重數傳媒再闖IPO

重慶廣電數字傳媒股份有限公司（下稱「重數傳媒」）第三次開啟上市之路，這次目標是北交所。

近日，證監會公開發行輔導公示系統顯示，重數傳媒披露了向不特定合格投資者公開發行股票並在北京證券交易所上市輔導備案報告。

此次輔導備案信息顯示，重數傳媒在9月18日與光大證券簽訂輔導協議，將申請在北交所上市。

記者注意到，在此之前重數傳媒剛剛在8月26日在全國中小企業股份轉讓系統（簡稱「新三板」）掛牌，在掛牌不到一個月時間，重數傳媒就申請了北交所上市。

重數傳媒告訴記者，按照北交所上市規則規定，發行人申請公開發行並上市的，應當符合「發行人為在全國股轉系統連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司」的條件。故重數傳媒不能直接申請北交所上市，而是先在新三板掛牌並調為創新層后，才能申請北交所上市。

這也是重數傳媒自2016年以來，第三次開啟上市之路。

重數傳媒9年三闖IPO

重數傳媒是一家依託互聯網、面向公眾提供視聽娛樂及智慧應用服務的廣電新媒體公司，主營業務為以IPTV（交互式網絡電視）為主的新媒體運營業務，實際控制人為重慶廣播電視集團（總檯）。

重數傳媒的IPO之路頗為曲折，此前曾兩次申報深交所創業板IPO均以失敗告終。

2016年9月首次申報，保薦機構為安信證券，申報募投項目包括「內容版權採購項目」「面向新媒體的移動互聯網項目」及「基於雲計算與大數據的新媒體技術平臺項目」，擬投入募集資金2.65億元。

2017年11月，證監會召開的發審委會議，重數傳媒未能通過審覈。

2020年12月，重數傳媒第二次申報創業板IPO並獲深交所受理，保薦機構更換為光大證券。二次申報募投項目為「5G與物聯網智慧屏OMO建設項目」「智能融合服務雲平臺建設項目」「優質版權庫建設項目」，募集金額大幅增長至7.09億元。

在等待了兩年時間后，2023年2月，重數傳媒撤回了創業板上市申請，2023年3月收到終止審覈決定。

對於兩次IPO失利，重數傳媒解釋稱，2017年失利是因為當時重數傳媒與重慶有線兩家公司的實際控制人均為重慶廣播電視集團（總檯），存在同業競爭問題。之后隨着重慶有線股權結構調整，其控股股東變更為中國廣電網絡股份有限公司，兩家公司不再是同一實際控制人，同業競爭情形自然消除。

重數傳媒表示，2023年是因為深交所於2022年12月30日發佈《創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年修訂）》，經對比分析，公司暫時不滿足創業板新規第三條中對於創業板定位相關量化指標的要求，故申請撤回上市申報材料。

兩次衝刺IPO失利后，重數傳媒並未放棄上市計劃，2023年到2025年期間，頻頻提及要加快IPO步伐。

2023年6月，時任重慶廣播電視集團（總檯）總裁提及，要擦亮重慶衞視品牌，煥新廣播風采，積極推動重數傳媒公司上市步伐；2024年6月，時任總裁再次提及加快重數傳媒公司上市的步伐，力爭取得重慶首家文化企業上市的突破和進入全國文化企業30強。重慶廣播電視總檯2025年2月提及，要加快重數傳媒上市工作，深入推進數字廣電建設。

先上新三板再進軍北交所，這是重數傳媒這一次的上市路線圖。

記者注意到，在8月26日，重慶廣播電視集團（總檯）曾發佈文章表示，在全國股轉系統成功掛牌，是重數傳媒發展歷程中的一個重要里程碑。重數傳媒將實現由視聽內容集成運營商向智慧應用服務商的轉型升級。在實現股轉系統掛牌后，重數傳媒將向更高層級資本市場邁進。

重數傳媒表示，公司申請北交所上市輔導，是因為公司符合北交所規定的公開發行股票條件，且不存在不得在北交所上市情形。

IPTV業務佔比超九成

重數傳媒財務數據顯示，公司2023年度、2024年度經審計的歸屬於掛牌公司股東的淨利潤（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）分別為1.128億元、1.127億元；加權平均淨資產收益率（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）分別為22.98%、22.23%，符合北交所上市的財務條件。

在2025年上半年，重數傳媒實現了淨利潤大幅增長。上半年，重數傳媒實現營業收入1.69億元，同比增長5.1%，淨利潤6795萬元，同比增長31.79%。

對於淨利潤的大增，重數傳媒在半年報中表示，是因為受區縣聯盟技術服務費分成比例下調、向未來電視收取的運營支撐服務收入增加等綜合影響，毛利較上年同期增加；同時，國家税務總局於2024年12月對經營性文化事業單位轉製爲企業的税收優惠政策續期，本期無需繳納企業所得税。

重慶廣播電視集團（總檯）在多個場合也表示，重數傳媒經營質量在全國同類型企業中位居前列。

IPTV業務收入是重數傳媒最主要的收入來源。2023年和2024年，重數傳媒的IPTV業務收入分別為2.89萬元及3.21億元，佔公司當期主營業務收入比例分別為92.39%及93.16%。

不過，近年來IPTV業務市場已經趨於飽和。

新媒股份2024年年報顯示，根據工信部數據，截至2024年末，全國IPTV總用户數達4.08億户，全年淨增653萬戶，IPTV用户增速放緩，可對比的是2023年的新增用户數量為2058萬戶，2022年新增用户數量為3192萬戶，2021年新增用户數量為3336萬戶。

重數傳媒IPTV業務用户數，2023年為554.83萬戶，2024年為611.59萬戶。根據《2024年重慶市國民經濟和社會發展統計公報》重慶市常住人口為3190.47萬人，按照每户三人計算，共計1063.49萬戶。據此計算，重慶市IPTV業務家庭滲透率為57.51%。重數傳媒終端用户數在全國各省份處於中游水平，西部領先，仍有上升空間。

重數傳媒認為，從未來發展趨勢來看，隨着IPTV在我國的家庭滲透率逐步達到飽和，IPTV業務發展將從用户數量的增長轉變為服務潛力的挖掘。

對於未來發展，重數傳媒表示，公司在深耕IPTV主營業務的同時，以數字化生態為目標，加大雲計算、大數據、智能化、信息網絡安全技術的實際部署應用，以「人工智能+」為核心，多元開拓創新，重點向高清超高清應用、大數據線上線下融合應用、5G物聯網人工智能應用方向拓展，實現由視聽內容集成運營商向智慧應用服務商的轉型升級。目前公司已經儲備了醫療、養老、鄉村系列智慧應用項目，其中「12320優醫生」項目、「5G社區居家養老」項目被國家廣電總局評為「全國智慧廣電網絡新服務」創新應用，「數字鄉村信息服務」項目已在900多個鎮街上線運行。

為此，重數傳媒近兩年也投入大量資金在研發上。2023年，公司研發投入資金為922.51萬元，佔營業收入比重2.94%；2024年進一步擴大到1559.06萬元，佔營業收入比重4.52%。

重慶商報綜合時代財經、財經網等