First Savings收購公告后，Raymond James的First Merchants評級被下調

金融控股公司Raymond James & Associates宣佈收購First Savings Financial Group（納斯達克股票代碼：FSFG）后，First Merchants（納斯達克股票代碼：FRME）的評級被下調。

First Merchants昨天表示，已達成最終合併協議，以價值約2.413億美元的全股票交易收購FSFG。

分析師丹尼爾·塔馬約（Daniel Tamayo）表示：「儘管該交易創造了進入路易斯維爾MPS的機會，提高了每股收益預測，並且以公平的市場價格（1.35倍P/TBV）執行，但資本的使用降低了近期股票回購和重大證券重組的可能性，而其核心NIM路徑面臨一些利率較低的阻力。」

分析師在一份研究報告中表示：「最后，從First Savings收購的專業業務線不提供/最少的資金來源，並且可能會在有機貸款機會似乎強勁的情況下造成增量融資阻力。」

「儘管預測盈利能力、增長和信貸指標將繼續保持穩健，但有幾個季度需要證明該交易的優點，以及利率下降帶來的NIM逆風，我們認為股票跑贏大盤的近期催化劑較少，交易主要與同行一致，」該報告稱。

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）將其對FRME的推薦從跑贏大盤下調至市場表現，並取消了該股45美元的目標價。

該股的評級與Seeking Alpha的量化評級保持一致。與此同時，SA作者以及賣方分析師將該股評級為買入。