那麼多半導體指數，為什麼只有它「一騎絕塵」？

這幾天半導體可以説是漲瘋了！尤其是昨天9.24行情一周年之際，半導體板塊更是上演了罕見ETF漲停潮！包括，國泰中證半導體材料設備ETF（159516）、萬家中證半導體設備ETF（159327）、半導體設備ETF易方達（159558）、半導體材料ETF（562590）盤中均封漲停。

細心的朋友應該能發現了，近期雖説是AI行情的機制演繹。但是上漲的助力其實集中在上游，包括光刻機、半導體設備、硅片等多個細分領域表現亮眼。

我們細分指數來看，昨日半導體材料整體的漲幅是要遠超同類半導體指數的，半導體材料設備（931743.CSI）整體漲幅接近9%，可以説是一騎絕塵！

半導體指數昨日漲幅對比

數據來源：同花順iFinD 截止2025.09.24

半導體產業鏈可分為上游、中游和下游。上游是半導體材料與設備，中游是芯片設計、製造、封裝測試，下游則是各類應用領域。

本輪領漲的是上游包括硅片、光刻膠、特種氣體、靶材、拋光材料等。而設備涵蓋光刻機、刻蝕機、薄膜沉積設備、離子注入機、檢測設備等，是實現芯片製造的關鍵工具。

那為什麼上游材料設備表現的如此強勢？這一轉變背后是三重核心邏輯的強化

首先是政策的強催化邏輯，8月官方披露的國家集成電路產業投資基金三期（規模3440億元），與一期（側重設計）、二期（側重製造）不同，三期明確將材料與設備列為「重點投喂」方向。光刻膠、CMP拋光液、離子注入機等「小眾但關鍵」的環節最受益。歷史上，大基金投資往往領先產業景氣度1-2年，此次資金湧入不僅緩解企業研發壓力，更直接提振市場對國產替代加速的預期。

第二重邏輯是半導體國產自主「加速」的邏輯近期催化因素集中顯現。從中芯國際測試光刻機、上海微電子自主生產光刻機，到互聯網大廠表態支持國產AI芯片並加大采購力度，一系列事件表明半導體設備國產化正在加速。

長川科技發佈A股半導體板塊首個三季報業績預告，預計前三季度淨利潤同比增長131.39%至145.38%，創下單季度業績新高。這一數據極大提振了市場情緒，驗證了板塊景氣度向好的趨勢。

最后是科技賽道內部「輪動補漲」的邏輯。8月國內算力行情主要集中在芯片設計公司，而半導體上游的設備、材料等前期表現相對平淡，近期則加速補漲。

半導體設備材料的國產化率長期提升趨勢明確，相關公司持續導入后業績提升是大趨勢。全球半導體景氣度持續較高背景下，資本開支擴張也利好設備材料等公司的盈利預期。

半導體材料設備的同門師兄弟之爭

既然我們已經從三重邏輯上了解到當前半導體上游的機會與潛力。那麼最后我們需要落到產品上。目前跟蹤半導體上游的有兩個指數，分別是中證半導體材料設備指數與科創半導體材料設備指數

從範圍來看，中證半導體材料設備指數，從全市場選取40只業務涉及半導體材料和半導體設備等領域的上市公司證券作為指數樣本；而上證科創板半導體材料設備主題指數，選取科創板內業務涉及半導體材料和半導體設備等領域的上市公司證券作為指數樣本。

從範圍看中證半導體材料設備指數要更廣一些，而從具體個股排布來看中證半導體材料設備指數着重於中微公司、北方華創這半導體設備龍頭，受益於半導體行業高投入、高回報屬性，龍頭公司在行業中佔據相對領先地位；而科創半導體材料則要平均的多，包括拓荊科技、滬硅產業等均有9%以上權重，相對而言龍頭效應就沒有那麼明顯。因此在本輪行情中整體表現比起前者還是稍遜一籌。

數據來源：同花順iFinD 截止2025.09.24

業績對比看，昨日跟蹤中證半導體材料設備指數的ETF漲停潮頻顯，國泰、易方達、萬家等多支跟蹤該指數的ETF漲幅超9.4%；另一邊上證科創板半導體材料設備主題指數整體漲幅雖然也非常兇猛，但是彈性不如前者，華泰、鵬華等跟蹤該指數的ETF漲幅超9%。

數據來源：同花順iFinD 截止2025.09.24

而超額收益方面，跟蹤中證半導體材料設備指數的ETF同樣表現出色，廣發中證半導體材料設備主題ETF（560780）近一年的超額收益超6%！易方達中證半導體材料設備主題ETF（159558）也有超2%的超額收益。

規模方面，跟蹤中證半導體材料設備指數的5支ETF管理費率都一樣，國泰中證半導體材料設備主題ETF（159516）是其中規模和交易量最大的一隻，流動性優勢比較明顯。

最后總結一下，如果你追求極高的純粹性和彈性：希望集中投資於科創板的半導體設備與材料「硬科技」企業，相信小盤股在高成長階段的爆發力，並能承受相應的波動，那麼上證科創板半導體材料設備指數及其對應的ETF可能更適合你。

如果你看好設備與材料但希望稍均衡一些：希望投資半導體設備與材料領域，但不侷限於科創板，希望覆蓋滬深兩市的龍頭企業，那麼中證半導體材料設備指數及其ETF是更經典的選擇。