同比激增2424%！裝機數據引爆港A風電股，超級風口已至？

9月26日，港A風電板塊集體走強。

A股市場上，風電設備板塊領漲態勢顯著。截至發稿，威力傳動20CM漲停，吉鑫科技、明陽智能漲停，日月股份、天能重工、盤古智能、天順風能、雙一科技、通裕重工等個股亦紛紛跟漲。

回顧近期板塊走勢，風電設備板塊自今年4月9日觸及年內低點后，便開啟持續走高模式，截至目前，該板塊年內累計上漲幅度已接近60%。

港股市場方面，風電股同步活躍，金風科技漲近5%，龍源電力、東方電氣、京能清潔能源、新天綠色能源、大唐新能源等跟漲。

基本面持續向好

今年以來，風電行業基本面向好疊加政策持續支持，共同構成板塊走強的核心驅動力。

國家能源局最新數據顯示，截至8月底，全國發電裝機容量達36.9億千瓦，同比增長18.0%，其中風電裝機容量5.8億千瓦，同比增長22.1%，增速顯著高於火電。此外，1至8月風電新增裝機5784萬千瓦，同比實現2424%爆發式增長，反映出行業建設節奏明顯加速。

在長期目標層面，中國在聯合國氣候變化峰會宣佈的新一輪國家自主貢獻目標中明確提出，到2035年非化石能源消費佔比達到30%以上，風電和太陽能發電總裝機容量目標為2020年的6倍以上、力爭突破36億千瓦。這一目標為未來十年新能源裝機構建了明確增量框架，為產業鏈企業提供持續成長動能。

此外，政策層面也持續迎來利好。今年7月中央財經委員會第六次會議提出推動海上風電規範有序建設；9月12日，工信部等三部門印發的《電力裝備行業穩增長工作方案（2025—2026年）》進一步明確，加快推進陸上大型風電光伏基地，推動海上風電規範有序建設，積極推進風電和光伏發電分佈式開發、水風光一體化開發。

當前風電雖在總裝機規模上仍與火電存在差距，但其增速已連續多年領先傳統能源，在能源體系中的比重穩步提升。

市場樂觀預期升溫

值得關注的是，近期多家國際機構相繼發佈報告，看好全球及中國風電行業發展前景，反映出市場對風電產業鏈的樂觀預期正逐步形成共識。

其中，摩根士丹利將中國風電行業評級上調，指出經過近三年的下行周期后，風電價值鏈已成功實現"反內卷"，2025年初迎來價格與盈利能力的雙重拐點。該機構預計"十五五"期間中國年均新增裝機將超110GW，2028-2030年進一步提升至約120GW，展現出對國內需求韌性的信心。

國際能源研究機構伍德麥肯茲進一步強化了這一判斷，其最新報告預測未來5年全球年均風電新增裝機將突破170GW，2034年有望達到峰值200GW。該機構特別強調，2025年上半年，中國風電市場增長勢頭持續，新籤風機訂單規模達到80GW，中國在全球風電領域的主導地位正持續強化。

從企業實踐來看，當前海外風電市場發展態勢良好，中國風電企業也在同步加快海外拓展的腳步。據北極星風力發電網統計數據，2024年中國風電企業共計中標海外風電項目訂單26.14GW，而僅今年上半年，中標海外風機訂單規模已達19.5GW，出海成果顯著。

展望后市，財信證券表示，看好風電設備的出口競爭優勢，尤其是在當前貿易衝突不斷的背景下，從產品出口到產能出海，也有助於風電設備紮根海外市場長期發展。因此，維持風電設備行業「領先大市」評級，建議重點關注在出海方面具有領先優勢，尤其是走出去建設產能的相關標的，如東方電纜、大金重工、中際聯合等。