國證國際：佑駕創新(02431)無人車產品落地 L4業務實現關鍵突破 維持目標價31.4港元及買入評級

智通財經APP獲悉，國證國際發佈研報稱，近日佑駕創新(02431)推出了兩款無人物流車產品T5和T8，完成業務拓展。該行認為佑駕創新的L4無人車業務已有巨大突破，從無人巴士到無人物流車，將自動駕駛技術從載人場景逐步複製到載貨場景，包括無人物流、干線運輸、機場及礦山等特定場景專用車等業務形式。維持目標價31.4港元，買入評級，相當於26 年8.1倍預測市銷率。

國證國際主要觀點如下：

發佈無人物流品牌及產品

近日佑駕創新正式發佈無人物流品牌「小竹無人車」，並推出了兩款無人物流車產品 T5 和 T8，正式進軍無人物流賽道。佑駕創新推出的小竹無人車 T5 和 T8 的核心零部件為 100%車規級，採用多傳感融合的方案，包括 3 顆激光雷達及 11 顆攝像頭，可以實現 360°無盲區視角、精準識別路況。T5 貨箱空間達到 5.5m³，可以實現同級最大載重 1000kg，最高續航 180km，主要服務於快遞城配、商超零售、生鮮配送等細分場景。T8 則擁有 8.5m³容積，能夠更滿足大運量運輸需求，最大載重 1700kg，最高續航 240km，可廣泛應用於城配與工業物流，並可深入礦區與港口等更多專業場景。

發佈即交付，預計26年交付量達 1 萬台

小竹無人車將採用直接銷售、租賃、定製化解決方案三種運營方式，從而去覆蓋不同客户羣體的需求。預計 26 年將交付 1 萬台無人物流車，在深圳、成都、西安、江陰等重點城市進行規模化運營。

政策嚴管輔助駕駛系統，利好佑駕創新

9 月 17 日，工業和信息化部發布《智能網聯汽車組合駕駛輔助系統安全要求》強制性國家標準徵求意見稿，該行認為意見稿明確了 L2 系統的技術要求和測試規範，涵蓋三十多個強檢項目，細化了變道、人機交互、極端天氣等複雜場景的安全驗證。該標準將有效遏制行業亂象，規範了輔助駕駛與自動駕駛的宣傳界限，推動企業加大研發投入，提高行業安全標準。在政策影響下，佑駕創新作為智駕解決方案供應商將獲得更多訂單。