即將實現量產。海外市場突破顯著，Starlink相關天線部件訂單超3億元，進入全球供應鏈。總市值超180億元，天線作為終端核心部件，將直接受益於民用市場擴張。

14. 雷科防務（002413）

衞星導航與通信一體化解決方案提供商，核心產品包括衞星接收模塊、抗干擾設備等，廣泛應用於軍事、民用領域。2024年低軌衞星相關業務收入同比增長60%，其中為政府客户提供的應急通信系統訂單超6億元。與中國衞通合作開發地面站抗干擾設備，提升低軌衞星信號穩定性，技術指標達到國際先進水平。研發投入佔比超10%，在衞星信號處理領域擁有多項自主知識產權。總市值超100億元，軍民兩用屬性使其抗風險能力強，訂單增長穩健。

15. 鴻遠電子（603267）

衞星用電子元器件龍頭，主營瓷介電容器、薄膜電容器等，是低軌衞星載荷的核心零部件供應商。產品通過航天級認證，為「GW星座」衞星批量供貨，2024年航天領域收入超15億元，同比增長45%，毛利率維持在40%以上。產能佈局充足，新增航天級電容器生產線2025年投產，產能提升50%。與航天科技、航天科工等核心客户合作穩定，在手訂單超25億元，可支撐未來3年增長。總市值超250億元，作為衞星製造的關鍵元器件供應商，將持續受益於星座組網的密集發射需求。

風險提示：股市有風險，投資需謹慎。以上匯總基於網絡公開信息整理，不構成投資建議。