8月美國消費者支出穩步增長

　　8 月美國消費者支出增幅略高於預期，使得三季度經濟發展過程中保持穩健態勢，同時通脹率繼續以温和速度上漲。

　　美國商務部經濟分析局於周五表示，消費者支出佔經濟活動的三分之二以上，8 月該指標環比增長 0.6%，而 7 月的增幅經覈實為 0.5%（未修正）。

　　此前路透社調查的經濟學家曾預測，在 7 月已公佈的 0.5% 增幅基礎上，8 月消費者支出將增長 0.5%。

　　儘管勞動力市場顯著放緩（過去三個月就業增長近乎停滯），消費者支出仍保持增長態勢。這一增長主要由高收入家庭推動：強勁的股市表現及仍處於高位的房價，推升了這部分羣體的財富水平。美國聯邦儲備委員會（美聯儲）本月數據顯示，二季度美國家庭財富飆升至 176.3 萬億美元，創歷史新高。

　　然而，低收入家庭正面臨困境，且承擔了進口關祱導致商品價格上漲帶來的大部分壓力。此外，當聯邦政府 「補充營養援助計劃」（通常稱為 「食品券計劃」）的預算削減措施生效后，這部分家庭將面臨更大壓力。

　　牛津經濟研究院首席美國經濟學家瑞安・斯威特表示：「由於支出集中在高收入家庭，消費增長預期面臨的風險也更多集中在家庭財富的驅動因素上 —— 即股市和房價。財富效應對消費者支出的影響已變得更為顯著：在股市和房價上漲時，這是積極因素；但一旦二者走勢疲軟，就會轉化為風險。」

經濟學家預計支出增速將放緩

　　強勁的消費者支出推動美國二季度國內生產總值（GDP）年化增長率達到 3.8%，為近兩年來最快增速。目前對三季度經濟增速的預測普遍集中在 2.5% 左右。

　　經濟學家預計，受物價上漲影響，到今年年底消費者支出增速將大幅放緩。此前，針對唐納德・特朗普總統大規模加徵關祱的舉措，通脹率並未迅速上漲 —— 原因在於企業消化了加徵關祱前囤積的庫存，部分企業甚至自行承擔了部分關祱成本。

　　美國商務部經濟分析局（BEA）數據顯示，8 月個人消費支出（PCE）價格指數環比上漲 0.3%，7 月該指數環比漲幅為 0.2%；截至 8 月的 12 個月內，PCE 價格指數同比上漲 2.7%，高於 7 月的 2.6%。

　　剔除波動較大的食品和能源分項后，8 月核心 PCE 價格指數環比上漲 0.2%（7 月環比漲幅同樣為 0.2%）；截至 8 月的 12 個月內，核心通脹率同比維持在 2.9%，與 7 月持平。

　　美聯儲將 PCE 價格指數作為衡量其 2% 通脹目標的核心指標。上周，這家美國央行重啟寬松政策，將隔夜基準利率下調 25 個基點，至 4.00%-4.25% 區間。

　　美聯儲主席傑羅姆・鮑威爾本周表示：「短期來看，通脹面臨的風險偏向上行，就業面臨的風險偏向下行 —— 當前形勢頗具挑戰性。」