【福利】市場震盪期如何佈局？平安基金劉潔倩：關注AI人工智能、消費電子等為代表的科技板塊

（來源：平安基金微視界）

近期，大盤震盪但市場人氣仍在，截至9月23日，A股成交額已經連續30個交易日超過2萬億。儘管國慶長假臨近引發市場短期波動，但中國市場長期慢牛的趨勢仍然不變，短期波動反而帶來更健康的市場。

從板塊表現來看，科技板塊內部輪動活躍，消費電子等板塊持續創新高，資金仍然較為活躍。平安基金劉潔倩表示，以AI人工智能、消費電子等為代表的科技板塊作為本輪行情的重要主線之一，具備持續跟蹤價值。

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AI人工智能

近期海外市場的催化較多。9月18日，英偉達與英特爾宣佈建立合作關係，英偉達將投資50億美元於英特爾，每股價格為23.28美元。在數據中心領域，英特爾將為英偉達定製x86 CPU，由英偉達將其集成至人工智能基礎設施平臺並投放市場。

9月22日，英偉達與OpenAI宣佈，簽署意向書確立達成戰略合作，OpenAI將藉此利用英偉達的系統打造和部署至少10GW的AI數據中心，使用數百萬塊英偉達的GPU訓練和部署OpenAI的下一代AI模型。同時，英偉達計劃對OpenAI投資最高1000億美元。英偉達股價再創新高。近期海外大模型例如GPT、Claude的性能下降都很厲害，主要是因為缺算力。都是初創企業，從融錢到給雲廠商下訂單再到雲廠商採購芯片，還需要比較長的時間，尤其是之前很多雲廠商想用ASIC芯片相對進展較慢。按照最新的合作方式，對英偉達而言，促進了其芯片的市佔率，尤其是和ASIC芯片相比。對OpenAI而言，也解決了算力緊缺的問題。而后面可能Claude等其他大模型企業也需要解決類似的問題，因此市場比較看好英偉達GPU的需求，英偉達股價也創下新高。從穩定且快速上量的角度來看，對於供應商的要求是更高的，因此比較利好國內一些英偉達產業鏈相關企業。

國內來看，從算力來看，阿里表示積極推進3800億的AI基礎設施建設，並計劃追加更大的投入。摩爾線程科創板IPO將於9月26日上會，今年年內還會有較多GPU企業有望啟動上市。在華為全聯接大會2025上，華為輪值董事長分享了昇騰芯片的后續規劃，預計2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT，2027年四季度推出昇騰960芯片，2028年四季度推出昇騰970芯片。目前昇騰CloudMatrix 384超節點累計部署300+套，服務20+客户。華為將推出超節點Atlas 950 SuperPoD，算力規模8192卡，預計於今年四季度上市。新一代產品Atlas 960 SuperPoD ，算力規模15488卡，預計2027年四季度上市。從大模型來看，9月22日DeepSeek線上模型升級至DeepSeek-V3.1-Terminus，進一步優化了Code Agent與Search Agent的表現，后續期待有更大力度的更新。

隨着國產AI生態正在不斷完善，近期國內AI人工智能產業鏈也在明顯加速，無論是大模型、算力還是應用，有望出現螺旋式上升。中證人工智能主題指數全面覆蓋AI產業鏈中算力、模型、應用環節，有望長期受益。

成交額佔比來看，9月23日中證人工智能主題指數成交額佔A股成交額的佔比為7.7%，較前期有所回升。短期震盪不改變國內AI人工智能的發展趨勢，目前國內AI人工智能板塊已經開始爆發，長期發展空間巨大。

相關產品

AI人工智能ETF（512930）

平安中證人工智能主題聯接A/C/E（023384/023385/024610）

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消費電子

近期最值得關注的是國內消費電子產業鏈相關公司和OpenAI的合作。根據The Infromation消息，國內知名「果鏈」公司，被曝與OpenAI達成協議，共同打造未來的OpenAI硬件。首批硬件預計發佈時間是2026年末或2027年初。此前9月17日，該企業與美國邊緣人工智能芯片領軍企業PIMIC達成戰略合作。雙方將基於PIMIC的邊緣AI芯片技術，共同開發新一代智能可穿戴產品。國內消費電子產業鏈完善，成為各類消費電子新品開發的首選合作對象，在AI賦能各類消費電子的大背景下，未來有望迎來快速發展。

AI手機方面，9月蘋果發佈會召開后，iPhone17系列目前預售火爆，引發市場關注，據悉目前在增加備貨情況。今年開始，市場比較關注看好至2027年（2027年是iPhone手機發布20周年）的蘋果硬件創新，后續還有摺疊iphone，AI眼鏡等新品有望發佈。目前iPhone在國內的AI進展較慢，蘋果和阿里雖然達成國內AI功能的合作意向，阿里還發布了一系列基於蘋果產品的小參數AI模型，但目前相關合作還在被美國政府審覈中，一旦審覈通過，有望帶來國內蘋果手機消費需求的提升。

從AI眼鏡來看，根據IDC最新發布的《全球智能眼鏡市場季度跟蹤報告》，2025年中國智能眼鏡市場迎來爆發式增長，受益於小米AI眼鏡等新品的推出，第二季度出貨量66.4萬台，同比激增145.5%。根據IDC預測，2025年中國智能眼鏡市場出貨量預計達到284.6萬台，同比增長116.4%。9月19日，小米正式開源其首個原生端到端語音模型。除小米AI眼鏡以外，今年年內還有多款AI眼鏡有望發佈，尤其是一些大模型能力比較強的企業發佈的AI眼鏡，更為值得關注。

相關產品

消費電子ETF（561600）

平安中證消費電子主題聯接A/C/E（015894/015895/024557）

風險提示

數據來源：Wind，如無特別説明，數據截至日期2025年9月23日。

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