如何從AI修正中獲利：5個防禦性打法和4個部門將激增

人工智能領域顯示出嚴重的警告信號，表明重大調整可能即將到來。最近的市場分析顯示，人工智能股，尤其是「七巨頭」，自2024年12月以來一直在走低，與大盤表現出現分歧--這一模式歷史上是重大回調之前的。

例如，I/O基金自12月27日以來一直進行100%對衝。Bridgewater Associates悄然退出了科技領域。儘管全行業收入和利潤有限，人工智能獨角獸的估值仍達到2.7萬億美元，投資者越來越多地尋求對衝策略和替代機會。

這正是他們如何對衝人工智能風險敞口，同時為泡沫破滅時將飆升的行業做好準備。

波動性ETF是針對人工智能修正的最直接的對衝機制之一。ProShares Ultra VIX短期期貨ETF（BATS：UVXY）為短期VIX期貨提供1.5倍的槓桿敞口，使其在突然的市場壓力期間尤其有效。目前，標準普爾500指數一年期看跌期權的VIX對衝溢價歷來便宜，為2.2%，執行率為90%，為保護提供了有吸引力的切入點。

ProShares VIX短期期貨ETF（CBOE：VIXY）提供非槓桿波動風險敞口，並作為對衝股市低迷的工具。在過去的市場危機中，波動性ETF提供了出色的回報- UVXY在2020年3月COVID崩潰期間飆升超過1000%。

對於預期人工智能驅動的重大調整的投資者來説，反向ETF與主要指數直接呈負相關。ProShares UltraPro Short QQQ（納斯達克股票代碼：SQQQ）尋求實現納斯達克100指數每日反向表現的三倍，考慮到人工智能股票的科技性質，這一點尤其重要。最近的市場波動導致SQQQ在納斯達克下跌期間飆升30%。

ProShares UltraPro空頭標準普爾500指數（納斯達克股票代碼：SPXU）對大盤提供類似的反向敞口。由於這些工具的日常再平衡性質和波動性會在較長時期內衰減，因此需要精確的時機和積極的管理。

長期國債，尤其是iShares 20+年期國債ETF（NASDAQ：TLT），歷來受益於股票調整期間的質量動態。在VIX大幅飆升期間，TLT平均上漲2.1%。該債券的高期限敏感性意味着，如果美聯儲在經濟低迷期間實施緊急降息，其價格可能會大幅上漲。

財政部通脹避險證券（TIPS）提供額外的通脹保護，同時在市場壓力期間提供下行保護。

消費必需品和公用事業在市場調整期間提供穩定性。Vanguard Consumer Staples ETF（納斯達克股票代碼：VDC）為沃爾瑪、好市多和寶潔等抗衰退公司提供風險敞口。無論經濟狀況如何，這些公司都保持穩定的盈利和一致的股息。

iShares美國公用事業ETF（納斯達克股票代碼：IDU）提供公用事業行業的投資，由於對基本服務的穩定需求，公用事業行業被認為是防禦性的。公用事業公司還提供一致的股息收益率，可以抵消調整期間投資組合的下降。

矛盾的是，雖然人工智能股票可能會出現好轉，但能源公司將從人工智能的電力需求中受益匪淺。數據中心需要大量的電力消耗，人工智能推動了自20世紀90年代以來前所未有的能源需求增長。運營美國最大核艦隊的星座能源公司已與微軟和Meta等科技巨頭達成長期電力購買協議。該公司預計，在人工智能需求的推動下，到2028年年盈利將增長10%。核能股一直是2025年表現最好的股票之一，一些核公司的回報率大幅下降。

人工智能革命需要大力發展基礎設施，從而推動銅需求大幅上升。銅對於人工智能數據中心、可再生能源基礎設施和電動汽車充電網絡至關重要。iShares Copper and Metals Mining ETF（ICOP）為擁有大量銅礦開採業務的公司提供風險敞口。

銅價表現出顯着的穩定性和增長潛力，美國銅指數基金（NYSE：CPER）在2025年上漲超過38%。隨着各國政府追求基礎設施和能源轉型的國內供應安全，該金屬在全球經濟中的戰略重要性正在增強。

歷史分析表明，小盤價值股往往會在昂貴成長股的回調期間表現出色。目前，美國小盤股正在悄然創下歷史性的優異表現。與擁有大量現金儲備的大型科技公司不同，小盤公司依賴借貸來實現增長，因此從較低的利率中受益更多。

隨着投資者從昂貴的科技股轉向更便宜的替代品，羅素2000價值指數一直表現出強勁的相對錶現。這種輪換讓人想起2000年的互聯網調整，當時價值股在接下來的5-10年里表現優於成長股。

新興市場股票與美國科技股的相關性較低，並在人工智能調整期間提供多元化好處。Vanguard FTSE新興市場ETF（NASDAQ：VBO）和iShares MSCI新興市場（不包括中國）ETF（NASDAQ：EMXM）在尋求美國科技投資替代品的機構投資者中受到歡迎。

儘管僅中國就佔新興市場指數的近三分之一，但新興市場在全球基準中所佔的比例不到3%。這種代表性不足創造了機會，因為這些市場受人工智能估值擔憂的影響可能較小，同時提供長期增長潛力。

由於房地產投資信託基金與股票的相關性較低且股息收入一致，因此可以在股市調整期間提供投資組合保護。在市場壓力期間，房地產投資信託基金通常保持租金收入的穩定現金流，同時提供通脹保護能力。該行業的防禦性特徵使其在成長股面臨估值壓力時具有吸引力。

最近的對衝基金頭寸數據顯示，人們對美股越來越持謹慎態度，儘管人工智能蓬勃發展，Bridgewater Associates和Tiger Global Management等主要基金仍調整了投資組合。自2024年12月27日以來，I/O基金一直保持100%對衝，預計將出現重大調整。

市場技術面顯示，標準普爾500指數需要守住5860-5885上方，以避免確認跌破5600點區域。跌破這些水平可能會引發許多分析師預期的更大幅度的調整。

實施這些策略需要仔細考慮時機、頭寸規模和風險管理。波動性和反向ETF專為短期交易而設計，在較長時期內可能會經歷顯着衰退。國債存在利率風險，而大宗商品投資則面臨價格波動。

最佳方法涉及多元化多種對衝策略，而不是集中在單一工具上。平衡的配置可能包括20-30%的防禦性頭寸（波動性ETF、債券、防禦性板塊）和15-25%的機會主義板塊（能源、材料、小盤股、國際市場），同時保持核心股票風險敞口。

當前的市場狀況提供了一個獨特的機會，對衝成本仍然相對較低，而潛在的修正催化劑繼續形成。人工智能估值過高、市場領導地位分歧以及新興的替代機會的結合爲在調整完全實現之前實施這些對衝策略提供了令人信服的理由。

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