周大福、周生生等確認一口價黃金將調價，部分產品漲幅或達40%

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　隨着國際金價走高，國內品牌足金首飾價格已突破1100元/克。面對成本壓力，周大福、周生生等多個品牌確認將上調「一口價」黃金飾品價格，希望藉此拉昇利潤。然而，曾被視作「投訴重災區」的一口價黃金，提價后再次失去「性價比」優勢，消費者能否買賬仍是未知數。

　　一口價黃金集體漲價，3.8萬足金手鍊或將上調至5萬多

　　近日，國內多家主流珠寶品牌的「一口價」黃金飾品陸續啟動漲價。9月24日至25日，新京報貝殼財經記者從北京多家黃金珠寶專櫃瞭解到，周大福、潮宏基、周生生等品牌已開始或即將上調相關產品價格。

王府井一家周生生門店工作人員表示，大部分「一口價」黃金飾品已完成調價，僅少數鑲鑽類產品暫未調整，預計近日也將跟進。該名工作人員透露，本次調價幅度約10%，具體產品上漲100元至500元不等，「不過當前門店仍有優惠活動，折后價格與調價前基本持平。」

　　周大福工作人員則向記者確認，一口價產品「肯定要漲」，預計10月執行調價，具體時間待定。據櫃檯人員介紹，不同品類漲幅不一，部分暢銷款漲幅可能達30%–40%。例如，一款約27克的五帝錢足金手鍊擬從38600元漲至53800元，目前每克價格約1429元，調價后每克價格接近2000元。該人員透露，已有顧客「趕在漲價前預訂購買。」

　　值得注意的是，這已是周大福年內第二次上調「一口價」產品價格。今年3月，該品牌已完成一輪10%–20%的調價。以一款1.09克故宮系列吊墜為例，其售價從2月的2380元上調至3月的2580元，目前在天貓官方旗艦店仍維持該價格。而從金價走勢看，周大福的飾品金價從1月23日的836元/克一路上漲至3月24日的918元/克，截至發稿前更已攀升至1098元/克。

　　另外，採用「一口價」銷售模式的老鋪黃金8月下旬剛剛漲價。1萬-3萬元左右的熱門飾品大約上調了1000-3000元，主要產品漲幅在5%-13%之間。天貓旗艦店顯示，一款7.8克的金珠鎖骨鏈從8620元漲至9700元，漲價前每克價格約1105元，漲價后約為1243元/克。

　　昔日投訴重災區，從「價格刺客」到「高性價比」

　　由於一口金單克價格通常顯著高於當日金價，在很長一段時期內，「一口價」黃金因溢價高、信息不透明等問題引發諸多爭議，成為消費投訴 【下載黑貓投訴客户端】重災區。貝殼財經記者在黑貓投訴平臺搜索看到，以「一口價黃金」為關鍵詞的投訴條數達8800條，多涉及隱瞞克重、刻意誘導。

　　然而，隨着今年國際金價持續走高，國內品牌金價突破1100元/克，部分「一口價」產品因調價滯后，反而顯現出相對價格優勢。貝殼財經記者瞭解到，目前市面上一口價黃金的克價約在1100元–1700元之間，部分IP聯名款可達1600元–3000元。例如，周大福1.04克故宮系列轉運珠售價2580元，克價約2480元；老鋪黃金6.39克古法手工足金戒指售價6770元，克價約1059元。

　　消費者孫女士表示，年初看中一款標價4196元的一口價足金戒指，重3.2克，「當時覺得1311元/克的單價過高。」她感嘆，但如今多個品牌金價已站上1100元，若加上數百元工費，總價反而可能更高，而該戒指價格未變，反而顯得「意外划算」。

　　拉高毛利率？一口價黃金陷入兩難境地

　　「一口價」黃金飾品不按克重計價，而是直接標註固定售價，典型代表如老鋪黃金；相比之下，周大福、老鳳祥等傳統品牌仍以「克重+工費」為主要模式。財報顯示，這種定價策略帶來顯著毛利差異：老鋪黃金毛利率持續維持在40%以上，而周大福、周生生等毛利率在20%–30%區間，老鳳祥毛利率則僅為8%–9%。背后關鍵在於，一口價產品溢價幅度通常達30%–50%，直接推高品牌整體毛利率。

　　面對金價持續高企，越來越多企業轉向擴大定價黃金佔比，以提升盈利能力。周大福最新季度數據顯示，其定價產品零售值佔比從去年同期的15.8%升至19.8%。2025財年內，其計價黃金營業額下滑29.4%，定價產品卻逆勢增長105.5%。同樣，周大生通過產品結構優化，毛利率提升11.96個百分點至30.34%；周六福線下標價類產品銷售額增長44.4%，拉動線下零售毛利率躍升至41.7%。

　　然而，「一口價」模式並非萬能解藥。儘管品牌方試圖通過提價傳導成本壓力、維持利潤，但金價快速上漲已顯著抑制終端消費意願。上半年業績數據顯示，老鳳祥、周大生等企業陷入營收、淨利雙雙下滑的困境；老鋪黃金也在中期報告中承認，受金價持續上漲影響，上半年毛利率回落至38%。

　　更為直觀的是，儘管近期多家品牌傳出「一口價」產品漲價消息，市場並未出現以往的搶購熱潮，消費者在高金價環境下趨於理性，使得提價策略難以有效刺激銷量。