儘管特朗普最新的關税威脅，大型製藥公司仍反彈

由於華爾街消化了唐納德·特朗普總統針對未在美國進行任何持續投資的公司生產的品牌藥品的最新關税公告，全球領先製藥商周五股價走高。

特朗普周四晚間在社交媒體帖子中表示：「從2025年10月1日開始，我們將對任何品牌或專利藥品徵收100%關税，除非一家公司正在美國建造製藥廠。」

儘管日本和歐盟製藥商的股價在消息公佈后面臨壓力，但代表25只全球領先製藥股的VanEck Vectors Pharmaceutical ETF（納斯達克股票代碼：PPH）上漲了約1%，結束了連續五天的下跌，主要得益於美國股市的上漲。

著名的漲幅包括強生公司（紐約證券交易所代碼：強生公司）、禮來公司（紐約證券交易所代碼：LLY）、默克公司（紐約證券交易所代碼：MRK）和百時美施公司（BMY），這些公司都宣佈了數十億美元的投資，以擴大其在美國的製造業足跡。

作為迴應，花旗辯稱，這一聲明「消除了一個重大懸而未決的問題，因為政治不確定性在今年大部分時間里讓投資者的興趣處於停滯狀態」。不久前，即8月份，特朗普表示，他的政府準備對藥品徵收高達250%的關税，比他幾周前表示的200%的藥品關税大幅提高。

分析師傑夫·米查姆（Geoff Meacham）稱，這一消息讓生物製藥投資者松了一口氣，「鑑於該行業的大盤股佔多數，自重大關税宣佈以來已經宣佈了大量投資，因此不會受到影響。」

彭博社援引米查姆的話説：「當美聯儲上周降息考慮到這一事態發展時--此舉旨在重新激發人們對SMid生物技術的興趣--我們現在再次看到了更清晰的前進道路。」

Jefferies分析師Akash Tewari對此表示同意：「我們認為這是製藥公司的勝利，因為幾家製藥公司已經在投資美國製造業，」他寫道。

與此同時，摩根大通的克里斯·肖特（Chris Schott）表示，關税不會適用於大多數進口到美國的藥品，由於大型製藥公司已經開始或目前正在增加其在美國的投資基於製造運營。肖特還認為，該集團的庫存積累應該不會導致或最低限度的風險敞口，「這讓公司有時間開始製造庫存，如果他們還沒有的話。」

然而，哈格斯頓生物健康公司尋求阿爾法投資小組負責人埃德蒙·英厄姆（Edmund Ingham）語氣中立，指出本月晚些時候，領先製藥商將面臨另一場重大事件，屆時特朗普施加的60天最后通牒迫使他們降低美國藥品價格，即將結束。

「隨着特朗普政府推動最惠國藥品定價和對非美國製造的專利藥品徵收100%關税，大型製藥公司面臨不確定性，」Ingham在PPH的Hold建議中寫道。「投資者應保持謹慎：儘管政策波動威脅估值，但長期基本面和產品創新仍推動行業韌性，」他補充道。