好市多在不確定時期保持盈利的祕訣是什麼？

Costco Wholesale Corp.（納斯達克股票代碼：COST）第四季度實現了強勁的盈利，儘管宏觀經濟存在不確定性，但市場份額仍有彈性增長和兩位數的盈利增長。

在好市多第四季度業績強於預期后，以約瑟夫·費爾德曼（Joseph Feldman）為首的Telsey Advisory Group分析師重申了他們對好市多（Costco）的跑贏大盤評級，預計價格為1，100美元。

分析師強調，由於銷售額增長8.1%至862億美元，營業利潤率擴大6個基點至3.9%，調整后的每股收益為5.87美元，超出了他們的預期5.84美元和FactSet共識的5.80美元。

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Feldman和團隊指出，核心可比商店銷售額強勁，達到6.4%，在美國各地都表現強勁，加拿大和國際市場，並指出，自6月底以來，高管會員的俱樂部工作時間的延長使美國銷售額提高了約100個基點。

關於會員趨勢，分析師承認費用收入增長了14%，達到17億美元。然而，全球續簽率下降了40個基點，至89.8%，美國和加拿大為92.3%。.

他們將這一下降歸因於在線續訂率下降和數字促銷的重疊，並補充説續訂率在短期內可能面臨進一步的壓力。

展望未來，該經紀公司預計Costco仍將是盈利的股票上漲者，這得益於計劃在2026財年擴大30多個俱樂部淨開業、Kirkland Signature產品的持續強勁、定價和數據驅動的數字化增強。

分析師指出，雖然關税環境仍然不穩定，但好市多通過其全球採購能力和強大的供應商關係有效地管理了影響。

他們表示，該公司已積極整合採購工作、搬遷生產設施並調整產品類別。

該券商將2026財年每股收益預測從20.09美元上調至20.12美元，目前預計2027財年每股收益為22.14美元，理由是利潤率槓桿和穩定的可比商店銷售增長。

在另一份研究報告中，美國銀行的羅伯特·F·Ohmes重申了對Costco的買入評級，根據其2027財年每股收益預期21美元的52倍，預計價格為1，095美元。

美國銀行預計2026財年每股收益為19.70美元，得益於費用上漲和計劃開設30個倉庫。從長遠來看，到2028財年，每股收益預計將達到22.15美元。

價格走勢：截至周五最后一次檢查，COST股價下跌2.05%，至923.95美元。

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照片由Sadi-Santos通過Shutterstock拍攝