對標蘋果未被市場「買單」？小米股價跌超8%，市值蒸發超千億港元

轉自：新華財經

新華財經北京9月26日電（梁怡） 小米雷軍演講刷屏，小米17對標蘋果，資本市場卻並不「買單」。

9月26日，小米集團股價開盤后股價持續走低，早盤一度跌超5%，午后跌幅擴大，尾盤一度大跌8.66%。截至收盤，小米集團股價跌幅達8.07%，報54.65港元／股，全天成交金額達233.5億港元，市值跌超1000億港元。

而25日，小米集團股價午后曾大幅拉昇，一度漲超5%，收盤漲幅4.48%，報59.45港元每股。

有分析人士指出，26日小米集團股價大跌的主要原因是市場短線資金兑現了發佈會預期。

業內人士認為，在新品發佈前，因為預期原因，小米股價前期股價上漲較多，前期獲利資金存在套現離場可能，也存在發佈會不及預期等因素。

新華財經注意到，9月，蘋果17系列的發佈同樣引發蘋果公司股價下跌。美東時間9月9日蘋果新品發佈會后，蘋果股價收跌1.48%至234.35美元／股，市值一夜蒸發超人民幣3700億元。

25日晚間，小米集團董事長雷軍進行了第六次年度演講，分享玄戒芯片及小米汽車背后的故事。在演講的后半程，雷軍重磅發佈了小米17系列數字旗艦、小米汽車定製服務及多款人車家全生態新品。

聚焦造芯，小米曾有過一次失敗的嘗試：「松果電子」，2014年成立，2017年發佈「小米澎湃S1」，2018年停止手機 SoC 芯片研發。五年前的覆盤中，小米確定一條新方向：「自研手機 SoC，只有做最高端，纔有一線生機。」於是從2021年開始，小米重啟芯片之旅；歷時三年，2024年5月22日，玄戒O1 首次回片；一年后，今年5月22日，玄戒O1 和搭載這顆芯片的手機和平板正式發佈。

雷軍明確表示，芯片是小米走向成功的必由之路，小米造芯至少堅持10年，至少投入500億元。

與此同時，雷軍還回顧了小米汽車造車歷程，稱「造車過程中遇到的困難非常多」。他分享了小米SU7和YU7車型成績、研發背后的決策細節。

另外，雷軍還在演講中極力誇讚「友商」，他表示，理想L9發佈彩電、冰箱、大沙發的設計獲得現象級的成功，開創大空間增程SUV的新賽道，「這點他們（理想）真的很了不起，不少車廠就摸着理想過河也干得不錯」。

此外，跳過小米16系列、「全面對標iPhone」的小米17系列手機備受關注。小米發佈了小米17系列、小米平板8系列以及電視、冰箱、音箱等家電新品，並推出小米汽車定製服務。

小米17系列全球首發第五代驍龍8至尊版，採用最新一代3nm工藝，CPU性能比肩A19 Pro，GPU相比A19 Pro提升34.6%，性能功耗均有領先表現。價格方面，小米17系列起售價爲4499元，現已開啟預售，9月27日10點正式開售。

2025年是小米成立15周年，小米在汽車、芯片領域連續兩次的重大突破，完成了從互聯網公司到硬核科技公司的躍遷。資本市場上，2025年2月4日，小米股價首次突破40港元，正式邁入萬億市值俱樂部，成為港股市場最耀眼的科技巨頭之一。截至9月26日收盤，小米集團股價年內累計漲幅為58.41%。

8月19日晚，小米發佈一份創歷史新高的成績單。2025年第二季度，公司多項核心指標創歷史新高：營收1160億元，同比增長30.5%，連續3個季度突破千億元；經調整淨利潤108億元，同比大增75.4%，連續2個季度突破百億元。最受市場關注的智能電動汽車及AI等創新業務收入突破200億元。

展望后市，多家機構給予小米「買入」、「增持」評級。摩根士丹利發佈研報稱，小米集團25日發佈其旗艦智能手機—小米17系列，其中Pro及ProMax型號配備全新后置屏幕，這是一項創新設計。結合優良的產品質量及吸引人的價格，摩根士丹利認為小米17系列的銷售表現很可能超預期，此類新產品可能加速小米在高端智能手機市場的份額增長，維持小米集團「增持」評級，目標價62港元。

高盛發表研究報告稱，對小米以下方面感到正面驚喜，包括其智能手機17Pro在差異化創新功能上，具有競爭力的價格，或吸引更多消費者從基礎型號，轉向同時擴大其消費者基礎；小米推出YU7Max和SU7Ultra的定製服務，顯示其致力於鞏固中國高端汽車市場領導地位，使豪華服務體驗大眾化；又宣佈從2025年起，銷售的所有小米空調均享10年免費保固服務，包括中央空調，顯示小米通過提升服務產品來爭取中國空調市場份額。高盛適度上調小米12個月SOTP基礎目標價從65港元上調至66港元，評級「買入」。

大和證券在研報中表示，公司計劃在三年內實現7000億元營收，並且公司正持續進行技術升級以提升電車產能，未來計劃利用AI模型提升各類產品功能並降低營運成本，推進AI商業化閉環。大和重申小米買入評級及目標價76港元。