端側AI催化不斷，科技巨頭動作頻現！這一主線深度受益

（來源：浙商證券融資融券）

端側AI迎催化：

OpenAI第三屆年度開發者大會定於10月6日在舊金山舉行。大會聚焦AI技術在硬件領域的應用拓展，或提振消費電子產業鏈，通過深度整合硬件製造與AI技術，開啟了"端側智能"的新時代。

與此同時，機構看好端側AI增長潛力，邏輯在於：（1）OpenAI加速佈局AI硬件，端側AI或迎來爆發；OpenAI的硬件戰略，可能推動果鏈新一輪成長；蘋果開啟三年創新期，消費電子隨風起。

關注國內供應鏈具備強研發能力、強工程師紅利、基本面穩固消費電子板塊龍頭公司。

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OpenAI加速佈局AI硬件，端側AI或迎來爆發

目前，OpenAI正在開發的硬件產品主要包括三大類：（1）無顯示屏智能設備：口袋大小的便攜設備，深度集成ChatGPT大語言模型；（2）智能眼鏡：AR顯示與語音交互功能，集成自研AI芯片；（3）可穿戴設備：包括數字錄音筆和可穿戴胸針等。

當下，端側AI硬件產品正呈現百花齊放的態勢，從耳機、眼鏡到手機、手錶，再到音箱和機器人，各類設備以不同方式嵌入AI能力，逐步改變人機交互模式。

科技巨頭着手發力端側硬件的開發，意味着AI端側應用市場處於快速增長的前夜。Verified Market Research數據，2030年全球AI硬件市場規模將達4741億美元，年均增速38.73%。

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OpenAI的硬件戰略，可能推動果鏈新一輪成長

在消費電子領域，OpenAI與果鏈相關企業進行重點合作。2025年5月，OpenAI以65億美元收購前蘋果首席設計官JonyIve創立的ioProducts公司，獲得其在工業設計領域的核心能力；9月，OpenAI與立訊精密簽署戰略合作協議，共同開發消費級AI硬件產品；同月，OpenAI接觸歌爾股份，尋求供應揚聲器等零部件。

OpenAI正打造AI驅動的「伴侶型」設備，可能複用蘋果在中國的供應鏈體系，推動果鏈公司新一輪成長。

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蘋果開啟三年創新期，消費電子隨風起

2025-2027年蘋果將開啟三年創新周期，形態上計劃推出iPhone17AIR、iPhone18摺疊屏及20周年紀念版，其中摺疊屏為全新形態，打破直屏單一格局。

摺疊屏作為全新形態，為消費電子產業鏈打開增量空間，對比直屏，其核心環節量價齊升：顯示模組需依賴柔性OLED屏與柔性蓋板，鉸鏈系統以MIM技術和液態金屬為主導方案，同時屏幕數量增至2-3塊，帶動電池、PCB數量提升，FPC軟板難度增加，推動電池與PCB量價雙升。

圖：2023-2026F全球摺疊屏手機市場預測

此外，蘋果摺疊屏、AI手機等創新還將推動3C生產線升級，設備端需求爆發，不僅電池需求提升會增加消費鋰電設備投資，新品對組裝、裝配、檢測精度的更高要求，也將帶動自動化設備訂單增長，助力果鏈設備廠商開啟新一輪擴產。

消費電子板塊中長期成長邏輯依然穩固，AI創新產業趨勢明確，端側AI落地有望加速手機等終端換機周期，並將驅動對硬件的升級，看好板塊修復彈性。

立訊精密、歌爾股份、恆玄科技、樂鑫科技、鵬鼎控股、水晶光電等。

招商證券張夏等《全球產業趨勢跟蹤周報：OpenAI進軍消費電子領端側AI硬件潮，特斯拉機器人持續推進落地》250922

首創證券韓楊《電子行業簡評報告：英偉達將入股英特爾，OpenAI着手開發端側硬件》250922

國盛證券鄭震湘等《電子行業專題研究：消費電子進入新品發佈旺季，板塊估值重塑可期》250824

天風證券許俊峰等《端&雲利好頻傳，看好端雲共振AI大周期下消費電子產業鏈機遇》250921

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