多類低風險基金提前「關門」！這類基金產品或成投資者過節利器

一年一度的國慶將至，在持幣還是持股/基過節這塊相信投資者都已經有了選擇，正當很多多朋友正在糾結的是選哪類的基金更划算、更有性價比時，部分基金已經「車門焊死」了。

隨着國慶假期臨近，自9月下旬起，多類低風險產品已陸續披露節前限購安排。

中短債基金已經啟動限購。匯安基金公告稱，匯安中短債債券自9月24日起對單個賬户單日累計申購金額超過10萬元的部分實施限購，直至10月9日恢復。湘財基金旗下湘財久盈中短債也自9月26日起限制申購，單日單個賬户單筆金額不得超過1萬元，至10月13日恢復。

數據來源：匯安基金官網

貨幣基金同樣發佈「限購令」。例如，長江資管旗下的長江樂享貨幣自9月25日起對單日單個賬户申購金額超過100萬元的部分不再受理，並將在10月9日恢復，以防範節前大額資金集中湧入、節后迅速贖回所帶來的流動性衝擊。

之所以有這種情況，主要因為本次中秋+國慶」有8天小長假，對於想要實現資產假期也"不打烊"的投資者來説，這類節日中也能生息的資產必然是優選！而我們今天要關注的短債基金就是其中一種。

近年來，短債基金因其風險收益特徵較為平衡，逐漸成為投資者的重要配置工具。短債基金兼具貨幣基金的流動性和純債基金的收益彈性。

相較於貨幣基金而言，短債基金在可投範圍、資產久期和槓桿率等方面相對具備更加靈活的操作空間，可以通過適度拉長組合期限、增加信用債投資、提高槓杆率等方式來爭取相對更高的風險收益。

相較於中長期純債基金而言，由於短債基金將非現金資產的80%投向剩余期限不超過397天的債券資產，也決定了其相對受利率變化的影響較小、流動性也更強。拉長時間維度看，Wind數據顯示，萬得短期純債型基金指數自2006年7月31日發佈以來，連續19年實現年度正收益，年均漲幅介於0.65%—6.13%。

數據來源：Wind 時間區間：2006-2024

回顧2025年以來的市場表現，儘管一季度債市受到資金成本上升和股債「蹺蹺板」效應影響，整體收益率上行，但短債基金仍展現出較強的抗波動能力。進入二季度，市場流動性逐步改善，貨幣政策維持適度寬松，一攬子化債政策有效緩解信用擔憂，短債基金及中短債基金規模顯著回升。

短債基金如何選，看規模or看收益？

其實在短債市場中產品規模和業績其實是呈現正相關的關係，也就是説規模靠前的產品，整體業績也不會太差，當然這其中也會有一些規模、業績雙豐收的全能產品。

我們從單隻產品-25Q2的規模表現來看：總共326只短債基金，103只產品在10億以下，153只產品規模在10-50億之間，52只產品規模在50-100億之間，18只產品規模在100億以上。

從對應的產品業績表現來看，長城短債A在此區間表現突出，區間回報為1.21%，排名交銀穩利中短債A同樣表現不俗，取得0.8%的收益，雖説不是最高，但是也處於上游水平。

2025第二季度短債產品規模TOP10

數據來源：Wind 截至：2025.06.31

如果我們結合業績端看，也不難發現業績靠前的短債類產品，整體規模也並不小。其中有兩隻產品表現較為亮眼，分別是：長城短債A和鵬華豐恆A，兩隻產品不僅在業績端排名靠前，同樣在規模上也是TOP20的存在，因此這兩支基金在多維度表現都較為出挑。

2025第二季度短債業績排名靠前

數據來源：Wind 截至：2025.06.31

基金費率改革或影響短債基金？

還有一點作為短債投資者者需要密切關注，《公募銷售費用管理規定》中針對各類產品，重新框定了贖回費的要求，對股票、混合、債券、FOF類產品，按目前規定持有6個月以上，才能免贖回費。否則，會有最低0.5%的贖回費。

未來以短債基金為代表的高流動性產品，其投資價值恐將受到影響。短債基金的底層資產以短期債券為主。在低利率環境下，票息收益本就有限。根據徵求意見稿，基金贖回費率或上調，這將增加投資者的短期持有成本，進而削弱該類產品在流動性管理和交易工具方面的價值。

因此對於持有短債作為長假過渡的投資者而言，還是要且行且珍惜！