港股收盤(09.26) | 恆指收跌1.35% 特朗普關税施壓醫藥股 小米集團-W(01810)發佈會后跌8%

智通財經APP獲悉，港股今日震盪走弱，三大指數午后跌幅顯著擴大，其中，恆科指表現最差，尾盤一度跌超3%。截止收盤，恆生指數跌1.35%或356.48點，報26128.2點，全日成交額為3236.74億港元；恆生國企指數跌1.49%，報9303.1點；恆生科技指數跌2.89%，報6195.11點。全周來看，恆指累跌1.57%，國指累跌1.79%，恆科指累跌1.58%。

光大證券指出，美聯儲降息周期開啟，港股未來或繼續震盪上行。港股整體盈利能力相對較強，同時互聯網、新消費、創新葯等資產相對稀缺。此外，儘管港股已經連續多月上漲，但是整體估值仍然偏低，長期配置性價比仍較高。在AI產業趨勢持續發展，以及美聯儲降息周期開啟背景下，港股市場未來或許將繼續震盪上行。

藍籌股表現

小米集團-W(01810)領跌藍籌。截至收盤，跌8.07%，報54.65港元，成交額233.47億港元，拖累恆指137.07點。9月25日晚，全新小米17系列手機發布，起售價4499元；小米17Pro系列手機，起售價4999元；小米17Pro Max系列手機，起售價5999元。此外，雷軍談及造芯時表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手機SoC，至少要堅持10年、至少投入500億元。

其他藍籌股方面，恆生銀行(00011)漲3.23%，報118.2港元，貢獻恆指4.36點；蒙牛乳業(02319)漲2.87%，報14.71港元，貢獻恆指2.05點；中芯國際(00981)跌5.01%，報72.95港元，拖累恆指27.22點；比亞迪電子(00285)跌4.87%，報39.5港元，拖累恆指2.45點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股悉數走低，小米新品發佈會后跌超8%，阿里巴巴跌超3%，騰訊則跌近1%。特朗普再揮關税大棒，將對專利及品牌藥品加徵100%，醫藥股今日多數承壓；芯片股走勢分化，華虹半導體漲超3%破頂，中芯國際跌超5%；蘋果概念、機器人概念、光伏等多數板塊下挫。另一邊，風電股逆市走高，金風科技續漲超4%；內銀、內險股上揚；乳製品股、核電股、博彩股普遍向好。

1. 醫藥股普遍承壓。截至收盤，歌禮制藥-B(01672)跌10.17%，報10.34港元；維亞生物(01873)跌5.86%，報2.41港元；泰格醫藥(03347)跌5.1%，報44.66港元；榮昌生物(09995)跌4.67%，報102港元。

當地時間9月25日，美國總統特朗普宣佈，自10月1日起，美國將對多類進口產品實施新一輪高額關税，其中對任何品牌或專利的醫藥產品徵收100%的關税。特朗普表示，藥品關税不適用於在美國建廠的公司，他將這些工廠定義為「破土動工」或「在建」。值得注意的是，今年以來，特朗普多次針對醫藥行業出臺政策，「降藥價」和「供應鏈迴流」為其中兩大主題。不過有分析認為，特朗普醫藥關税對港股創新葯實質影響有限，更多是情緒衝擊。

2. 風電股逆市上漲。中國高速傳動(00658)漲5.45%，報1.74港元；金風科技(02208)漲4.13%，報13.36港元；大唐新能源(01798)漲2.29%，報2.68港元；龍源電力(00916)漲1.68%，報7.87港元。

摩根士丹利指出，經過近三年的下行周期后，中國風電價值鏈通過行業自律成功實現了反內卷，在2025年初實現了價格和整體盈利能力的轉機。該投行預計國內風電裝機需求將保持韌性，並看好關鍵零部件供應商和海纜企業的投資機會。報告顯示，中國風電行業在經歷了2022-2024年的困難時期后，通過內部自我調節機制成功扭轉了惡性競爭局面。摩根士丹利預計「十五五」規劃期間，年均新增裝機容量將超過110GW，2028-2030年期間可達到約120GW。

3. 核電股今日走高。截至收盤，中核國際(02302)漲8.91%，報4.28港元；中廣核礦業(01164)漲5.23%，報3.22港元。

摩根大通近日報告揭示了一個日益緊張的市場現實：一邊是核能復興和AI革命帶來的爆炸性需求，另一邊卻是主要生產商的減產和地緣政治引發的供應瓶頸。今年以來，鈾的現貨和期貨價格已上漲約5%。價格上漲的背后，是全球主要生產商如Kazatomprom和Cameco紛紛削減產量，而中國迅猛的核電建設與AI數據中心帶來的巨大電力需求，正推動需求強勁增長。

熱門異動股

1. 新疆新鑫礦業(03833)放量飆漲，截至收盤，漲32.43%，報2.45港元。

新疆新鑫礦業公佈，為推動公司持續穩定發展，促進收入及股東回報可持續增長，董事會於2025年9月25日審議批准開展發行A股並在中國一家證券交易所上市的相關工作。公司將委任申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司作為建議發行A股的上市前輔導機構。

2. 嘉利國際(01050)午后拉昇，截至收盤，漲33.33%，報2.48港元。

嘉利國際午間公告，公司現已獲納入英偉達公司的服務器機殼及機櫃組件合格供應商名單及推薦供應商名單。此外，集團亦正致力於在未來數月向英偉達交付更多原型產品，以支持其人工智能服務器平臺及數據中心部署。

3. 博雷頓(01333)全天強勢，截至收盤，漲20.2%，報46.18港元。

博雷頓公佈，近期與鳴陽礦業訂立戰略合作協議。據悉，訂約各方將在礦山無人駕駛運輸領域建立長期戰略合作伙伴關係，開展深度合作，推進電動礦卡及自動駕駛系統的應用落地，共同提升礦區運營效率及安全水平。

4. 小鵬汽車-W(09868)逆市走高，截至收盤，漲5.03%，報90.8港元。

9月26日，小鵬汽車宣佈正式進入瑞士、奧地利、匈牙利、斯洛文尼亞和克羅地亞五國市場。公司已與Hedin集團達成官方合作，計劃在瑞士陸續推出2025款小鵬G6與2025款小鵬G9，並於2026年上半年上市小鵬P7+。

5. 華虹半導體(01347)再破頂，截至收盤，漲3.02%，報68.25港元。

高盛近期指出，由於全球成熟製程產能增加及終端市場增長放緩，2023年一季度以來華虹的產品均價一直呈下行趨勢。然而，在2024年三季度至2025年二季度產能利用率超過100%的支撐下，華虹已開始與客户進行價格談判，預計將反映在2025年三季度業績中。