埃森哲實現穩健增長-重組和人工智能能否推動長期盈利？

埃森哲（紐約證券交易所代碼：ACN）報告第四季度收入為176億美元，超出預期，預訂量增長3%，達到213億美元。

該公司發佈了符合預測的2026財年指引，但宣佈進行另一項重組，為人工智能相關投資提供資金。

古根海姆分析師喬納森·李（Jonathan Lee）維持埃森哲買入評級，並將價格預測從305美元下調至285美元。

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埃森哲報告稱，第四季度：

Lee承認，埃森哲在其展望的高端實現了2025財年第四季度的收入增長，按固定匯率計算同比增長4.5%。該分析師指出，管理層還提供了符合預期的2026財年指引。然而，他認為，這些結果無助於緩解投資者對持續利潤率壓力的擔憂。

埃森哲本季度的重組推動了人工智能相關投資。李表示，此舉可能會引發人們對其盈利模式持久性的懷疑。該分析師強調了持續的毛利率挑戰，並指出這次重組是三年來的第二次重組。

埃森哲仍然能夠在中期內受益於客户對成本優化和數字化轉型的需求。

埃森哲還推出了為期六個月的優化計劃，其中包括：

這位分析師指出，埃森哲的利潤率和自由現金流面臨短期壓力，儘管長期增長得到了技術採用和成本削減的支持。

毛利率同比下降65個基點，儘管生成性人工智能仍在增長。

儘管自由支配需求疲軟，但管理層的2026財年前景假設穩定。

Lee將2026財年每股收益預期從14.04美元下調至13.77美元，將2027財年每股收益預期從15.18美元下調至14.91美元。他對修訂后的2027年每股收益進行了20倍的計算，低於埃森哲的兩年平均水平，反映了行業壓縮和需求的不確定性。

價格走勢：周五最后一次檢查，ACN股價上漲2.28%，至237.87美元。

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