英偉達進化論：當AI賣鏟人開始淘金丨小白商業觀

陳白/文 如果要選整個9月全球市場最受矚目的明星公司，除了英偉達，恐怕不會有第二家。從入股英特爾到千億投資OpenAI，再到宣佈和阿里巴巴的合作計劃，在今天這樣的全球環境中，黃仁勛的長袖善舞，可謂登峰造極。

這一系列看似散亂的佈局背后，邏輯卻極為清晰：這位最成功的賣鏟人，已經不再滿足於只提供工具。

故事的變化首先是從投資邏輯開始的。過去，英偉達的投資部門更像是一個生態賦能者，其核心目標是「扶持」那些能夠證明其GPU價值、擴大其CUDA（英偉達推出的運算平臺）生態影響力的初創公司。這是一種錦上添花的策略，確保市場上總有最前沿、最耗費算力的應用，從而反向拉動其硬件銷售。

但現在，英偉達旗下風險投資部門的出手，已經帶上了濃厚的「下注」色彩。翻開其投資清單，從大語言模型公司Cohere到Inflection AI，再到法國的Mistral AI，幾乎囊括了OpenAI之外所有頭部的明星AI（人工智能）創業公司。這些投資的金額和速度，遠超以往「生態建設」範疇。

這意味着英偉達正從一個單純的供應商，轉變為一個與AI浪潮核心玩家深度綁定的利益共同體。

更值得玩味的是英偉達與雲巨頭的關係。它不僅向亞馬遜、微軟、谷歌、甲骨文等雲服務商出售數以十萬計的芯片，還反過來與它們合作，通過它們的雲市場提供自家的DGX Cloud服務。這相當於在「淘金鎮」里，英偉達不僅向所有老闆出售「鐵鍬」，還親自開了一家最高端的「淘金設備租賃行」，直接服務於那些最有實力的礦主。

這種競合關係，讓英偉達的身份變得愈發複雜和超然。

如果説資本佈局是「廣積糧」，那麼平臺化戰略則是「高築牆」。CUDA生態的成功已經證明了這一點。這個十余年的佈局，讓全球數百萬開發者習慣於在英偉達的平臺上進行開發，形成了強大的用户黏性和路徑依賴。

如今，英偉達正試圖將CUDA的成功模式，複製到更上層的平臺。更直接點説，英偉達不再希望你只購買它的芯片，它更希望你訂閲它的服務，使用它的軟件，生活在它的「操作系統」里。

當超威半導體公司（AMD）還在奮力追趕芯片性能時，英偉達已經將戰場轉移到了「硬件+軟件+服務」的整體解決方案上。從這個角度看，英偉達正在從AI時代的「英特爾」，進化為AI時代的「微軟」。芯片是它的基座，而CUDA及其上的一系列軟件平臺，纔是它真正的「Windows」，是未來智能化世界的底層操作系統。

當然，驅動黃仁勛佈下這盤連環大棋的，除了進攻的野心，或許還有一絲防禦的焦慮。

最大的威脅恰恰來自它最大的客户：那些手握重金的雲巨頭。谷歌、亞馬遜等科技巨頭既是英偉達算力的最大買家，也是最有能力和動機擺脫對英偉達依賴的挑戰者。一旦這些巨頭的自研芯片在性能和生態上取得突破，英偉達的「算力税」將面臨嚴峻挑戰。

因此，英偉達必須搶在它們成功之前，完成自身的進化。通過投資AI明星公司、構建軟件平臺、提供雲服務，英偉達正在將自己與客户的關係，從簡單的甲乙方升級為深度嵌入、盤根錯節的合作伙伴，甚至是競爭對手的關係。這種複雜的關係網，大大增加了客户「替換」英偉達的難度和成本。

想象一下，如果一家AI公司不僅使用英偉達的GPU，還接受了它的投資，並且其整個研發流程都構建在英偉達的軟件平臺上，即使另一家芯片廠商能提供性價比更高的硬件，切換的門檻也已高到難以逾越。

黃仁勛的目標，早已不是成為AI時代的「賣鏟人」，而是要成為這個時代的「基礎設施」本身。這盤棋，比單純賣芯片的故事，要宏大得多，但同時也危險得多。

（作者系資深媒體人）