【特約大V】鄧聲興：打風開市見韌力，恆指料維持26500上下

金吾財訊 | 恆指周三(24日)收市報26518，升359點或1.37%。大市全日成交2887億元。國指升152點或1.64%，報9442點；科指升156點或2.53%，報6323點。科網股領漲大市，擬加大AI基礎建設投入的阿里巴巴，獲科技女股神相隔4年再建倉，股價急升9.2%，報174元，為表現最好藍籌。

道指周三收市報46121點，跌171點或0.37%。標指回吐0.28%，為連跌兩天，報6637點；納指挫0.33%，報22497點；特斯拉(Tesla)收市股價再漲4%，Alphabet跌1.8%；甲骨文(Oracle)傳發債150億美元，股價下瀉1.7%，盤中一度滑落4.4%。輝達(NVIDIA)曾跌1.7%，收市仍挫0.8%。藥廠安進(Amgen)下挫2.7%，為跌幅最大道指成份股；UnitedHealth反彈1.25%，為表現最強道指成份股。亞太股市今早(25日)個別走，日經225指數現時報45579點，跌50點或0.11%。南韓綜合指數現時報3476點，升4.6點或0.13%。打風開市見韌力，恆指料維持26500上下。

微盟集團(02013)

集團戰略投資北美AI創新企業Genstore.ai，同時成立「微盟出海」業務單元，併成為Genstore.ai中國區獨家合作伙伴，顯示公司在AI與全球化佈局上的決心。此外，公司擬向無極資本配售約6.88億股，籌得逾15億港元，資金用途明確，當中AI佔比高達三成，反映管理層對AI驅動SaaS的信心。業績方面，2025年上半年收入7.8億元，同比下滑10.6%，但經營利潤與non-GAAP歸母淨利均成功扭虧，毛利率亦見改善，尤其商家解決方案毛利率達91.3%，顯示公司在優化客户結構與提升盈利能力方面成效顯着。智慧零售業務持續擴張，滲透率在多個百強市場均達四成以上，場景拓展至本地生活與百貨等領域，配合「零售+企微」一體化方案，推動GMV穩步上升。廣告業務方面，精準投放收入達86億，視頻號、小紅書、支付寶等新興渠道消耗大幅增長，反映公司在高潛力賽道的佈局已見成效。AI產品矩陣亦初見商業化成果，WAISaaS與WIME用户活躍度明顯提升，未來接入WPS等應用將進一步擴大生態版圖。綜合而言，微盟在AI、出海、智慧零售及多渠道佈局上多線並進，值得中線關注。目標價$4，止蝕價$2.3。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士