衝擊波，影響三大板塊

轉自：劉曉博説財經

原創 劉曉博

過去10多個小時里，銅、水泥、玻璃三大領域均出現了重要的新情況，影響值得關注。

先看銅。

下圖倫銅的走勢，銅價出現了五個多月來最大單日漲幅。

國際銅價突然暴漲，是因為全球第二大銅生產商——美國的自由港麥克莫蘭公司（Freeport-McMoRan Inc.）宣佈，其在印尼的格拉斯伯格礦場發生致命泥石流事故。

格拉斯伯格礦場是世界上最大的金銅礦之一，是自由港麥克莫蘭最賺錢的礦場。事故前，格拉斯伯格礦山約佔今年全球銅礦供應的3.2%，貢獻了自由港公司近30%的銅產量和70%的黃金產量。

更要命的是：恢復產能需要的時間比較長，可能到2027年才能完全恢復。預計明年印尼自由港公司的產量仍將下滑35%。

全球最大的銅生產商是總部位於澳大利亞/英國的必和必拓，其次是美國的自由港麥克莫蘭，它們去年的銅產量分別為196萬噸和191萬噸。

第三、第四、第五、第六分別為智利國家銅業公司、嘉能可（瑞士）、南方銅業（墨西哥/祕魯）、英美資源（英國）。

中國有兩家企業殺入全球前十，分別是第七名的紫金礦業和第九名的洛陽鉬業，產量分別是107萬噸和50萬噸（權益產量）。

中國其他重要的銅企業還有江西銅業、銅陵有色、金川集團、雲南銅業、西部礦業、五礦資源等。（提及這些企業是爲了分享信息，不代表推薦；市場有風險，投資需謹慎）。

銅歷來跟黃金關係密切，銅礦往往同時生產黃金。此次印尼泥石流，還將影響全球黃金產量，可能刺激金價進一步上漲。

昨天收盤后，工信部等六部門印發《建材行業穩增長工作方案（2025—2026年）》。文件提出，嚴格水泥玻璃產能調控。

具體要求是：

嚴禁新增水泥熟料、平板玻璃產能，新建改建項目須制定產能置換方案。嚴禁從非大氣污染防治重點區域向大氣污染防治重點區域轉移水泥熟料、平板玻璃產能。

水泥企業要在2025年底前對超出項目備案的產能制定產能置換方案，促進實際產能與備案產能統一。發揮質量、環保、能耗、安全等綜合標準作用，依法依規淘汰水泥、平板玻璃落后產能,推動環保績效低的企業逐步退出。

這意味着，本輪去產能、反內卷在不斷推進中，水泥、平板玻璃兩大領域也開始了。

這有利於扭轉水泥、平板玻璃價格下跌走勢，對頭部企業構成利好。由於環保壁壘、技術壁壘提高，新的投資很難進入，尾部企業將逐步退出。

中國頭部的水泥企業包括中國建材、海螺水泥、金隅冀東水泥、華新水泥、華潤建材科技等。平板玻璃領域，頭部企業包括信義玻璃、信義光能、旗濱集團、福萊特、金晶科技、洛玻集團、中國玻璃、耀皮玻璃。（提及這些企業是爲了分享信息，不代表推薦，市場有風險，投資需謹慎）。

水泥、玻璃產能過剩、價格下跌跟房地產低迷有直接關係。去產能要持續一段時間才能見效，估計市場短期反應不會顯著。

但銅價因為印尼礦山事故受刺激是直接的，對市場影響短期看更顯著。

今天早上開盤，跟銅相關的股票均出現了大漲。其中洛陽鉬業H股大漲了超過12%。